中國證監(jiān)會主席肖鋼履新之后的首張巨額罰單開出，這張罰單開創(chuàng)了多項紀錄。

最快調(diào)查：距“8?16”非常交易事件發(fā)生僅14天；

最重處罰：沒收違法所得8700萬元，并處以5倍罰款，總計5.23億元；

最重辦處：四責(zé)任人被終身市場禁入、每人罰款60萬元，董秘輕率談吐被認定為信息誤導(dǎo)、罰款20萬元；

最大索賠：投資者可提起民事訴訟要求賠償，或面臨27億元賠償。

備受市場關(guān)注的光大證券“8?16”非常交易事件在事發(fā)僅14天后就得到了從重、從快、從嚴處罰。8月30日，中國證監(jiān)會召開專場消息通氣會，正式對外轉(zhuǎn)達了對光大證券非常交易案件的調(diào)查處理效果。

經(jīng)調(diào)查，證監(jiān)會認定光大證券在非常交易事件發(fā)生后，采取了錯誤的處理方案，構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違背證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)舉動，并對公司及有關(guān)責(zé)任人開出嚴峻罰單。

作為《中國證監(jiān)會關(guān)于進一步增強稽查執(zhí)法工作的意見》發(fā)布后證監(jiān)會查處的首個A類大案要案，光大證券非常交易案為依法治市、鐵腕治市樹立了又一個標桿。

此外，證監(jiān)會在調(diào)查后認為，光大證券的巨額交易雖然在客觀上引起了市場大幅波動，但事件的原由是體系技術(shù)缺陷，調(diào)查沒有發(fā)現(xiàn)公司及相干人員組織、策劃、促使這一事件發(fā)生的證據(jù)。根據(jù)《證券法》、《期貨交易管理條例》和中國證監(jiān)會執(zhí)法實踐，因突發(fā)事故導(dǎo)致相干證券、期貨價格和交易量非常波動的，不構(gòu)成操縱市場。

證監(jiān)會此次對光大證券“烏龍”事件的調(diào)查處理及時、客觀、公允、公正。對光大證券的處理是基于現(xiàn)有法律法規(guī)框架下最“頂格”的嚴罰。其更大的意義在于，這不僅是針對光大證券，也是對每個市場參與者的警示。它釋放出監(jiān)管層對強化二級市場監(jiān)管力度、重典治亂的決心和力量，表現(xiàn)了監(jiān)管層維護市場“公平、公開、公正”原則以及珍愛投資者正當(dāng)權(quán)益的決心。

一向以來，證監(jiān)會對證券市場稽查執(zhí)法困難重重，阻力多多。在暴利的驅(qū)使下，各種違法違規(guī)舉動層出不窮、屢禁不止。這其中既有行政執(zhí)法手段和力量不足的題目，也有利益糾葛不清、人情牽涉較多、地方珍愛主義盛行等緣故原由。此次證監(jiān)會對光大證券非常交易事件的處理，反應(yīng)快、動手重，凸顯了證監(jiān)會稽查執(zhí)法工作向“從快、從嚴、從重”的監(jiān)管作風(fēng)變化。

對光大證券的重罰應(yīng)該被視為資本市場治理的拐點。不論從法律照舊從市場角度看，都具有肯定的標桿意義。在市場看來，只有“重典治亂”才能維護資本市場的可持續(xù)發(fā)展，周全提振投資者信念，凈化資本市場秩序。

此外，每一次龐大事件都應(yīng)該成為制度重修的契機。筆者認為，光大證券事件的發(fā)生絕非無意，這不僅僅是券商營業(yè)創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的題目，交易所、監(jiān)管層都應(yīng)從此次案例中汲取教訓(xùn)，嚴控市場風(fēng)險底線。

作為市場一線監(jiān)管者，上交所在此次事件中并未違背相干法規(guī)，但從處理的體現(xiàn)看遠未達到“盡職”的程度，其監(jiān)管仍有很多亟待改善的地方。從此次光大證券事件不難看出，交易所的貯備政策不夠，沒有預(yù)料到會出現(xiàn)這一極端情況，因此難以快速出臺跨市場監(jiān)控的有用措施。交易所應(yīng)增強跨市場監(jiān)管，建立非常交易快速反應(yīng)機制，提拔監(jiān)管能力和水平，適時修改可能潛藏風(fēng)險的股票交易結(jié)算制度。