在多次強(qiáng)有力政策的救援下，11月的A股行情終于收出小陽線，雖然漲幅只有8.24％，但仍在肯定程度上緩解了今年以來延續(xù)暴跌的恐慌氣氛，同時(shí)也讓人們對12月的行情寄予較高的期待。然而，在4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃引發(fā)的此輪A股反彈中，已經(jīng)熬過限售期的大小非們顯然在加速出逃，12月又將迎來年內(nèi)大小非解禁的岑嶺。無論IPO是否重啟，市場資金面無疑再次面臨壓力。
  12月解禁市值近1800億元
  Wind資訊的統(tǒng)計(jì)表現(xiàn)，12月兩市共有133家上市公司的233.1億股限售股陸續(xù)上市，按11月28日收盤價(jià)計(jì)算，12月的限售股解禁總市值約1794.85億元，較11月份的解禁市值增長超過九成。

  統(tǒng)計(jì)表現(xiàn)，12月的第一周（12月1日－7日）將有44.98億股限售股上市流通，其中京東方A、中鐵二局、鞍鋼股份分別以6.48億股、5.3億股和4.3億股位居解禁規(guī)模前三位；隨后的第二、三、周圍分別有23.77億股、39.65億股和55.07億股限售股解禁，即便在最后三天還有69.62億股限售股解禁。

  從解禁數(shù)量看，海通證券以20.69億股（不包括12月21日解禁的1.6億股）位居解禁數(shù)量排行首位，解禁時(shí)間為12月29日；而正在停牌重組的唐鋼股份以18.53億股位居第二；此外，解禁數(shù)量超過10億股的還有中國太保和中海發(fā)展，解禁數(shù)量分別為15.81億股和15.78億股，解禁時(shí)間分別是12月25日和12月30日。

  從解禁限售股占總股本比例來看，中海發(fā)展以解禁數(shù)量占A股總股本的74.86%位居第一位，中路股份解禁股數(shù)量占總股本的比例達(dá)到69.24%，國陽新能、上海新梅、同仁堂解禁數(shù)量都超過了總股本的55%。

  有傳言稱IPO市場可能重啟

  慘淡的行情使A股市場的融資功能大大削弱，IPO、增發(fā)、配股、債券發(fā)行在曩昔兩個(gè)月中幾乎處于障礙狀況。11月7日以來，A股走出近兩個(gè)月來第一波大級別反彈，隨之而來的是，增發(fā)、債券發(fā)行在11月13日后集中開閘。而近日市場上更有傳言稱，在A股企穩(wěn)的前提下，國內(nèi)IPO市場可能在年內(nèi)重新啟動(dòng)。

  資料表現(xiàn)，9月11日證監(jiān)會(huì)最后一次發(fā)布工作會(huì)議通知布告后，A股市場的IPO審批已停息超過兩個(gè)月。然而，沉寂兩個(gè)月有余的公司債一級市場卻提前“破冰”，中石化、中石油等多家上市公司通知布告稱公司債已獲發(fā)審委審核通過。這些旌旗燈號引發(fā)了業(yè)內(nèi)對于A股IPO融資或開閘的猜測。

  值得慶幸的是，不少券商和已過會(huì)公司的相干負(fù)責(zé)人都透露表現(xiàn)，雖然已過會(huì)公司的上市意愿較強(qiáng)，但市場的糟糕體現(xiàn)使管理層不得不考慮市場的承受能力，年內(nèi)重啟IPO的可能性并不大。已過會(huì)的招商證券、上海神開、成渝高速等公司的相干負(fù)責(zé)人也透露表現(xiàn)，公司在年內(nèi)完成發(fā)行的可能性較小。

  12月行情在前15年中9年下跌

  無論是從目前內(nèi)憂外禍的市場基本面來看，照舊從歷史行情的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，12月行情都是充滿艱險(xiǎn)的征途。

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，12月幾乎是A股市場體現(xiàn)最差的月份，下跌的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上漲的概率，在熊市中還常常出現(xiàn)超過10％的暴跌走勢?；仡欔傥?5年的12月行情，不難發(fā)現(xiàn)，12月行情給投資者的失望遠(yuǎn)超盼望。

  1993年到2007年的15年中，除了1997年、2000年、2003年、2005年、2006年和2007年的12月大盤月K線收陽外，其他9年的12月行情均以下跌告終。在下跌的9年中，1993年12月跌幅高達(dá)15%，1995年12月跌幅13%，而其他7年內(nèi)，不論熊市照舊牛市，12月行情每每都有不小的跌幅。

  分析人士認(rèn)為，從以往15年來的12月行情來看，機(jī)構(gòu)在12月大多有資金回籠壓力，除非是大牛市，否則很難走出上漲行情。而今年的12月自己就處在大熊市中，同時(shí)受大小非解禁、經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等內(nèi)憂外禍的夾擊，因此，今年的12月整個(gè)行情不容樂觀，月K線收陰的概率將比較大。

  國都證券策略分析師張翔認(rèn)為，雖然政府出臺(tái)了多項(xiàng)政策刺激經(jīng)濟(jì)，但結(jié)果起碼再過一兩個(gè)季度才能展現(xiàn)。而在12月，宏觀面反映出來的還將是頹廢數(shù)據(jù)。建議投資者在12月的操作中不能過分樂觀，防御性的操作將更為穩(wěn)當(dāng)。

  海通證券的一位策略分析師觀點(diǎn)更加鄭重。該分析師認(rèn)為，11月份有如此龐大的利好新聞，但市場未走出像樣的行情。從月K線來看，11月的月K線雖然收陽，但11月最高點(diǎn)（2050.88點(diǎn)）距離5月均線（2213.36點(diǎn)）還有很遠(yuǎn)的距離，注解整個(gè)市場對將來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已頹廢到了十分緊張的田地。他認(rèn)為，12月行情還將在艱難中運(yùn)行，能夠收出帶下影線的十字星就很不錯(cuò)了。

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