連續(xù)前一交易日的反彈走勢，滬深股市9月２日繼承震動上行，“二連陽”推高上證綜指收復２７００點整數位。但與此同時，兩市成交繼承大幅萎縮，表現市場觀望氣氛十分粘稠。
 
　　加之近日炒得沸沸揚揚的下半年信貸“趨緊”的新聞，對本就脆弱的資本市場無異是落井下石，臨時間市場中各類參與者都嘗到了秋涼滋味。

　　下半年的行情究竟將如何睜開，市場中人茫然不知所措。就在如許的當口，證監(jiān)會“推進資本市場穩(wěn)固健康發(fā)展”的維穩(wěn)令不啻為救命稻草，一會兒讓市場前景變得明朗起來，仿佛找到了“主心骨”。

　　證監(jiān)會“維穩(wěn)令”

　　中國證監(jiān)會副主席劉新華９月２日透露表現，當前及往后一段時間，證監(jiān)會將從四個方面采取措施，積極穩(wěn)妥推進改革創(chuàng)新，推進資本市場穩(wěn)固健康發(fā)展。

　　第一，著力強化基礎制度建設，積極培育市場機制。第二，著力完美市場系統(tǒng)，賡續(xù)進步市場運行服從。第三，著力推進改革創(chuàng)新，充分發(fā)揮市場功能。第四，著力增強市場監(jiān)管，切實提防化解市場風險。

　　“管理層此次談話應該不是刻意針對此番A股市場的調整。”東北證券投資策略部總經理郭峰在接受本報記者采訪時稱，“但可以預見的是，他們的聲音有利于上證綜指在2600點附近企穩(wěn)。”

　　“在A股接連暴跌之后，我們一向在等待管理層的聲音，但管理層好像對市場信念十足，不僅沒有出臺任何維穩(wěn)措施，大盤股發(fā)行和再融資審批都在井井有條地進行?！惫擅窭顟褜帉ΡO(jiān)管層近期的行動有所不滿。

　　現實上，絕大多數分析人士都認為，本輪A股的調整特別很是合理，但調整的體例卻顯得缺乏理性?！皟蓚€跳空缺口，促發(fā)了市場恐慌情緒?！惫逭f。

　　不過，管理層此時發(fā)聲仍然特別很是玄妙。郭峰認為，管理層一方面盼望談吐能夠穩(wěn)固股市，使創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)推出。但另一方面，從其表態(tài)來看，市場擔憂的新股發(fā)行仍然不會制止。

　　劉新華指出，今年以來，證監(jiān)會穩(wěn)步推進新股發(fā)行體系體例改革。分步實施、漸漸完美，有序推進新股發(fā)行市場化改革，平慎重啟新股發(fā)行。

　　“新股發(fā)行體系體例改革剛剛執(zhí)行，管理層不可能打斷新股改革的進程。”郭峰說。也就是說，要寄望管理層的表態(tài)來穩(wěn)固股市并不實際。

　　信貸“緊箍咒”

　　然而，股市下半年究竟怎么走，或許更多還要看流動性的臉色。回溯上半年的股市，4萬億元投資拉動效應不可小覷。而如許的好日子大概一去不復返了。

　　最新統(tǒng)計表現：截至8月末，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行和建設銀行四大行的8月信貸投放量僅為1350億元左右。而在此前的7月份，四大銀行貸款投放約為1650億元，占悉數新增貸款3559億元的46%。

　　另據新聞人士稱，8月份總信貸新增量約在3200億元左右。

　　1350億元、3200億元兩個信貸規(guī)模都將創(chuàng)今年來的新低。種種跡象注解，相對上半年的天量放貸，商業(yè)銀行正在團體收縮放貸規(guī)模。

　　上海師范大學金融工程研究中間主任孫茂輝認為：“相干資料表現，上半年的信貸并沒有完全進入實體經濟，而是有很大一部分流向了房地產和股市，一方面資金進入這些領域增長了銀行和國家經濟運行的風險，另一方面也表現出實體經濟并沒有完全有用吸取這部分資金，所以下半年照舊要看重信貸結構，進步信貸投放質量?！保ā秶H金融報》）