2009年春，地方政府債券曲線放行。

　　本報獲悉，根據(jù)國務(wù)院下發(fā)的一份關(guān)照，2009年地方政府債券發(fā)行規(guī)模為2000億元，各省區(qū)將在全國兩會前上報擬發(fā)行數(shù)量，由中間分配并代為發(fā)行。

　　國務(wù)院文件明確，地方政府債券用于地方公益性項目。這可能部分彌補地方投資資金空白。

　　去年末，中間政府出臺4萬億投資計劃，地方陸續(xù)宣布的投資規(guī)模超過20萬億元，項目資金來源成為關(guān)鍵。此后，放行地方債的呼聲日高。中間政府曾透露表現(xiàn)將適當(dāng)向地方提供國債轉(zhuǎn)貸資金。

　　地方財政部門人士預(yù)期，規(guī)范地方政府債務(wù)的相干法規(guī)有望在年內(nèi)推出，此后地方政府可能獲準(zhǔn)自行發(fā)債。

　　地方債曲線放行

　　春節(jié)后剛一上班，各省區(qū)財政部門陸續(xù)收到了財政部的一份關(guān)照，要求地方政府上報2009年所需地方政府債券規(guī)模。

　　春節(jié)前，《國務(wù)院關(guān)于2009年地方政府債券有關(guān)題目的關(guān)照》就已下發(fā)地方財政廳和發(fā)改委。這是國務(wù)院第一份以“地方政府債券”為名的關(guān)照文件。

　　國務(wù)院的關(guān)照規(guī)定，地方政府債券由中間代剃頭行，中間代辦還本付息和發(fā)行費，本金利息和發(fā)行費最終均由地方政府承擔(dān)。還款體例為，年閉幕算的時候從地方政府財政專戶中扣減。地方債暫定期限為3年，發(fā)行規(guī)模為2000億元，用于公益性項目建設(shè)。

　　寧夏上報了60億元地方政府債券規(guī)模。寧夏財政部門的官員說，他們申請的地方政府債券重要解決中間項目的地方配套部分，“我們?nèi)缃癯畹木褪堑胤脚涮走@部分”。

　　這也正是地方政府債得以快速放行的緣故原由之一。去年末，中間政府出臺4萬億投資計劃，其中中間配套資金為1.18萬億元，剩余資金來源于地方配套和社會資金。不過，據(jù)不完全統(tǒng)計，至今地方陸續(xù)宣布的投資計劃總額已經(jīng)超過20萬億元。

　　資金成為關(guān)鍵。因為去年四季度經(jīng)濟(jì)增加率下滑至6.8%，地方財政收入大減。去年召開的全國發(fā)展改革工作會議上，就有地方省份向國家發(fā)改委反映了配套資金不足的題目，想多爭奪一些中間資金。

　　2000億怎么分

　　題目是，僧多粥少，2000億地方政府債券如何分配？

　　本報獲悉，就此題目，財政部曾組織地方財政廳進(jìn)行過數(shù)次討論。在2008年12月尾的一次討論中，財政部曾提出，債券分配應(yīng)該重要以償債能力為依據(jù)，不過一些省區(qū)并不認(rèn)同如許的分配依據(jù)，他們認(rèn)為，這只能使東西部財力差距變得更大。這些省區(qū)盼望一方面根據(jù)財力狀態(tài)，另一方面根據(jù)地方發(fā)展必要分配。還有一些省區(qū)則建議按項目分配。

　　一位地方財政廳官員說，最終國務(wù)院文件列了三個條件：首先是根據(jù)中間投資項目的地方配套規(guī)模；其次是地方項目建設(shè)需求；最后一項則是地方政府的償債能力。

　　但該官員說，起決定因素的應(yīng)該是第三條，即地方政府的償債能力。

　　“如今地方項目資金需求那么大，假如不用償債能力束縛的話，到期時將出現(xiàn)無法還款的征象?！鄙鲜龉賳T說。

　　目前地方債的利率和發(fā)行費還沒有明確。一位地方財政廳官員稱：“這個地方債情勢上像記賬式國債，記賬式國債發(fā)行后可以流通，所以我估計利率不會太低，發(fā)行費也由我們出，這個地方債的成本不會小?！?/P>

　　一些地方政府官員透露表現(xiàn)，假如地方政府能做好與金融機(jī)構(gòu)的貸款協(xié)議平臺，可能其籌資成本會小于地方政府債券。分析人士認(rèn)為，在東部沿海地區(qū)，假如一些省區(qū)融資渠道比較寬，也可以不申請地方政府債券。

　　據(jù)悉，全國兩會之前，關(guān)于地方政府債券的利率、發(fā)行費以及各省區(qū)市的詳細(xì)數(shù)字將會審批下來。“再遲今年的事情就做不了了。如今中間第二批1300億的投資資金已經(jīng)陸續(xù)下?lián)艿胤剑渑涮踪Y金必要立刻跟上，所以在兩會前肯定要拍板了?！币晃坏胤截斦賳T說。

　　此前，中間政府一向透露表現(xiàn)將以國債轉(zhuǎn)貸的體例給地方以資金支撐，最終卻轉(zhuǎn)為中間代發(fā)地方債，財政部門的人士稱，這重要是考慮推進(jìn)《地方政府債務(wù)管理暫行條例》。

　　此次國務(wù)院的關(guān)照只適用于2009年，明年是否仍然采取中間代發(fā)地方債的體例尚不明朗。不過，財政部條法司已將《關(guān)于增強(qiáng)地方政府債務(wù)管理暫行條例》列入2009年立法計劃中。

　　一些地方的財政官員預(yù)期，這份文件很有可能在今年推出，《條例》出臺，意味著地方政府將獲準(zhǔn)自行發(fā)債。

　　《預(yù)算法》第28條明文規(guī)定：除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券，這也是地方政府一向不能自行發(fā)債的緣故原由之一。

　　在地方政府是否可以發(fā)債的題目上爭議一向存在。近年開始趨于同一，支撐地方發(fā)債，但擔(dān)憂并沒有削減。

　　有報道表現(xiàn)，截至2007年底，中國地方政府性債務(wù)總額仍達(dá)到40000多億元，這里不包括隱性債務(wù)。有專家擔(dān)憂地方債可能成為中國經(jīng)濟(jì)最大的潛在風(fēng)險。

　　地方政府債務(wù)重要由地方政府以政府或單位名義舉借的外國政府貸款、亞洲開發(fā)銀行貸款、國際農(nóng)發(fā)基金貸款、國債轉(zhuǎn)貸資金、國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款及中間專項貸款等構(gòu)成。往后地方政府債券將成為地方債務(wù)的構(gòu)成部分，甚至將漸漸成為重要債務(wù)。

　　地方政府在曩昔禁止舉債的情況下已背上了巨額的債務(wù)，地方債放行后，地方政府有多大的自制力控制發(fā)債規(guī)模和債券使用用途？這也是為何此次既要放行地方債，又要中間代發(fā)的緣故原由。

　　從2008年開始，地方政府債務(wù)進(jìn)入還款岑嶺期，貸款投資的項目大多為公益項目，沒有經(jīng)濟(jì)效益，還款壓力驀地增長。以河南省焦作市為例，焦作市本級每年由財政歸還的債務(wù)本息近3億元。在如許的背景下，假如許可地方發(fā)債會怎樣？

　　“這幾年關(guān)于地方政府債務(wù)的研究和呼吁，重要目的不是為了做到地方政府零債務(wù)，而是通過許可地方政府發(fā)債，把顯性和隱性債務(wù)更透明地管理起來，提防風(fēng)險?！敝袊鐣茖W(xué)院財貿(mào)所研究員楊志勇說。

　　正在制定中的《條例》因此被認(rèn)為是“國務(wù)院的另行規(guī)定”。

　　監(jiān)督題目

　　國務(wù)院下發(fā)的關(guān)照明確要求，地方債要經(jīng)過地方人大通過，并做預(yù)算調(diào)整。一位地方財政官員說，這筆收入在收入中反映，在項目付出中列入，不做赤字，由于地方政府不許可有赤字。

　　1997、1998年國債轉(zhuǎn)貸資金均未列入預(yù)算管理，只是在事后由審計署進(jìn)行國債項目審計。

　　今年1月6日，財政部預(yù)算司調(diào)集各省預(yù)算處長對《地方政府債務(wù)預(yù)算管理辦法》進(jìn)行了討論。財政部要求地方政府將今年中間代發(fā)地方債納入預(yù)算。但會上各省普遍認(rèn)為，列入2009年預(yù)算恐怕來不及，當(dāng)時地方預(yù)算已經(jīng)編制基本結(jié)束，但地方債詳細(xì)數(shù)額還未確定。

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(編輯：zhangwh)

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