近日，杭州市發(fā)布了首期在杭著名股權(quán)投資機構(gòu)名錄，名錄涵蓋股權(quán)投資機構(gòu)基本情況，團隊成員、關(guān)注領(lǐng)域、投資風格、已投項目等內(nèi)容，并就杭州股權(quán)投資業(yè)的發(fā)展政策做了解讀。這份名錄已陸續(xù)發(fā)給全市13個區(qū)、縣(市)的近千家企業(yè)。

　　據(jù)悉，2007年，杭州各類投資機構(gòu)的數(shù)量是35家，到今年數(shù)字已刷新為425家，還不包括75家專業(yè)投資管理機構(gòu)。下一步杭州還將調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，不僅指導資本投向成熟型企業(yè)，還將推動天使投資發(fā)展，把“點子”轉(zhuǎn)化為“生產(chǎn)力”。

　　投資連連科技2年回報20倍

　　這份由市金融辦發(fā)布的名錄，讓人對天使投資的神奇功效刮目相看。

　　先來說個業(yè)界聞名的案例。

　　連連科技，一家浙大門生創(chuàng)辦的浙江移動刮刮卡代理商，現(xiàn)在已經(jīng)融到1.7億美元風險投資，發(fā)展成為擁有40萬個收費渠道終端，每日現(xiàn)金流超過1億元的付出服務(wù)提供商。

　　這家企業(yè)最早的定位是“空中充值”，也就是用戶可以在指定的充值商處通過付費體例直接給本身的手機充值話費。

　　以往我們想給手機充話費，必要買一張紙質(zhì)充值卡，然后刮開密碼，撥打電話。但假如到掛著“空中充值”招牌的小賣部，用戶就只需報出本身的手機號碼和充值額，老板可以通過本身手機里內(nèi)置的程序發(fā)送一條短信給移動運營商，顧客旋即會收到充值成功的短信。

　　對這個挺奇怪的做法，賽伯樂(中國)創(chuàng)業(yè)投資管理咨詢有限公司董事長朱敏成為第一個慧眼識珠之人。在連連科技成立僅半年，賽伯樂決定以天使投資人身份，勇敢決定投資200萬美元。

　　隨后，“天使”賽伯樂對連連科技的營業(yè)進行了重新定位，幫助其實現(xiàn)從“手機空中充值”向“手機付出”變化。連連科技開始由手機話費向小額移動付出延展，通過手機進行付出販賣游戲點卡，隨后又和一些航空公司的機票代理點合作，進行電子客票的移動付出。近期，這家公司還開始與杭州電力部門的IT體系對接，開展代收電費的營業(yè)。

　　“這是我投資到目前為止最好的項目，兩年下來市值接近2億美元，我們投資回報有20倍?！爆F(xiàn)在朱敏參加各種會議喜好把這個案例掛在嘴邊。去年，已經(jīng)進入成熟期的連連科技，獲得了美國運通公司1億多美元的投資。

　　將來3-5年擬培育超200家本土企業(yè)

　　連連科技是榮幸兒，但并非所有的“種子”都能長成參天大樹。找到能看中好種子、好苗子，還要找到舍得花心思把它培育強大的“天使”，也成為政府部門關(guān)注的方向。

　　其實為了吸引股權(quán)投資機構(gòu)的到來，杭州創(chuàng)新了財政資金的使用體例，已經(jīng)先后設(shè)立了兩支市級基金：一是在全國各城市率先成立政府創(chuàng)投指導基金，采用階段參股和跟進投資的指導體例。另一個是產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金，以有限合伙人(出資人)身份在咨詢委員會保留席位，不參與投資決策委員會。對于這兩支基金的運作，杭州堅持市場化，參股不控股，給錢但不影響決策。到去年底，政府創(chuàng)投指導資金已經(jīng)與賽伯樂、天國硅谷、浙江華睿等著名機構(gòu)以階段參股情勢設(shè)立了25家創(chuàng)投基金，規(guī)模達到38.5億元。產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金已出資與中銀浙商、IDG等11家機構(gòu)合作設(shè)立了子基金，規(guī)模達117.17億元。

　　“創(chuàng)投指導基金解決了一部分初創(chuàng)期企業(yè)融資需求，但相對于廣大種子期企業(yè)，天使投資仍然緊張短缺。”杭州市金融辦負責人坦言。

　　下一步，杭州將探索建立天使投資指導基金，和創(chuàng)投指導基金形成互補，通過政府對早期投資進一步承擔風險體例，指導社會資本進入更早期的投資領(lǐng)域。從種子期開始，伴隨著企業(yè)初創(chuàng)期、成長期的發(fā)展。

　　市產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限公司相干負責人吐露，杭州將積極引進不同投資風格的子基金項目?！拔覀兇蛩銤u漸形成專注成長早期、成長中后期以及成熟期等不同投資風格的子基金均衡配置格局，推動子基金關(guān)注并投資杭州市不同成長階段性企業(yè)，促進我市成長早期、成長中后期以及成熟期企業(yè)的周全發(fā)展。”

　　在將來3—5年內(nèi)，我市有望形成5000萬元左右規(guī)模天使投資指導基金，預(yù)計可放大設(shè)立1.5億—2億元的天使投資基金，培育扶持超過200家杭州本地早期企業(yè)。

　　名詞詮釋

　　股權(quán)投資母基金(FOFs,Fund of Funds)指專門以“私募股權(quán)投資基金”為投資對象的基金。母基金通過對股權(quán)投資基金進行投資，從而實現(xiàn)對股權(quán)投資基金基金投資的產(chǎn)業(yè)項目進行間接投資，已漸漸成為當代經(jīng)濟中支撐產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展的一種有用金融手段。