進入6月，中國企業(yè)海外并購的新聞不絕于耳：中鋁向澳大利亞力拓增資195億美元的計劃因?qū)Ψ綒Ъs而功虧一簣；四川一家默默無聞的民企騰中重工公布收購?fù)ㄓ闷煜缕放啤昂否R”；中投斥資12億美元增持摩根士丹利股份；而就在幾天前，中國五礦集團收購世界第二大鋅礦生產(chǎn)商OZ公司終獲成功……

　　近半年，因為國際金融危急尚未見底，外部環(huán)境云詭波譎，一些著名大公司的資產(chǎn)持續(xù)縮水，而市場走勢比預(yù)期的要明朗，海外并購成本降落，機會多了。面對擋不住的勾引，中國企業(yè)“走出去”的意愿趨強，跨國并購已占海外總投資四成以上。另一方面，目前中國外貿(mào)低迷，以投資帶動出口是開拓市場的一條捷徑。通過擴大對外投資來重新布局，成為很多企業(yè)的新目標。

　　就并購案例看，盡管不乏五礦如許的榮幸者，但總體上，中國企業(yè)海外并購之路迷霧重重，一波三折。從中海油競購美國優(yōu)尼科黯然出局，到中鋁丟掉我國最大一路境外并購交易，以及TCL吞下湯姆遜、上汽收購雙龍等項目的重挫，中國企業(yè)面臨的變數(shù)在加大，會商、整合也好像越來越難。商業(yè)利益、政治博弈、文化差異、投資珍愛主義等種種因素糾結(jié)交錯，哪道坎沒過，并購就滿盤皆輸。中國企業(yè)缺的不是美元，而是雄厚的經(jīng)驗、足夠的備手、嫻熟的現(xiàn)實運作、老練的應(yīng)變能力，以及對東道國周全深入的了解、對全球經(jīng)濟走勢的敏銳度和正確研判。

　　“買的不如賣的精”，在國際經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域，這一點屢試不爽。20年前，日本企業(yè)高調(diào)“收購美國”，出足風(fēng)頭，效果自陷泥潭，損失慘痛，如三菱公司花14億美元買下洛克菲勒中間，不久又以半價奉還原主。印度塔塔集團去年收購福特公司的捷豹和路虎，先后砸下約36億美元，但至今難如人意。發(fā)達國家對外來投資的態(tài)度是：“買國債？迎接。買資源？沒門。買核心企業(yè)？絕不可能！”誰會把好東西拱手相讓？所以，不要總想著一口吃個大的，關(guān)鍵是有沒有底氣吃下、有沒有能耐消化。

　　海外并購不同于國內(nèi)資產(chǎn)重組，其復(fù)雜性超乎想象。有外電評價：“不少中國人正在購買他們應(yīng)該避免購買的，那些應(yīng)該購買的卻每每與之擦肩而過?！辈①徑灰状_實很刺激，對于照舊“新手”的多數(shù)中國企業(yè)，假如為了逞臨時之快，貪大求洋，盲目“沖浪”，可能使面前目今的“餡餅”變?yōu)椤跋葳濉?。風(fēng)險控制直接決定海外投資的勝負，央企也好，民企也罷，海外并購目的和方向要明晰，立足企業(yè)的長遠發(fā)展和進步競爭力，搞清楚“為啥買？買什么？怎么買？”重點鎖定規(guī)模適度、技術(shù)相對集中、市場前景優(yōu)秀的海外賣家和品牌。

　　抄底先得摸底，積極更要理性。吉利集團董事長李書福說過：“沒合適的就果斷不做，不能由于便宜而出手?！睂τ袟l件、有實力的企業(yè)來說，適當(dāng)加快海外并購步伐，如今正是時候。不過，只有量力而行，穩(wěn)扎穩(wěn)打，中國企業(yè)才會在海外并購的歷練中少交學(xué)費，笑到最后。（人民日報海外版）