浙江在線·浙商網(wǎng)5月15日新聞 (實(shí)習(xí)記者 石瀟俊 記者 黃云靈) 2014年5月9日晚間，國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下稱新“國(guó)九條”)，提出了健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制等九條意見(jiàn)。此時(shí)，距離《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)改革開(kāi)放和穩(wěn)固發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下稱“國(guó)九條”)出臺(tái)恰好十年。　

　　十年間，漸漸開(kāi)放資本市場(chǎng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，新國(guó)九條提出支撐民營(yíng)資本進(jìn)入證券期貨業(yè)，被解讀為打破行業(yè)壁壘之舉。而現(xiàn)實(shí)上，4年前出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和指導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》就曾提及鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入證券業(yè)：“鼓勵(lì)民間資本提議設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，參與證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改組改制”。

　　那么，目前浙江民間資本對(duì)于證券期貨業(yè)的參與度如何？此次新國(guó)九條重申支撐對(duì)于浙江民資來(lái)說(shuō)會(huì)有新的機(jī)遇嗎？為此，記者采訪了浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨發(fā)展研究中間主任益智教授。

　　益教授認(rèn)為，于民資而言，證券領(lǐng)域并不存在所謂的政策門檻，難以跨越的是無(wú)形的市場(chǎng)停滯。不過(guò)，此次新國(guó)九條明確透露表現(xiàn)將放寬證券營(yíng)業(yè)準(zhǔn)入。對(duì)于封閉的證券業(yè)來(lái)說(shuō)將引來(lái)更多的競(jìng)爭(zhēng)者，而對(duì)于證券業(yè)能人組建本身的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)利好。

　　證券業(yè)本無(wú)民資門檻 無(wú)形市場(chǎng)停滯難跨越是關(guān)鍵

　　對(duì)民間資原本說(shuō)，證券行業(yè)并非“管制禁飛區(qū)”，但二者的“戀愛(ài)長(zhǎng)跑”卻可以用一波三折來(lái)形容。

　　“證券領(lǐng)域并不存在政策門檻，但無(wú)形的市場(chǎng)停滯難以跨越?！币嬷窃诮邮鼙揪W(wǎng)記者采訪時(shí)提到，早在2001年11月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于證券公司增資擴(kuò)股有關(guān)題目的關(guān)照》(后于2008年廢止)，不再對(duì)證券公司的增資擴(kuò)股設(shè)置先決條件，證券公司可自立決定是否增資擴(kuò)股。

　　“這個(gè)關(guān)照在客觀上為民營(yíng)資本參股證券公司打開(kāi)了方便之門?！币嬷歉嬖V記者，趁著2002年證券業(yè)首次出現(xiàn)全行業(yè)虧損，民營(yíng)資本大舉進(jìn)入。到了2003年，整個(gè)證券行業(yè)不景氣，為了增資擴(kuò)股，一些券商甚至發(fā)動(dòng)員工到處拉關(guān)系找資本金。很快，以民生證券、德恒證券、德邦證券、新時(shí)代證券等為代表的民營(yíng)證券公司達(dá)到近20家。

　　也是在統(tǒng)一年，新華證券、富友證券等民營(yíng)證券公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)而被撤銷或托管。次年，德隆系部屬的德恒證券、恒信證券、中富證券等3家公司因挪用客戶保證金等題目被華融資產(chǎn)管理公司托管經(jīng)營(yíng)。泰陽(yáng)證券等其他一些民營(yíng)背景的證券公司也“東窗事發(fā)”。

　　益智認(rèn)為，雖然國(guó)有券商并非鐵板一塊，最后破產(chǎn)的案例也習(xí)以為常，但身份歧視照舊緊張存在，民營(yíng)證券公司“劣跡斑斑”的體現(xiàn)讓人對(duì)其進(jìn)軍證券業(yè)心生擔(dān)心?！邦}目的關(guān)鍵不在于所有制，而在于完美的監(jiān)管、有用的公司治理結(jié)構(gòu)，以及嚴(yán)峻的執(zhí)法?！?/P>

　　浙江民資青睞期貨行業(yè) 證券期貨業(yè)或迎“群雄逐鹿”

　　“中國(guó)證券公司在上世紀(jì)90年代數(shù)量比較多，分布于銀行、信任等機(jī)構(gòu)之下的證券公司也多，證券公司股東背景比較亂?！币嬷歉嬖V記者，經(jīng)過(guò)多年治理整理及規(guī)范后，目前市場(chǎng)上證券公司數(shù)量大約100余家，其中外資背景證券公司有10家以上，民營(yíng)背景的則不到10家。

　　不過(guò)，與證券公司不同，民營(yíng)資本包括浙江民營(yíng)資本在期貨行業(yè)的發(fā)展很快。格林期貨、南華期貨、新湖期貨等一批令人耳熟能詳?shù)钠谪浌径枷党雒耖g資本。

　　“新國(guó)九條正式發(fā)布，與之前最大的提高是放松管制，好像什么證券營(yíng)業(yè)都可以做，誰(shuí)都可以通過(guò)申請(qǐng)牌照做證券營(yíng)業(yè)?！毙隆皣?guó)九條”提出，將實(shí)施公開(kāi)透明、進(jìn)退有序的證券期貨營(yíng)業(yè)牌照管理制度，研究證券公司、基金公司、期貨公司和證券咨詢公司等交叉持牌，同時(shí)支撐其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券期貨牌照。

　　“新國(guó)九條將為封閉的證券業(yè)引來(lái)更多競(jìng)爭(zhēng)者，各類資本都可以設(shè)立、提議、控股和參股證券公司了，同時(shí)其他金融機(jī)構(gòu)也都可以申請(qǐng)證券期貨牌照?！币嬷钦f(shuō)，“放松管制會(huì)使各方能人本身開(kāi)設(shè)證券期貨公司，原來(lái)證券公司控股期貨公司未來(lái)可能變成期貨公司控股券商，關(guān)鍵在于管理能力和風(fēng)控水平?！?/P>

　　根據(jù)益智的觀點(diǎn)，原來(lái)資本密集型的證券期貨格局會(huì)漸漸變成技術(shù)密集型和智力密集型，只要有優(yōu)質(zhì)客戶、信譽(yù)好、理論上任何人都可以開(kāi)展證券期貨營(yíng)業(yè)，所以目前證券業(yè)的能人會(huì)本身組建證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，賡續(xù)開(kāi)拓營(yíng)業(yè)，將來(lái)靠壟斷管制獲取盈利的大型券商期貨公司反而會(huì)遭遇更大的挑釁?！坝锌赡茏C券行業(yè)會(huì)出現(xiàn)戰(zhàn)國(guó)春秋格局，之后再漸漸同一到一些真正的優(yōu)質(zhì)寡頭，那時(shí)就是可以攤開(kāi)與國(guó)外機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)了。假如這次新國(guó)九條是來(lái)真的話?！?/P>