浙江在線·浙商網(wǎng)6月4日新聞（實(shí)習(xí)記者 宗磊）自去年10月26日“浙江世寶”IPO后，新股發(fā)行已經(jīng)停息了7個(gè)月，面對(duì)市場(chǎng)的急切而重大的融資需求，擬發(fā)行IPO的公司曾經(jīng)一度達(dá)到900多家，形成了一個(gè)偉大的IPO“堰塞湖”。

　　與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)多次重申開(kāi)啟IPO沒(méi)有明確的時(shí)間表，而且新股的發(fā)行制度改革也懸而未決，伴隨著今年年初的在審IPO財(cái)務(wù)大核查，這都使那些急需上市的企業(yè)開(kāi)始八仙過(guò)海各顯神通，尋覓其他的上市途徑。

　　　IPO嚴(yán)查嚇退269家企業(yè) 浙企35家折戟

　　伴隨著5月31號(hào)IPO財(cái)務(wù)檢查第二輪自查報(bào)告的截止，轟轟烈烈的IPO財(cái)務(wù)核查已經(jīng)把269家公司拒之門外。此前900余家的IPO“堰塞湖”已驟降至666家，1/4擬上市企業(yè)黯然退場(chǎng)。據(jù)浙商網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，其中有35家浙企中斷審查，其中主板及中小板停止19家，創(chuàng)業(yè)板停止16家。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)在審企業(yè)信息表現(xiàn)，上周共有75家企業(yè)由于無(wú)法提交自查報(bào)告而被擋在IPO大門外，包括主板和中小板共撤51家，創(chuàng)業(yè)板撤單24家。這些企業(yè)中不乏歸真堂、富貴鳥(niǎo)、京客隆等大牌企業(yè)。值得一提的是，四過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)且成功通過(guò)的神舟電腦最終也沒(méi)能通過(guò)財(cái)務(wù)核查這道鬼門關(guān)。

　　證監(jiān)會(huì)人士透露表現(xiàn)，第一階段的IPO財(cái)務(wù)核查結(jié)束后，將在6月開(kāi)始第二階段的抽查工作，IPO重啟或須在審企業(yè)財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查工作悉數(shù)團(tuán)體完成之后。這就意味著6月尾之前重啟新股發(fā)行的可能性很小，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)IPO在8月份左右重新開(kāi)閘。

　　IPO重啟期限不能確定，而且以何種體例重啟都照舊未知數(shù)，許多公司選擇了其他上市途徑。5月份，中石化煉化工程和銀河證券在香港上市，成為今年港股市場(chǎng)融資規(guī)模最大的兩單IPO。除此之外，許多公司也把目光轉(zhuǎn)移到了行使殼資源“借殼上市”上。

　　浙企借殼曲線上市

　　5月26日，浙江紹興的上峰水泥通過(guò)借殼*ST銅城成功在深交所上市，這意味著浙江資本市場(chǎng)又加入了一股新力量，也是最近3年登陸A股市場(chǎng)的唯逐一家水泥公司。

　　*ST銅城在2007年就早已停牌，2012年9月，停息上市的*ST銅城發(fā)布通知布告，稱上峰水泥擬對(duì)其進(jìn)行龐大資產(chǎn)重組，重組后浙江上峰控股集團(tuán)有限公司將成為公司控股股東，水泥資產(chǎn)全部注入*ST銅城，從而實(shí)現(xiàn)借殼上市，2013年1月31日重組事項(xiàng)獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。4月26號(hào)上市首日，上峰水泥體現(xiàn)也十分搶眼，當(dāng)日大漲38.39%。

　　同時(shí)，五月尾，德勤集團(tuán)借殼*ST北生事宜更進(jìn)一步。此前不久，*ST北生發(fā)布《2013年第三次一時(shí)股東大會(huì)決議通知布告》，德勤集團(tuán)借殼*ST北生上市的重組方案獲股東大會(huì)審議通過(guò)。記者從德勤集團(tuán)獲悉，目前重組事項(xiàng)已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。

　　對(duì)于*ST北生而言，此次重組成功將給公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)型進(jìn)入物流運(yùn)輸業(yè)，恢復(fù)并加強(qiáng)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)和紅利能力。而重組方德勤集團(tuán)則有望成為航運(yùn)業(yè)第一家民營(yíng)A股上市公司，從財(cái)務(wù)方面改善經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，提拔企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，贏得更廣闊的發(fā)展空間。

　　“殼”資源遭熱炒

　　業(yè)內(nèi)人士透露表現(xiàn)，IPO已經(jīng)停息大半年了，許多預(yù)備上市的企業(yè)都被卡住，而上峰水泥和德勤集團(tuán)如許的借殼模式不僅可以幫助企業(yè)快速上市，還能避開(kāi)一系列的政策門檻，其實(shí)為許多預(yù)備上市的浙江企業(yè)提供了一個(gè)學(xué)習(xí)的模板。

　　一樣平常情況下，假如首發(fā)融資渠道通行，擬上市的公司不會(huì)選擇行使殼資源借殼上市，由于借殼上市要付出高額的買殼費(fèi)用，而且不像IPO一樣可以立馬得到融資。但在現(xiàn)階段的情況下求以并購(gòu)重組體例借殼上市成為部分?jǐn)M上市企業(yè)于當(dāng)下的實(shí)際選擇。

　　IPO實(shí)質(zhì)上的停息時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，資產(chǎn)通過(guò)重組并購(gòu)體例進(jìn)入資本市場(chǎng)的動(dòng)力越強(qiáng)。資料表現(xiàn)，截至5月尾，滬深兩市共有72家上市公司由于龐大資產(chǎn)重組而處于停牌中，其中滬市26家，深市46家。

　　有業(yè)內(nèi)人士透露表現(xiàn)，殼資源的價(jià)格已從去年的2億元漲到如今的3.5億元以上，漲幅超過(guò)70%，預(yù)計(jì)這種漲勢(shì)會(huì)持續(xù)到IPO重啟前。且依據(jù)2011年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于修改上市公司龐大資產(chǎn)重組與配套融資相干規(guī)定的決定》，擬借殼對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)超過(guò)2000萬(wàn)元。

　　除了利潤(rùn)要求稍低外，這一標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)接近IPO。這就意味著借殼上市的門檻也有所進(jìn)步，兩年紅利2000萬(wàn)以下的“爛殼”也不能借了。在此背景下，許多擬上市借殼公司的目光就不僅僅局限在“ST股”，一些沒(méi)有披星戴帽的“垃圾股”如今也被這些擬上市公司所關(guān)注。