4月15日，國家統(tǒng)計(jì)局將宣布第一季度重要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從當(dāng)前各金融機(jī)構(gòu)宣布的展望數(shù)據(jù)來看，第一季度GDP增速環(huán)比回落，CPI增幅突破5％，已經(jīng)成為市場共識(shí)。

　　CPI破五幾成定局

　　根據(jù)商務(wù)部宣布的價(jià)格監(jiān)測數(shù)據(jù)，3月份食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格先回落再小幅上漲，總體價(jià)格水平比2月份有所回落。不過，分析人士普遍認(rèn)為，3月CPI同比增幅預(yù)計(jì)將達(dá)到5.2％－5.3％的水平，考慮到前兩個(gè)月CPI同比漲幅同為4.9％，因此，第一季度CPI同比漲幅超過5％的可能性較大。

　　中金公司認(rèn)為，3月下旬食品價(jià)格上漲較顯明，預(yù)計(jì)當(dāng)月CPI同比上漲5.3%，創(chuàng)出本輪物價(jià)上漲以來的新高。新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)透露表現(xiàn)，5.3%或許并非是本輪通脹的最高點(diǎn)，中國CPI或?qū)⒃诹咴路菀婍?，而下半年的通脹壓力將有所削弱?/P>

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)透露表現(xiàn)，CPI在下半年可能出現(xiàn)下滑。“一方面，日本地震所帶來的不確定性仍在增長，而生產(chǎn)鏈斷掉之后對(duì)生產(chǎn)資源的必要天然削減；另一方面，歐洲央行邁出了加息的第一步，這將在肯定程度上減少國際資本行使低利率貸款投資大宗商品的熱情。因此，這兩大因素有可能導(dǎo)致國際大宗商品價(jià)格的回落?！?/P>

　　一位證券公司的宏觀分析師對(duì)本報(bào)記者透露表現(xiàn)，出于將來兩三個(gè)月物價(jià)進(jìn)一步上漲的壓力，6月份再度加息的可能性相稱大。

　　GDP環(huán)比回落顯明

　　除了CPI走勢，第一季度GDP同樣是關(guān)注的焦點(diǎn)之一。目前，9.5％的GDP同比增速是各界普遍展望的中值。中金公司發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，第一季度GDP將同比增加9.6%，較去年四季度的9.8%小幅回落，但從環(huán)比增速來看，第一季度經(jīng)濟(jì)增加將顯明低于去年第四季度。

　　日前，中國海關(guān)總署宣布數(shù)據(jù)表現(xiàn)，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增加和國際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲影響，中國3月份進(jìn)口額再度超過出口，受此影響，中國第一季度累計(jì)逆差達(dá)到10.2億美元，為中國6年來首次出現(xiàn)季度貿(mào)易逆差。

　　“從接連幾個(gè)月的貿(mào)易逆差，以及近期制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)團(tuán)體趨弱的態(tài)勢來看，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的態(tài)勢已經(jīng)較為顯明?！睂O立堅(jiān)指出，“盡管今年經(jīng)濟(jì)增速放緩是料想之中的事，但宏觀調(diào)控加上經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整始終是一把雙刃劍。令人擔(dān)憂的是，當(dāng)前貿(mào)易逆差的出現(xiàn)并非是國內(nèi)消耗茂盛所致，而是因?yàn)檎鲗?dǎo)的進(jìn)口增長以及進(jìn)口價(jià)格上漲所致。更令人擔(dān)憂的是，這反映出中國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)正在離開舊的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但新的增加點(diǎn)出現(xiàn)尚需時(shí)日?！?/P>

　　孫立堅(jiān)認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩的可能性越來越大，這也引來了不少分析人士的憂慮：在通脹高企且經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，中國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)“硬著陸”，但孫立堅(jiān)認(rèn)為這種可能性并不大，“中國的固定投資仍在繼承，只要政府不放松積極的財(cái)政政策，完成經(jīng)濟(jì)增加目標(biāo)則不成題目。只是流動(dòng)性泛濫的后遺癥是我們不得不面對(duì)的”。（國際金融報(bào)）