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新“國(guó)九條”支撐民資進(jìn)入證券期貨業(yè) 浙江民資春天來(lái)了?
時(shí)間:2014-05-16 16:51:28信息來(lái)源:不詳點(diǎn)擊:798 加入收藏 】【 字體:

 浙江在線·浙商網(wǎng)5月15日新聞 (實(shí)習(xí)記者 石瀟俊 記者 黃云靈) 2014年5月9日晚間,國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下稱新“國(guó)九條”),提出了健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制等九條意見(jiàn)。此時(shí),距離《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)改革開(kāi)放和穩(wěn)固發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下稱“國(guó)九條”)出臺(tái)恰好十年。 

  十年間,漸漸開(kāi)放資本市場(chǎng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí),新國(guó)九條提出支撐民營(yíng)資本進(jìn)入證券期貨業(yè),被解讀為打破行業(yè)壁壘之舉。而現(xiàn)實(shí)上,4年前出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和指導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》就曾提及鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入證券業(yè):“鼓勵(lì)民間資本提議設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu),參與證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改組改制”。

  那么,目前浙江民間資本對(duì)于證券期貨業(yè)的參與度如何?此次新國(guó)九條重申支撐對(duì)于浙江民資來(lái)說(shuō)會(huì)有新的機(jī)遇嗎?為此,記者采訪了浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨發(fā)展研究中間主任益智教授。

  益教授認(rèn)為,于民資而言,證券領(lǐng)域并不存在所謂的政策門檻,難以跨越的是無(wú)形的市場(chǎng)停滯。不過(guò),此次新國(guó)九條明確透露表現(xiàn)將放寬證券營(yíng)業(yè)準(zhǔn)入。對(duì)于封閉的證券業(yè)來(lái)說(shuō)將引來(lái)更多的競(jìng)爭(zhēng)者,而對(duì)于證券業(yè)能人組建本身的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)利好。

  證券業(yè)本無(wú)民資門檻 無(wú)形市場(chǎng)停滯難跨越是關(guān)鍵

  對(duì)民間資原本說(shuō),證券行業(yè)并非“管制禁飛區(qū)”,但二者的“戀愛(ài)長(zhǎng)跑”卻可以用一波三折來(lái)形容。

  “證券領(lǐng)域并不存在政策門檻,但無(wú)形的市場(chǎng)停滯難以跨越?!币嬷窃诮邮鼙揪W(wǎng)記者采訪時(shí)提到,早在2001年11月,證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于證券公司增資擴(kuò)股有關(guān)題目的關(guān)照》(后于2008年廢止),不再對(duì)證券公司的增資擴(kuò)股設(shè)置先決條件,證券公司可自立決定是否增資擴(kuò)股。

  “這個(gè)關(guān)照在客觀上為民營(yíng)資本參股證券公司打開(kāi)了方便之門?!币嬷歉嬖V記者,趁著2002年證券業(yè)首次出現(xiàn)全行業(yè)虧損,民營(yíng)資本大舉進(jìn)入。到了2003年,整個(gè)證券行業(yè)不景氣,為了增資擴(kuò)股,一些券商甚至發(fā)動(dòng)員工到處拉關(guān)系找資本金。很快,以民生證券、德恒證券、德邦證券、新時(shí)代證券等為代表的民營(yíng)證券公司達(dá)到近20家。

  也是在統(tǒng)一年,新華證券、富友證券等民營(yíng)證券公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)而被撤銷或托管。次年,德隆系部屬的德恒證券、恒信證券、中富證券等3家公司因挪用客戶保證金等題目被華融資產(chǎn)管理公司托管經(jīng)營(yíng)。泰陽(yáng)證券等其他一些民營(yíng)背景的證券公司也“東窗事發(fā)”。

  益智認(rèn)為,雖然國(guó)有券商并非鐵板一塊,最后破產(chǎn)的案例也習(xí)以為常,但身份歧視照舊緊張存在,民營(yíng)證券公司“劣跡斑斑”的體現(xiàn)讓人對(duì)其進(jìn)軍證券業(yè)心生擔(dān)心?!邦}目的關(guān)鍵不在于所有制,而在于完美的監(jiān)管、有用的公司治理結(jié)構(gòu),以及嚴(yán)峻的執(zhí)法?!?/P>

  浙江民資青睞期貨行業(yè) 證券期貨業(yè)或迎“群雄逐鹿”

  “中國(guó)證券公司在上世紀(jì)90年代數(shù)量比較多,分布于銀行、信任等機(jī)構(gòu)之下的證券公司也多,證券公司股東背景比較亂?!币嬷歉嬖V記者,經(jīng)過(guò)多年治理整理及規(guī)范后,目前市場(chǎng)上證券公司數(shù)量大約100余家,其中外資背景證券公司有10家以上,民營(yíng)背景的則不到10家。

  不過(guò),與證券公司不同,民營(yíng)資本包括浙江民營(yíng)資本在期貨行業(yè)的發(fā)展很快。格林期貨、南華期貨、新湖期貨等一批令人耳熟能詳?shù)钠谪浌径枷党雒耖g資本。

  “新國(guó)九條正式發(fā)布,與之前最大的提高是放松管制,好像什么證券營(yíng)業(yè)都可以做,誰(shuí)都可以通過(guò)申請(qǐng)牌照做證券營(yíng)業(yè)?!毙隆皣?guó)九條”提出,將實(shí)施公開(kāi)透明、進(jìn)退有序的證券期貨營(yíng)業(yè)牌照管理制度,研究證券公司、基金公司、期貨公司和證券咨詢公司等交叉持牌,同時(shí)支撐其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券期貨牌照。

  “新國(guó)九條將為封閉的證券業(yè)引來(lái)更多競(jìng)爭(zhēng)者,各類資本都可以設(shè)立、提議、控股和參股證券公司了,同時(shí)其他金融機(jī)構(gòu)也都可以申請(qǐng)證券期貨牌照?!币嬷钦f(shuō),“放松管制會(huì)使各方能人本身開(kāi)設(shè)證券期貨公司,原來(lái)證券公司控股期貨公司未來(lái)可能變成期貨公司控股券商,關(guān)鍵在于管理能力和風(fēng)控水平?!?/P>

  根據(jù)益智的觀點(diǎn),原來(lái)資本密集型的證券期貨格局會(huì)漸漸變成技術(shù)密集型和智力密集型,只要有優(yōu)質(zhì)客戶、信譽(yù)好、理論上任何人都可以開(kāi)展證券期貨營(yíng)業(yè),所以目前證券業(yè)的能人會(huì)本身組建證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),賡續(xù)開(kāi)拓營(yíng)業(yè),將來(lái)靠壟斷管制獲取盈利的大型券商期貨公司反而會(huì)遭遇更大的挑釁?!坝锌赡茏C券行業(yè)會(huì)出現(xiàn)戰(zhàn)國(guó)春秋格局,之后再漸漸同一到一些真正的優(yōu)質(zhì)寡頭,那時(shí)就是可以攤開(kāi)與國(guó)外機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)了。假如這次新國(guó)九條是來(lái)真的話?!?/P>

(編輯:zhangwh)
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