對(duì)中國(guó)來說，緩慢小幅降息是可行的，如若再一次“大手筆”來救市的話，便可能重蹈歐美和日本的覆轍了。

　　這幾天最出乎料想的事件，是中國(guó)人民銀行決定，自6月8日起，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率也同時(shí)下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。這一下，市場(chǎng)的反應(yīng)可以用“吃驚”二字來形容，好些經(jīng)濟(jì)學(xué)家都跌破了眼鏡！

　　由于先前多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融專家曾預(yù)計(jì)，中國(guó)將維持利率不變，以減少銀行預(yù)備金率來替換降低利率的體例，從而使銀行貸出更多的存款，增長(zhǎng)流動(dòng)性。

　　然而5月份的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)并不盡如人意，工業(yè)增加率降落到34個(gè)月的低點(diǎn)至9.3%；今年頭5個(gè)月的固定資產(chǎn)投資年均增加只有20.2%，為十年來的最低位；6月3日的貿(mào)易數(shù)據(jù)更描繪了一幅暗淡的畫面：進(jìn)出口的增速都低于預(yù)期的10%的水平；一季度的GDP增速是8.1%，為三年來的最低點(diǎn)。根據(jù)上述各項(xiàng)數(shù)據(jù)來展望，今年二季度的GDP增值率可能還達(dá)不到7.9%的水平。

　　由此看出，此次減息政策是中國(guó)繼美國(guó)2008年金融危急以來的首次，除了應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)賡續(xù)惡化，也是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫速度太快的一個(gè)調(diào)整措施。這重要說明了兩件事。

　　一方面，中國(guó)政府表現(xiàn)了自傲：已把通脹控制在了4%的目標(biāo)以下（目前徜徉于3.1%左右），所以武斷地采取了先發(fā)制人的減息措施。

　　另一方面，說明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的速度比預(yù)期的要快，政府不盼望可能的“硬著陸”，因而采取了“便宜的借貸措施”，來刺激重振經(jīng)濟(jì)；同時(shí)也為步履蹣跚的全球經(jīng)濟(jì)注入新盼望，鼓勵(lì)全球分享中國(guó)市場(chǎng)這一重要經(jīng)濟(jì)體的自傲心。

　　然而6月8日聯(lián)合國(guó)發(fā)表的《2012年年中世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與瞻望》報(bào)告展望，卻依然是頹廢的。聯(lián)合國(guó)的報(bào)告展望，2012年世界經(jīng)濟(jì)將繼承放緩，歐洲經(jīng)濟(jì)將為零增加。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼2011年增加1.5%之后，2012年將衰退0.3%。愈演愈烈的債務(wù)危急帶來的是國(guó)際需求的疲軟。

　　面前目今全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的制約，從外觀上看題目好像出在歐洲，其實(shí)，真正的題目是曩昔幾十年，“金融與經(jīng)濟(jì)”的關(guān)系朝著相反的方向越走越遠(yuǎn)，靠債務(wù)貨幣來刺激消耗、進(jìn)而所謂刺激經(jīng)濟(jì)。這其實(shí)像靠吸毒來high一樣，是難以持久的。歐美假如不解決債務(wù)和財(cái)政赤字題目，勒緊褲帶開源節(jié)流，全球經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇并重回可持續(xù)的健康發(fā)展之軌道上，是不可能的。

　　這幾年歐美的危急之所以久病不愈，病況越拖越緊張，就宛如彷佛不反其道而行之——戒毒，還繼承加大毒量（如貨幣寬松），用產(chǎn)生危急的緣故原由去治療危急，危急能曩昔嗎？

　　2008年的金融危急已逐步演變成全球的經(jīng)濟(jì)危急，并將成為和上個(gè)世紀(jì)30年代大冷落相“媲美”的大衰退。而且因?yàn)槿蛞惑w化，各國(guó)政府都大手筆地出手“救助”，使得這次大衰退緩慢地持續(xù)，也就是各種資產(chǎn)泡沫會(huì)慢慢地破滅，將持續(xù)10到15年，甚至更久。

　　而對(duì)中國(guó)來說，經(jīng)濟(jì)已不能再過熱，同時(shí)也要避免硬著陸，所以緩慢小幅降息是可行的，如若再一次“大手筆”來救市的話，便可能重蹈歐美和日本的覆轍了。(人民網(wǎng))