中國人民銀行日前發(fā)布1號通知布告《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，許可吻合條件的境內(nèi)企業(yè)用人民幣從事境外直接投資。此舉標(biāo)志著人民幣結(jié)算領(lǐng)域的擴(kuò)大，有助于改變長期以來資本和金融賬戶順差的局面，也有助于將人民幣分流至境外，緩解國內(nèi)流動(dòng)性過剩壓力。

　　該辦法的出臺恰逢其時(shí)，在人民幣升值預(yù)期有增無減、國內(nèi)利率普遍高于發(fā)達(dá)國家的背景下，央行此舉可有用知足境外主體對人民幣的強(qiáng)烈需求，且吻合國家戰(zhàn)略利益。

　　當(dāng)前，境外對人民幣的需求激增，詳細(xì)表現(xiàn)在：

　　貿(mào)易結(jié)算必要。常識告訴我們，貿(mào)易的收款方傾向于選擇強(qiáng)勢貨幣（或硬通貨，即其對外價(jià)值趨于上升的貨幣）作為結(jié)算貨幣。因?yàn)槿嗣駧艑H重要貨幣的匯率一起走強(qiáng)，人民幣作為強(qiáng)勢貨幣受到貿(mào)易一方的無比青睞。中國作為出口大國，境內(nèi)居民在出口時(shí)，出于提防匯率風(fēng)險(xiǎn)的考慮，盼望對方使用人民幣結(jié)算。在這種情況下，假如對方手中持有人民幣，那么在和中方進(jìn)行貿(mào)易會(huì)商時(shí)就會(huì)增長籌碼。在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算已成為實(shí)際的今天，這種因貿(mào)易而產(chǎn)生的人民幣需求不容低估。

　　人民幣資產(chǎn)投資必要。歐債危急陰影揮之不去，人民幣資產(chǎn)成為一種相對優(yōu)質(zhì)和安全的資產(chǎn)。人民幣利率水平比其他重要外幣高，且人民幣持續(xù)升值，其資產(chǎn)相對于重要外幣資產(chǎn)具有更高的投資價(jià)值。另一方面，作為人民幣國際化的緊張行動(dòng)，人民幣債券境外發(fā)行提速，而且央行去年8月許可境外三類機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國銀行間債券市場（用人民幣在中國境內(nèi)購買債券）。這導(dǎo)致境外投資者樂意接受人民幣，他們可以以此購買人民幣債券，獲得較高的投資收益。

　　貯備貨幣必要。根據(jù)央行副行長馬德倫最近一篇文章，人民幣在部分邊境貿(mào)易地點(diǎn)已成為重要結(jié)算貨幣。在中國臺灣、香港、澳門地區(qū)，人民幣兌換和商戶接受的程度已相稱普遍。有的國家公布了在本國實(shí)現(xiàn)人民幣完全可兌換，有的國家則把人民幣作為貯備貨幣之一。隨著人民幣在跨境貿(mào)易和境外直接投資中被廣泛使用，信賴人民幣作為貯備貨幣的功能會(huì)得到更加充分的表現(xiàn)，會(huì)有越來越多的國家在配置外匯貯備時(shí)，自動(dòng)進(jìn)步人民幣的份額。

　　總之，人民幣國際化是個(gè)漫長的過程，許可境內(nèi)企業(yè)用人民幣對外直接投資，只是其進(jìn)程中的一步，其作用既不可低估也不可高估。（國際金融報(bào)）