隨著經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)變，央行自年初開始對商業(yè)銀行進(jìn)行的按季度調(diào)控信貸規(guī)模已經(jīng)制止。央行消息談話人李超日前首次吐露，為天真有用應(yīng)對正在蔓延的國際金融危急帶來的影響，保持中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增加，央行目前已不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)模加以硬束縛。

  央行全力保增加

  取消信貸額度限定

  今年年初，針對去年下半年開始出現(xiàn)的物價(jià)上漲、投資信貸高增等征象，為了防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大起大落，央行一改往年按總規(guī)模調(diào)控商業(yè)銀行信貸的體例，采取了按季度調(diào)控商業(yè)銀行放貸規(guī)模。商業(yè)銀行根據(jù)宏觀調(diào)控的要求，根據(jù)各自需求提出信貸規(guī)模，央行從宏觀政策層面加以引導(dǎo)。

  李超指出，從當(dāng)時(shí)的情況看，必要對信貸投放加以束縛。因此，央行采取了一時(shí)性措施。從之后的結(jié)果看，這些措施對防止產(chǎn)能過剩、信貸擴(kuò)張過猛等題目產(chǎn)生了積極結(jié)果。李超同時(shí)指出，從今年年中開始，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了快速轉(zhuǎn)變，分外是國際金融危急快速蔓延，央行根據(jù)新形勢對政策進(jìn)行了適時(shí)調(diào)整。

  市場近期對于央行貨幣政策的轉(zhuǎn)變感受顯明。據(jù)了解，央行年初按季調(diào)控的規(guī)定，目前對商業(yè)銀行已經(jīng)失去了現(xiàn)實(shí)束縛力。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)信貸需求開始削弱，出于風(fēng)險(xiǎn)提防考慮，銀行惜貸，因此，貸款規(guī)模已不再是銀行放貸的停滯。

  興業(yè)銀行資金運(yùn)營中間首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，隨著經(jīng)濟(jì)的回調(diào)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識有所加強(qiáng)?！霸谶@種實(shí)際狀態(tài)下，假如央行還控制銀行貸款規(guī)模，就有可能使企業(yè)對將來經(jīng)濟(jì)走弱的預(yù)期強(qiáng)化。而央行強(qiáng)調(diào)不再硬束縛貸款規(guī)模，將有利于商業(yè)銀行、企業(yè)的預(yù)期朝積極的方向變化?！?/P>

  不過，“不再加以硬束縛”也保留了貨幣政策一向的彈性。中間財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中間主任郭田勇認(rèn)為，這意味著只要實(shí)體經(jīng)濟(jì)中有真實(shí)需求，商業(yè)銀行就可以放貸，央行不再下詳細(xì)的硬指標(biāo)。但央行依然有需要對整個(gè)銀行系統(tǒng)的信貸投放情況和貨幣供給量增加情況進(jìn)行監(jiān)測。

  年內(nèi)信貸規(guī)模不會大調(diào)

  部分銀行對于央行政策的轉(zhuǎn)變已經(jīng)做出反應(yīng)，但是因目前已經(jīng)接近年尾，各銀行不會對年初定下的信貸規(guī)模指標(biāo)進(jìn)行大的修改。

  “目前總行還沒有調(diào)整年初確定的信貸規(guī)模的意思，也沒有相干的文件下發(fā)。不過單從目前廣州分行的情況看，我們照舊預(yù)留了部分額度。一方面是為了知足央行此前逐月監(jiān)控的要求，另一方面是為了應(yīng)對年底可能出現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)貸款需求。”某股份制銀行廣州分行行長透露表現(xiàn)。在這種情況下，即使央行取消了信貸額度的限定，該行也不會對2008年剩下的兩個(gè)月額度做出大的調(diào)整。

  但是并非所有銀行目前均對央行信貸額度放松的旌旗燈號沒有反應(yīng)。另一家股份制銀行廣州分行人士稱，上周五總行已經(jīng)就央行政策風(fēng)向的轉(zhuǎn)變進(jìn)行研究，雖然還沒有明確是否在年內(nèi)擴(kuò)大信貸規(guī)模，但已要求各分行“可加快相干信貸審批的速度”。

  不過該人士也坦言，因?yàn)橘J款市場隨著宏觀經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)變而風(fēng)險(xiǎn)漸漸加大，因此年內(nèi)對信貸規(guī)模進(jìn)行大調(diào)整的盼望不是很大。“各行目前應(yīng)該都在預(yù)計(jì)明年的市場狀態(tài)，在信貸投放較今年規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，更加會正視對風(fēng)險(xiǎn)的把控?！?/P>

  明年貸款利率依然不低

  繼月內(nèi)兩次降息之后，央行上周還對外公布調(diào)整一年期央票的發(fā)行頻率，并大幅度減少了正回購和其他期限央票的發(fā)行力度。這一方面令銀行系統(tǒng)的流動性變得更加充裕，可貸資金大大增長；另一方面也將使銀行間市場利率大幅走低，迫使銀行資金從債券市場轉(zhuǎn)向信貸市場。

  但是，在政策推動銀行資金向信貸市場流動的同時(shí)，銀行明年面臨的經(jīng)營環(huán)境卻已然大不雷同。

  郭田勇透露表現(xiàn)，雖然央行取消了信貸額度的控制，但是因?yàn)榻?jīng)營環(huán)境的惡化，明年各銀行是否會擴(kuò)張信貸目前很難預(yù)料。“在降息通道里銀行息差一定沒有曩昔那么大，而銀行系統(tǒng)內(nèi)流動性的擴(kuò)充也可能會導(dǎo)致信貸市場競爭的加劇，進(jìn)一步減少息差。我預(yù)計(jì)將來央行和銀監(jiān)會應(yīng)該還會有系列政策出臺，以保證銀行資金能夠投放到信貸市場當(dāng)中去。”郭田勇稱。

  “在這種情況下，即使明年的信貸額度會有所增加，但是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的原則也會進(jìn)一步得到正視。除去一些優(yōu)質(zhì)的大客戶，大部分客戶的貸款利率仍然會在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上有所上浮，上浮的幅度將根據(jù)各自風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的不同進(jìn)行區(qū)分?！蹦彻煞葜沏y行人士透露表現(xiàn)。

  ■附件

  信貸額度限定政策始末

  因?yàn)槿ツ杲?jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱跡象，今年初開始，央行對商業(yè)銀行信貸投放執(zhí)行總量控制，總體新增貸款與2007年持平（2007年新增貸款為3.63萬億元），并對投放節(jié)奏實(shí)施分比例按季控制。8月后，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增加開始出現(xiàn)下滑跡象，央行對局部領(lǐng)域的信貸投放給予放松，許可全國性商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行分別上調(diào)5％和10％的信貸額度，用于中小企業(yè)、“三農(nóng)”和災(zāi)后重修。

  在信貸額度限定開始放寬后，前三季度貸款增長3.5萬億元，同比多增1201億元。此時(shí)取消信貸額度限定，注解央行已從限定貸款轉(zhuǎn)為鼓勵銀行發(fā)放貸款。 據(jù)南方都市報(bào)、上海證券報(bào)（都市快報(bào)）