先行指標(biāo)：冰火兩重天

　　“經(jīng)濟(jì)危急對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊還在蔓延，尤其對(duì)鋼鐵行業(yè)影響日益加重?！比珖?guó)人大代表、首鋼董事長(zhǎng)朱繼民不是很樂觀，“對(duì)鋼鐵行業(yè)而言，目前救市結(jié)果并不顯明。”

　　不樂觀的不止朱繼民，同為全國(guó)人大代表的東航集團(tuán)總經(jīng)理劉紹勇向《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹，盡管去年底國(guó)家注資東航70億，但“形勢(shì)并未根本好轉(zhuǎn)，航空公司處境非常艱難”。

　　兩位代表反映的不是個(gè)別情況。央行11日發(fā)布的《2009年第一季度企業(yè)家問卷調(diào)查綜述》表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)指數(shù)在2008年一季度起逐季降落的基礎(chǔ)上，本季為7.5%，比上季降落5.1個(gè)百分點(diǎn)，降幅較上季收窄9.1個(gè)百分點(diǎn)。一季度企業(yè)景氣狀態(tài)仍慣性下滑。

　　反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的工業(yè)企業(yè)增長(zhǎng)值也顯得比較黯淡。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增長(zhǎng)值同比增加3.8%，比上年同期回落11.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　中信證券的分析報(bào)告稱，1-2月工業(yè)增速遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的7%。國(guó)家信息中間經(jīng)濟(jì)展望部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良也透露表現(xiàn)，工業(yè)企業(yè)增長(zhǎng)值的回落反映了宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面還在下滑。

　　低于預(yù)期的還有出口。數(shù)據(jù)表現(xiàn)，2月份我國(guó)出口同比降落25.7%，進(jìn)口下跌24.1%，出口創(chuàng)1993年以來(lái)最大跌幅。

　　不過(guò)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也不是一團(tuán)糟，好的旌旗燈號(hào)也在賡續(xù)出現(xiàn)。1-2月份，在出口持續(xù)20%以上負(fù)增加的同時(shí)，反映內(nèi)需的固定資產(chǎn)投資和社會(huì)零售總額增速均超預(yù)期。

　　今年前兩月，固定資產(chǎn)投資同比上升了26.5%；央行數(shù)據(jù)表現(xiàn)，2月末廣義貨幣供給量M2同比增加20.48%，人民幣貸款余額同比增加24.17%。對(duì)此，祝寶良認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資和銀行信貸高增加，說(shuō)明4萬(wàn)億投資計(jì)劃在發(fā)揮作用。

　　另外，盡管工業(yè)增速相對(duì)于去年11月和12月的增速有所下滑，但是一些重要工業(yè)品產(chǎn)量的增速卻有所進(jìn)步。從宣布的重要工業(yè)品產(chǎn)量來(lái)看，除有色金屬產(chǎn)量同比降落以外，其他產(chǎn)品，如鋼鐵、水泥、汽車等產(chǎn)出都出現(xiàn)了上升。

　　不過(guò)，在好的旌旗燈號(hào)之中，又有玄妙的轉(zhuǎn)變。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宣布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，2月份我國(guó)發(fā)電量同比增加5.9%，達(dá)2449.38億千瓦時(shí)，是去年10月以來(lái)首次出現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，但前兩月累計(jì)發(fā)電量仍是負(fù)增加，同比降落3.7%。

　　國(guó)家電網(wǎng)電力供需與節(jié)能研究所所長(zhǎng)單葆國(guó)透露表現(xiàn)，今年1-2月份，全國(guó)發(fā)電量下滑態(tài)勢(shì)得到了肯定的遏制?？傮w上看，電力增加回暖跡象還不十分顯明，將來(lái)電力需求的走勢(shì)有待進(jìn)一步觀察。

　　至于廣義貨幣供給量M2增速與近期宣布的采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI上升相符合，中國(guó)社科院中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中間主任劉煜輝透露表現(xiàn)，這說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)動(dòng)比較活躍，降低庫(kù)存的結(jié)束比預(yù)期要早，經(jīng)濟(jì)回暖跡象漸漸顯明。

　　但銀河證券宏觀分析師張新法有不同的看法，他認(rèn)為，企業(yè)降低庫(kù)存必要一個(gè)過(guò)程，而PMI是對(duì)微觀層面的描述，目前的去庫(kù)存化是階段性的照舊持續(xù)性的，還必要繼承觀察，不能斷定宏觀層面上的回暖。

　　“如今萬(wàn)萬(wàn)不要輕言好轉(zhuǎn)?！本驮?月10日上午，工信部部長(zhǎng)李毅中、人保部部長(zhǎng)尹蔚民、商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘就擴(kuò)內(nèi)需、促就業(yè)、保增加接受采訪時(shí)齊聲告誡。本報(bào)記者細(xì)心梳理，發(fā)如今一個(gè)半小時(shí)的采訪時(shí)間內(nèi)，三位部長(zhǎng)有11次在重復(fù)和強(qiáng)調(diào)這句話。（華夏時(shí)報(bào)）