●存貸款基準(zhǔn)利率降0.27個(gè)百分點(diǎn)

    ●存款預(yù)備金率降0.5個(gè)百分點(diǎn)

    ●住房公積金貸款利率降0.18個(gè)百分點(diǎn)

    商報(bào)記者 陶魏斌 樓志文

    遲到的降息在昨日晚間到來。因?yàn)榇饲笆袌鲱A(yù)計(jì)上周末將降息，然而央行出乎料想在昨日晚間才公布降息新聞。

    央行昨日晚間發(fā)布新聞，從2008年12月23日起，下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作響應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，下調(diào)中間銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。從2008年12月25日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款預(yù)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

    此次降息距九月中旬本年度首次降息不足百日時(shí)間。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，央行如此頻繁動(dòng)用降息工具，全力保增加之心可見一斑。

    本月16日，央行行長周小川在香港透露表現(xiàn)，是否降息要考慮CPI降落速度而定，直到明年中期都有降息的可能。而已經(jīng)宣布的11月CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)，CPI同比增幅僅為百分之2.4，而昨日宣布的企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)環(huán)比與同比負(fù)增加，亦加重了市場對(duì)通縮的擔(dān)憂。

    分析人士認(rèn)為，此次降息將成為中國年內(nèi)最后一次降息，而一項(xiàng)調(diào)查表現(xiàn)，超過五成的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為明年降息幅度將達(dá)到或超過100個(gè)基點(diǎn)。

    在中國央行公布第五次降息之前，美聯(lián)儲(chǔ)已將美國利率至少下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，降至歷史最低點(diǎn)。

    降息提拔企業(yè)發(fā)展信念

    浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系主任葉航昨日晚間在接受記者采訪時(shí)透露表現(xiàn)，這是為落實(shí)近日政府提出的金融三十條而采取的緊張的金融政策。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家的如許說法在企業(yè)界也得到了印證。鴻雁電氣老總王米成昨日也對(duì)記者說，目前市場上的消耗者、投資者對(duì)市場的預(yù)期是冰火兩重天，大部分認(rèn)為如今應(yīng)該鄭重警惕，而受四萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策的影響，地方政府和部分投資者則表現(xiàn)了很大的熱情。此次央行降息，就是為了把市場上“冰”的部分徹底的變化過來，指導(dǎo)大家投資、消耗，包括房屋、汽車等等。

    “企業(yè)在發(fā)展階段也看到不少投資機(jī)會(huì)，但許多因?yàn)樾拍铑}目而遲遲不敢動(dòng)。央行的延續(xù)降息，也讓我們看到了政府保經(jīng)濟(jì)增加的決心，給了我們不少信念。”王米成說。

    目前不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，降息只是央行一系列動(dòng)作的開始，而不是結(jié)束，緊接著將會(huì)有更多的貨幣政策出臺(tái)，包括擴(kuò)大貨幣發(fā)行、擴(kuò)大貸款規(guī)模、進(jìn)步M2（廣義貨幣）的存量等等，而這一系列的政策，都是為了爭奪在明年一季度之內(nèi)徹底改變市場預(yù)期。

    小幅降息或?qū)?jīng)濟(jì)影響有限

    “這一次降息對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響或許結(jié)果并不會(huì)很顯明?！敝行沤鹜ㄗC券首席分析師錢向勁對(duì)記者說。如許的觀點(diǎn)也得到了浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系主任葉航的認(rèn)同。葉航教授認(rèn)為，從短期情況來看，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響或許并不顯明。

    對(duì)于保障經(jīng)濟(jì)增加的有用方法，葉航認(rèn)為，積極的財(cái)政投資從而啟動(dòng)內(nèi)需的路徑最為可取?！罢笠?guī)模的投資益處就在于不會(huì)影響微觀的經(jīng)濟(jì)體系體例，而且大量的基礎(chǔ)建設(shè)上馬后，能幫助一大批農(nóng)夫工就業(yè)，從而保障他們的收入增加?！?/P>

    此前不少人認(rèn)為，發(fā)放消耗券或是啟動(dòng)內(nèi)需的最好辦法。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者蒙代爾就建議中國發(fā)放1萬億元人民幣的購物券，平均到13億人頭上，每人大約是800元人民幣。而葉航則認(rèn)為，有限的消耗券對(duì)啟動(dòng)消耗作用不大?！皫装賶K錢對(duì)于城市消耗者來說，影響并不大?！?/P>

    50萬房貸 月供再少52元

    本次降息之后,對(duì)于房貸一族,顯然又是個(gè)利好,但減負(fù)程度與11月26日那次降息相比較，小了許多。根據(jù)央行降息的幅度，5年期貸款利率從6.12%降落至 5.94%，降0.18個(gè)百分點(diǎn)。以50萬20年采用等額本息的房貸為例，降息前月供3617元，降息后月供3565元，每個(gè)月房貸還款削減52元。而上一次高達(dá)1.08個(gè) 百分點(diǎn)的巨幅降息，導(dǎo)致了320元的月供降幅。

    目前省內(nèi)各家銀行普遍對(duì)首套房執(zhí)行優(yōu)惠利率，首套房的貸款最優(yōu)惠幅度可為基準(zhǔn)利率的0.7，同樣 50萬元的等額本息還款體例為例，利率調(diào)整前打7折后每月還款額為3105元，調(diào)整后為3072元；總還款額 則從745259元變?yōu)?37205元。

    此外，公積金貸款的降幅低于商業(yè)貸款，此次調(diào)整之后從4.05%降落至3.87%，降低0.18個(gè)百分點(diǎn)。同樣 以50萬20年期貸款為例，月還款額約從3043元降至2996元，每個(gè)月削減47元。

    今日股市或許反應(yīng)平淡

    因?yàn)榇舜谓迪⒘Χ炔淮?，許多證券人士都認(rèn)為，對(duì)股市的影相應(yīng)該有限。

    中信金通證券首席分析師錢向勁對(duì)記者說：“短期內(nèi)，貨幣政策必須超預(yù)期，才能對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市產(chǎn)生刺激作用。因?yàn)榇舜谓迪⒘Χ炔淮?，估?jì)明天股市仍然在盤整狀況中，不會(huì)受此次降息影響?！?/P>

    不過對(duì)于市場而言，錢向勁透露表現(xiàn)，資金面寬松有利于市場，對(duì)房地產(chǎn)、制造業(yè)等資金密集型行業(yè)形成利好。同時(shí)透露表現(xiàn)，降息對(duì)銀行股的不利影響也不會(huì)太大。目前銀行股已經(jīng)表現(xiàn)了這一預(yù)期。明年銀行業(yè)的紅利會(huì)保持正增加，大銀行重要收入來源是財(cái)政擔(dān)保的基建項(xiàng)目，紅利基本得到財(cái)政付出的保障。對(duì)于地產(chǎn)股的影響，錢向勁認(rèn)為是一個(gè)利好，但是效應(yīng)也不大。

    目前中國遇到的經(jīng)濟(jì)形勢是，11月工業(yè)增長值同比增加5.4%，創(chuàng)1994年以來的最低同比增幅。這意味著相稱多的企業(yè)陷入虧損，企業(yè)處于比較困難的境地，而將來工業(yè)增長值增速還將繼承降低。

    “降息能夠緩解企業(yè)資金成本方面的壓力，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，同時(shí)促進(jìn)就業(yè)?！鄙頌槠髽I(yè)界人士，鴻雁電氣老總王米成對(duì)記者說。

    可以配置部分增強(qiáng)型債基

    “事實(shí)上，投資者應(yīng)該已經(jīng)細(xì)致到，上周債券市場已經(jīng)走了很強(qiáng)的一撥上漲行情，那么周一宣布的降息新聞?wù)菍?duì)此前走勢的印證?！敝行陪y行鳳起支行貴賓理財(cái)經(jīng)理丁志毅說，“估計(jì)此次新聞出來之后，在下一次降息的詳細(xì)時(shí)間點(diǎn)還沒明確前，短時(shí)間內(nèi)整個(gè)債券可能會(huì)是一個(gè)橫盤格局或者會(huì)小幅向下。當(dāng)然降息的空間依然存在，于債券市場而言，總體照舊利好的?！?/P>

    浦發(fā)銀行杭州分行財(cái)富管理部總經(jīng)理郭劍也認(rèn)為，只要處在降息通道，還有降息的預(yù)期，對(duì)債券市場就是利好，投資債券型基金仍舊能獲得肯定的收益。

    “市場還將連續(xù)近期窄幅震動(dòng)的格局，建議投資者可繼承關(guān)注債券等低風(fēng)險(xiǎn)且流動(dòng)性較好的基金品種。眼下可以考慮投資一些增強(qiáng)型的債券型基金，和有部分資金投資于股票的債基。”在丁志毅看來，風(fēng)險(xiǎn)承受力較強(qiáng)的投資者適當(dāng)介入指數(shù)型基金也可以，不過照舊以鄭重為好。目前的市場，肯定要警惕再警惕，隨時(shí)保持鄭重。

    明年還有降息空間

    市場人士預(yù)計(jì)，這一次0.27個(gè)百分點(diǎn)的降息幅度也為進(jìn)一步下調(diào)利率預(yù)留了空間。樂觀的人士更是估計(jì)，假如繼承保持每次0.27個(gè)百分點(diǎn)降息幅度的話，預(yù)計(jì)后期還有2—3次的降息。

    浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系主任葉航也認(rèn)為，隨著美國利率的大幅降低，中國的利率也將會(huì)進(jìn)一步調(diào)整?！耙环矫媸墙?jīng)濟(jì)發(fā)展的必要，另一方面美國降息之后，中國必須也要維持較低的利率，如許也是為了金融安全，免得熱錢大量涌入?！?/P>

    海通證券首席分析師陳露認(rèn)為，明年一季度還將繼承降息1—2次，共降息54個(gè)基點(diǎn)。以貸款利率為例，明年一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率將降至4.5%乃至于4.23%的水平，利率水平會(huì)創(chuàng)歷史新低。

    鏈接

    受降息影響的板塊

    績優(yōu)股、實(shí)值股、低市盈率股、高送派股

    降息有利于進(jìn)一步凸現(xiàn)績優(yōu)股、實(shí)值股的魅力。尤其是一大批市盈率低于三十倍的績優(yōu)股、實(shí)值股，其分紅派現(xiàn)較之于銀行存款的稅后利息，將凸顯上風(fēng)，其魅力將以倍數(shù)計(jì)算。

    房地產(chǎn)股、保險(xiǎn)股

    對(duì)于房地產(chǎn)股來說，利率下調(diào)，有利于減輕人們分期付款購買房地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，有利于調(diào)動(dòng)人們買房的必要，有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的負(fù)擔(dān)。保險(xiǎn)業(yè)同樣將得到“降息”以及“降息預(yù)期”的推動(dòng)。

    擴(kuò)大內(nèi)需概念股

    降息是戰(zhàn)勝世界經(jīng)濟(jì)增加持續(xù)放緩對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的不利影響，保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。如許，從廣義看，鋼材、水泥、建材、電力等“擴(kuò)大內(nèi)需概念股”，同樣將有機(jī)會(huì)成為“國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展”的受益者。長遠(yuǎn)看，有受到發(fā)掘的可能性，上述股票一旦在盤面上得到增量資金介入時(shí)，則應(yīng)把握機(jī)會(huì)。

    降息受惠行業(yè)

    建材：顯明受益

    因?yàn)榻ú男袠I(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，平均資產(chǎn)負(fù)債率高于50%。降息將直接削減建材公司的利息付出，而財(cái)務(wù)費(fèi)用的削減將肯定程度增長公司的凈利潤。值得關(guān)注的是：本次降息對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生的利好影響更大些，房地產(chǎn)預(yù)期的改善將肯定程度改善水泥市場的供需情況，也將對(duì)水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生間接的利好效應(yīng)。

    房地產(chǎn)：累積效應(yīng)不可小視

    降息對(duì)房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績和現(xiàn)金流都會(huì)產(chǎn)生肯定的正面影響。

    電力：直接利好

    降息對(duì)電力板塊是直接利好。電力行業(yè)在近年煤炭成本大幅上升的境況下，財(cái)務(wù)費(fèi)用大增，行業(yè)負(fù)債率超過60%。此次降息一個(gè)點(diǎn)，可大幅度減輕電力行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用。加之目前煤炭成本仍在降落通道中，兩項(xiàng)利好結(jié)合，電力板塊上漲動(dòng)力較為顯明。

    紡織：利好大于出口退稅

    相比上次大幅度的出口退稅政策，這次降息對(duì)紡織行業(yè)的作用更大。因?yàn)榧徔椥袠I(yè)目前資金流嚴(yán)重，降息能有用緩解紡織行業(yè)的資金壓力。

    鋼鐵：緩解資金嚴(yán)重

    三季報(bào)表現(xiàn)鋼鐵行業(yè)上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率在58.69%，降息對(duì)其構(gòu)成直接利好。（每日商報(bào)）