因?yàn)榧t利能力遭到質(zhì)疑以及贖回壓力增長(zhǎng)，曾經(jīng)風(fēng)光無窮的對(duì)沖基金行業(yè)正在經(jīng)歷著聲譽(yù)和生存的考驗(yàn)。

    根據(jù)彭博對(duì)２６００多家對(duì)沖基金的跟蹤，在悉數(shù)基金中維持紅利的有７００家左右，剩下的１９００家基金悉數(shù)虧損，其中虧損最大的幅度達(dá)到９４％。晨星公司提供的資料表現(xiàn)，在今年１０月，對(duì)沖基金業(yè)界平均虧損率為９．４％。而之前的９月，對(duì)沖基金的平均虧損幅度為７．９％。雖然１１月的詳細(xì)數(shù)據(jù)還未出臺(tái)，但是繼承遭受損失已經(jīng)是沒什么爭(zhēng)議的話題。

    更令投資者不滿的是，隨著虧損持續(xù)擴(kuò)大，越來越多的對(duì)沖基金以種種托言限定投資者從基金中贖回本身的資金。美國(guó)聞名的投資公司堡壘投資集團(tuán)已經(jīng)公布從１１月尾到１２月尾禁止投資者從該公司旗下最大的一家對(duì)沖基金中贖回。

    “對(duì)沖基金向投資者收取高額的管理費(fèi)用，同時(shí)又禁止他們撤回本身的資金，這將使整個(gè)行業(yè)的聲譽(yù)遭受緊張的損害，”Ｖｅｒｉｔａｓ資產(chǎn)管理公司經(jīng)理艾杰拉說，“曩昔幾年里，一些對(duì)沖基金如同瘋狂的牛仔，他們行使杠桿化工具做多市場(chǎng)獲得了超額的紅利，如今市場(chǎng)不好，這些牛仔許多都翻落在馬下?！?/P>

    對(duì)沖基金從某種意義上也可理解為“避險(xiǎn)基金”，投資者將資金放入對(duì)沖基金里盼望能夠規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)沖基金的現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)并沒有讓投資者從風(fēng)險(xiǎn)中解脫。

    因?yàn)榻鹑谖＜甭尤颍瑢?duì)沖基金遭遇了該類投資體例有史以來最緊張的虧損。全球１．７萬億美元的對(duì)沖基金行業(yè)今年前１０個(gè)月的虧損幅度達(dá)到了１５．５４％，其中涉足股市投資的對(duì)沖基金虧損幅度達(dá)到了近２０％。

    “在我看來，對(duì)沖基金并沒有對(duì)沖市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。一些對(duì)沖基金與單純做多的股票型共同基金相比收益甚至更差，不知道他們是怎么對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的，這相稱嗤笑?！卑芾f。

    一名基金專欄作家在道瓊斯旗下的《市場(chǎng)觀察》網(wǎng)站上如許質(zhì)疑道：對(duì)沖基金真的能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)嗎？

    研究者們發(fā)現(xiàn)，典型的對(duì)沖基金和股市之間的關(guān)聯(lián)度之高令人吃驚。研究指出，人們曩昔之所以會(huì)覺得對(duì)沖基金和股市關(guān)聯(lián)度較低，是由于這些基金所持有的通常都是流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的價(jià)格不會(huì)頻繁轉(zhuǎn)變。因此，在每月月尾計(jì)算基金總資產(chǎn)值的時(shí)候，對(duì)沖基金每每都會(huì)使用陳舊的、非即時(shí)的價(jià)格數(shù)據(jù)。正是這些不正確的回報(bào)數(shù)字隱蔽了一個(gè)緊張的情況——對(duì)沖基金和美國(guó)股市其實(shí)具有相稱高的關(guān)聯(lián)度。

    因?yàn)楹芏嗤顿Y者對(duì)對(duì)沖基金的體現(xiàn)感到失望，市場(chǎng)預(yù)期在今年年底之前，對(duì)沖基金行業(yè)將會(huì)面臨總體資金五分之一至三分之一的資金贖回，對(duì)沖基金行業(yè)將陷入空前的困境。

    本版稿件均據(jù)新華社（每日商報(bào)）