新春伊始，凱恩集團(tuán)董事長王白浪、杭州天暢科技董事長郭羽以及數(shù)十位專家學(xué)者齊聚第七期“浙商資本大講壇”，共同探究“凱恩模式”。

凱恩集團(tuán)的真情告白

在中國搞資本，必須要本身控制，而且這種控制不但是理論上的50%以上，而且要有本身的管理團(tuán)隊(duì)，只有如許，我們所投資的項(xiàng)目才把握在本身的手上。也就是要把產(chǎn)品經(jīng)營和企業(yè)經(jīng)營結(jié)合在一路。就比如種了一棵蘋果樹，賣蘋果的話，每年可以賣一百塊錢，假如賣蘋果樹的話，可以賣到兩千塊錢。如今出現(xiàn)了一種可能，可以把賣蘋果和賣樹結(jié)合在一路，先種樹，在種樹的過程中要牢牢把握自動(dòng)權(quán)，把蘋果樹種好，種活，結(jié)出蘋果。假如這個(gè)時(shí)候，蘋果樹的價(jià)格很好，我們可以把樹給整棵賣掉，假如蘋果樹的價(jià)格不是很好，那就繼承賣蘋果，等到蘋果樹的價(jià)格合適了再賣掉。凱恩這幾年走的就是如許一個(gè)模式。

至于什么時(shí)候退出，這個(gè)很難把握，由于受到許多因素的影響。但有一點(diǎn)是一定的，就是靚女好嫁，賣“鮮魚”一定比賣“休克魚”更有市場(chǎng)，收獲更高。企業(yè)就要賣鮮魚，至少讓購買者感覺到他買的是條鮮魚。人家靚女先嫁，她不在意別人的看法，但她本身肯定認(rèn)為是漂亮的，悅目的，要不然這個(gè)新娘是嫁不出去的。上市公司轉(zhuǎn)讓也是一樣，這個(gè)被轉(zhuǎn)讓的上市公司一定也是好的，否則買方和賣方都會(huì)覺得不合算。

還有一個(gè)就是機(jī)會(huì)的比較。我們一定會(huì)做一個(gè)比較，上市公司的股票增值空間有多少，假如把這些資金投到其他方面，再培育一個(gè)上市公司，如許有多少的增值。我們凱恩集團(tuán)接下去有兩個(gè)特別很是好的項(xiàng)目，一個(gè)是電池，一個(gè)是氟化工，尤其是氟化工，我們控制著世界上最大的氟化鈣的礦藏，1個(gè)多億的股本，凈利潤有3000多萬，三年就能在國內(nèi)主板上市，假如去海外上市，時(shí)間可能更短。作為凱恩集團(tuán)來說，可能就會(huì)考慮，在資金有限、銀行再增長融資可能性不大的情況下，我們?cè)趺礃影熏F(xiàn)有的資產(chǎn)變現(xiàn)，投入到下一個(gè)循環(huán)之中，這可能也是我們將上市公司轉(zhuǎn)讓的初衷。

另外，對(duì)于上市公司是否轉(zhuǎn)讓還和價(jià)值觀、人生觀的選擇是有關(guān)系的。有些人認(rèn)為只要是上市公司就特別很是好，卻沒有思考過上市公司對(duì)本身的意義。曩昔上市公司一是可以圈錢，二是你是股東，可以做莊，有許多的機(jī)會(huì)，但這些概念是在國有企業(yè)的背景下的，你是國有上市公司的老總，錢越多說明能夠支配的權(quán)力越大，錢是不是你的沒有關(guān)系，上市公司募集來的錢，只要可以用就行。而如今的情況下，我已經(jīng)是上市公司的大股東，已經(jīng)是最大的莊家，假如去增發(fā)，圈錢，從做事業(yè)的角度來看，一定有作用，能夠讓我們的企業(yè)越做越大，但也要算一筆賬，增發(fā)的同時(shí)，對(duì)原有股票來說也稀釋了。

有些人可能盼望一輩子做一個(gè)行業(yè)，成為這個(gè)行業(yè)的老大，就像國外的一些家族企業(yè)。而我覺得這項(xiàng)事業(yè)作成功了，我會(huì)想嘗試新的挑釁，去做一個(gè)新的行業(yè)。我覺得，無論你是賣蘋果樹，照舊賣蘋果，甚至是將蘋果做成蘋果醬來賣，都是沒有錯(cuò)的。

凱恩合作伙伴的聲音

在國外，買賣企業(yè)和創(chuàng)辦企業(yè)一樣，是一件很天然的企業(yè)，甚至有些人，做企業(yè)就是為了賣企業(yè)。凱恩股份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓之所以引起這么大的反響，是由于國內(nèi)的普遍觀念照舊做企業(yè)，而不是賣企業(yè)，對(duì)這種觀念還必要一個(gè)慢慢接受的過程。

凱恩特種股份有限公司是個(gè)上市公司，做得很好，去年有2000萬的利潤，30%的利潤再扣除稅收等，能夠拿到手上的有三四百萬，十年也就三四萬萬，但假如一次性將殼賣掉，可以賣到1.8個(gè)億。這里面不存在對(duì)或者錯(cuò)，只是小我的選擇，我要快，寧可少賺點(diǎn)錢。

在中國，退出的機(jī)制不夠，只能通過股市賣，而且只能通過現(xiàn)金交易，這是一個(gè)阻礙買賣的最大因素，由于一個(gè)上市公司動(dòng)則幾個(gè)億，誰能拿出這么多現(xiàn)金去買下？大概你有幾十個(gè)億的資產(chǎn)，但資產(chǎn)和現(xiàn)金是兩個(gè)概念，而如今的中國股市恰恰不能股權(quán)置換。

[背景鏈接]

凱恩股份是麗水地區(qū)第一家上市公司。不久前原第一大股東凱恩集團(tuán)將其持有的34.42%股份中的29.78％轉(zhuǎn)讓給凡爾頓，成為股改后全流通時(shí)代第一家通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成大股東變更的公司，這被人們稱為“凱恩模式”。

（原載于《浙江市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》，本站略有刪節(jié)）