受益于降息利好刺激，10月下旬以來，市場上一些貨幣基金收益率飆升，部分基金延續(xù)一周的七日年化收益率超過15%，并吸引了機(jī)構(gòu)投資者的巨額資金涌入。與此同時(shí)基金公司紛紛攤開申購規(guī)模限定，“迎合”投資者申購熱潮。

  對此，德圣基金研究中間首席分析師江賽春指出，這只是近期債券市場持續(xù)走高，貨幣基金賣出了部分債券之后的紅利兌現(xiàn)，這種收益率不具有持續(xù)性，投資者應(yīng)謹(jǐn)防泡沫破裂。

  數(shù)據(jù)表現(xiàn)，10月19日，工銀貨幣7日年化收益率高達(dá)17.91%，南方現(xiàn)金增利的7日年化收益率也有12.94%，而這兩只貨幣基金自10月20日開始的7日年化收益率基本均維持在了10%以上。益民貨幣在10月20日至10月24日期間的7日年化收益率更是高達(dá)16%以上。隨后，工銀貨幣也多日出現(xiàn)七日年化收益率超過15%的情況。 到10月31日， 嘉實(shí)貨幣的七日年化收益率還高達(dá)10.6890%。

  益民貨幣基金經(jīng)理鄭可成透露表現(xiàn)，貨幣基金收益飆升是由于近期央行延續(xù)降息，造成債券市場持續(xù)走高，央票收益率敏捷降落，貨幣基金賣出了部分債券之后的紅利兌現(xiàn)。

  貨幣基金年化收益率陡增，巨量機(jī)構(gòu)資金的涌入，也為貨幣基金擴(kuò)張規(guī)模帶來了時(shí)機(jī)。幾只近期收益率顯明上升的貨幣基金均降低了大額申購的限定門檻。其中，南方現(xiàn)金增利10月28日發(fā)布通知布告，將大額申購限額由100萬元調(diào)整為500萬元；而工銀瑞信則在10月29日發(fā)布通知布告將申購及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入營業(yè)的限額由50萬元調(diào)整為1000萬元。此前，兩只基金均曾大幅收緊申購額度的限定。

  業(yè)內(nèi)人士分析，基金公司及時(shí)兌現(xiàn)貨幣基金浮盈的舉動(dòng)對老持有人有利，有利于真實(shí)反映貨幣基金的投資成果。不過從歷史的經(jīng)驗(yàn)看，如許的情形是不可能長時(shí)間連續(xù)的。目前收益率飆升重要是由于貨幣基金適時(shí)減持了部分高收益率債券品種，實(shí)現(xiàn)了部分收益。也就是說，在減持之后，即便是債券指數(shù)持續(xù)高漲，貨幣市場基金與它的關(guān)聯(lián)度也會(huì)降落。比如，前段時(shí)間延續(xù)保持一周高收益率之后，益民貨幣、南方現(xiàn)金增利也重新回歸正常的收益率水平，到10月31日，這兩只貨幣基金的7日年化收益率分別只有2.62%、3.19%。

  江賽春提示投資者，總的來說，因?yàn)樨泿呕鸬膱F(tuán)體收益率和一年期的基準(zhǔn)利率有著對應(yīng)關(guān)系，在進(jìn)入降息周期以后，隨著利率的賡續(xù)下行，貨幣基金的收益率也是處于下行通道的，假如要跟上債券上升的曲線，不如選擇較好的債券型基金作為投資標(biāo)的。

  據(jù)《中國證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》（都市快報(bào)）