12月6日到8日，中國證監(jiān)會主席郭樹清率調(diào)研組赴江蘇、上海調(diào)研。他透露表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)積極參與上市公司治理，督促上市公司進(jìn)步回報(bào)投資者的意識。針對小我投資者提出參與公司治理很難，能不能建立一種代理人機(jī)制的建議，郭樹清說，證監(jiān)會正研究能不能成立一家或幾家機(jī)構(gòu)，由其出面購買上市公司股份，代理投資者參加股東大會、提起訴訟、參與治理。他還指出，對中國資本市場充滿信念，不是空洞的口號，更不是說教，有著多個(gè)方面的根據(jù)和理由，信賴各種積極因素的能量會持續(xù)長久地釋放出來。

　　郭樹清一行現(xiàn)場考察了兩家上市公司的公司治理情況，與江蘇、上海的上市公司、證券公司、投資者代表分別舉行了三場座談會，認(rèn)真聽取了大家對證券期貨市場改革、發(fā)展和監(jiān)管工作的意見與建議。

　　7日上午，在南京蘇寧電器召開的公司治理座談會上，郭樹清說，優(yōu)秀的公司治理與成熟的資本市場互為前提。作為新興市場國家，中國當(dāng)代企業(yè)制度和資本市場起步建設(shè)不過20多年，上市公司治理領(lǐng)域存在許多題目，請大家敞開思想，坦白地提出來，大家一路研究息爭決，對證監(jiān)會有什么意見、要求、甚至指斥，也請不要虛心。

　　蘇寧電器董事長張近東建議，對上市公司實(shí)施分類監(jiān)管和分類審核，對于正視股東回報(bào)，沒有內(nèi)幕交易情形、信息披露規(guī)范、質(zhì)量精良的公司，在再融資方面應(yīng)當(dāng)給予優(yōu)惠。同時(shí)，建議證監(jiān)會研究對新興業(yè)態(tài)和新的紅利模式給予更多便利和支撐。

　　郭樹清透露表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)積極參與上市公司治理，通過經(jīng)常參加股東會、推舉董事等途徑，促進(jìn)上市公司決策機(jī)制的完美，督促上市公司進(jìn)步回報(bào)投資者的意識，切實(shí)使股份制的制度上風(fēng)真正發(fā)揮出來，進(jìn)步企業(yè)的核心競爭力。參加座談會并持有蘇寧電器股票的俞建業(yè)和另一位小我投資者，介紹了他們獲取并了解公司信息、參與公司治理以及對上市公司投資者關(guān)系管理方面的情況。

　　郭樹清向他們提出了連續(xù)串題目：是否定期參加公司股東大會？了解公司的渠道是否通行？查看股東會議記錄是否方便？監(jiān)事會里要不要有外部監(jiān)事？

　　座談會結(jié)束后，郭樹清一行細(xì)致地翻閱了蘇寧電器改制上市以來的多份會議記錄，重點(diǎn)就“三會”議程是否規(guī)范、記錄是否統(tǒng)統(tǒng)、議題設(shè)置和議事規(guī)則是否吻合公司法要求，做了認(rèn)真了解。證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人還提出了一些建議。比如，董事會的討論可否更充分一些，每次會議召開的時(shí)間可否更早關(guān)照，讓大家預(yù)備更充分一些；要進(jìn)一步發(fā)揮自力董事的作用，分外是在專業(yè)委員會和專業(yè)領(lǐng)域要讓他們多做工作，多提意見；監(jiān)事會要切實(shí)履行法定職責(zé)，自力地、創(chuàng)造性地開展工作；要增強(qiáng)投資者關(guān)系管理，為投資者便利、周全地了解公司提供充足保障等。

　　郭樹清說，民營企業(yè)、家族企業(yè)改制上市后，就已經(jīng)是社會企業(yè)、公眾公司，必須具備強(qiáng)烈的企業(yè)公民意識，避免控股股東、現(xiàn)實(shí)控制人超出法定權(quán)利的隨意干預(yù)，維護(hù)廣大中小投資者權(quán)益，只有如許，才能取信于市場。

　　調(diào)研組在南京鳳凰出版?zhèn)髅焦?，又召開了一次以公司治理為主題的座談會。鳳凰傳媒董事長陳海燕介紹，文化出版類企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)比較特別，除要知足公司治理的一樣平常要求外，還要處理好干部、人才、同行競爭、營業(yè)自立和社會責(zé)任等多方面的關(guān)系。鳳凰傳媒在這方面做了有益的探索。廣發(fā)金管家資產(chǎn)管理總經(jīng)理李治剛透露表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者對于完美上市公司治理能夠起到特別很是緊張的作用。一是督促上市公司進(jìn)步信息披露質(zhì)量，幫助企業(yè)樹立規(guī)范信息披露的意識；二是在投資者和公司之間架起溝通的橋梁，進(jìn)步投資者周全、正確獲取信息的能力；三是有用調(diào)動公司改善治理的積極性，推動公司進(jìn)步對股東的回報(bào)。

　　小我投資者代表毛慧鵬和郝要紅指出，雖然證監(jiān)會制訂了許多規(guī)定，但小我投資者參與公司治理現(xiàn)實(shí)是很難的，能不能建立一種代理人機(jī)制。郭樹清說，證監(jiān)會正在研究能不能成立一家或幾家機(jī)構(gòu)，由其出面購買上市公司的股份，數(shù)量不肯定多，但是可以代理投資者參加股東大會、提起訴訟、參與治理。

　　南京證券公司董事長張華東、東吳證券公司董事長吳永敏提到，要嚴(yán)峻襲擊各種造假舉動，分外是無中生有、無事生非的惡性事件，加大對控股股東、“董監(jiān)高”的監(jiān)管和問責(zé)力度。郭樹清透露表現(xiàn)，證券法對包裝上市、欺詐發(fā)行、虛偽披露、內(nèi)幕交易等緊張違法舉動的法律責(zé)任規(guī)定得很清楚，往后肯定要進(jìn)一步加大執(zhí)法力度，切實(shí)把法律規(guī)定落到實(shí)處，維護(hù)好市場的公平公理。

　　7日上午的座談會一結(jié)束，郭樹清一行立即趕赴上海。下戰(zhàn)書，在上海衡山賓館，又與上海地區(qū)的部分小我和機(jī)構(gòu)投資者代表舉行了座談。郭樹清說，“我知道，大家都特別很是關(guān)心資本市場的改革發(fā)展，這次就是特地向大家請教，聽取對做好市場發(fā)展、改革和監(jiān)管工作的意見，今天不設(shè)標(biāo)題，不做限定，盼望每小我都能暢所欲言?！彼囊庖姷玫絽淼姆e極相應(yīng)。誠信基金總經(jīng)理王俊峰延續(xù)提出四個(gè)建議，一是加快推出針對藍(lán)籌股的創(chuàng)新產(chǎn)品，改善藍(lán)籌股市場的流動性和估值水平；二是在新股發(fā)行環(huán)節(jié)，探索配套發(fā)行認(rèn)沽權(quán)證，鼓勵擬上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債等體例；三是強(qiáng)化上市公司監(jiān)管，提拔公司誠信水平，嚴(yán)峻懲處造假舉動，夯實(shí)資本市場基石；四是采取凍結(jié)募集資金、高額罰款、責(zé)罰保薦人和保薦機(jī)構(gòu)等措施，重辦虛偽上市、包裝上市。

　　交銀施羅德基金公司總經(jīng)理戰(zhàn)龍透露表現(xiàn)，目前境外投資者普遍看好A股市場，今年新批的QFII建倉速度特別很是快，目前又踴躍申請新的投資額度，但是中國的投資者普遍缺乏信念，這種情況下，要進(jìn)一步引進(jìn)國外成熟理性的投資者，加大對外資資產(chǎn)管理公司開放力度，積極發(fā)展多樣化產(chǎn)品，為組合投資提供條件。國泰君安總裁陳耿透露表現(xiàn)，當(dāng)前市場有兩大壓力，一是800多家IPO排隊(duì)企業(yè)，二是藍(lán)籌股估值過低。對于前者，可以借鑒臺灣地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，指導(dǎo)擬上市企業(yè)先到“新三板”或者區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌，同時(shí)在制度上安排肯定的配套機(jī)制，許可經(jīng)過一段時(shí)間考驗(yàn)的良好公司轉(zhuǎn)到主板、創(chuàng)業(yè)板；對于后者，要大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，著力提拔市場信念。光大證券總裁徐浩明建議，進(jìn)一步發(fā)展固定收益營業(yè)，進(jìn)步證券公司的杠桿水平，加快發(fā)展衍生品市場。

　　小我投資者孫某某說，如今有些上市公司的董監(jiān)高缺乏公益心和社會責(zé)任心，不顧市場環(huán)境密集地減持，也導(dǎo)致市場缺乏信念；還有一些基金公司無論基金體現(xiàn)如何，手續(xù)費(fèi)照收不誤，這些征象都應(yīng)當(dāng)給予需要的限定。另一位長期秉承價(jià)值投資理念的小我投資者孫善忠透露表現(xiàn)，超募征象緊張損害企業(yè)家精神，許多早期艱苦創(chuàng)業(yè)的人擁有高額的超募資金后，反而失去了前進(jìn)的動力。必須采取有用措施，讓超募資金回流市場。他還很不認(rèn)同藍(lán)籌股不贏利的說法。他說，“只要堅(jiān)持長期價(jià)值投資，是完全可以贏利的，我多少年來一向如許做，收益情況很好，未來?xiàng)l件具備就會像沃倫·巴菲特一樣成立本身的投資公司?！?/P>

　　郭樹清透露表現(xiàn)，大家提了許多好的意見和建議，對我們做好資本市場工作很有幫助。這些市場關(guān)注的題目，有的是體系體例機(jī)制性題目，有的是金融技術(shù)創(chuàng)新的題目，有的則是執(zhí)法監(jiān)管的題目，總的來說是發(fā)展中的題目，照舊要用改革和發(fā)展的辦法去解決。十八大要求，加快發(fā)展多條理資本市場，進(jìn)一步發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，為我們做好工作指明了方向，也提出了很高的要求。我們將認(rèn)真加以研究，條件成熟的抓緊實(shí)施。他指出，我們對中國資本市場充滿信念，不是空洞的口號，更不是說教，有著多個(gè)方面的根據(jù)和理由。無論從經(jīng)濟(jì)、政治、社會、法制等宏觀領(lǐng)域來看，照舊從市場的結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)、技術(shù)條件和監(jiān)管環(huán)境來看，所有方面都在持續(xù)向好，各種題目都趨于改善和化解。信賴各種積極因素的能量會持續(xù)長久地釋放出來。（中國證券報(bào)）