中國(guó)通脹從2006年四季度抬頭，到目前已持續(xù)17個(gè)月走高，到今年2月已上升到8.7％，但是直到目前，關(guān)于通脹是“偶發(fā)”因素所致照舊因?yàn)殚L(zhǎng)期緣故原由的爭(zhēng)論仍在繼承。

　　中國(guó)長(zhǎng)期通脹的四個(gè)重要因素

    我認(rèn)為導(dǎo)致中國(guó)通脹日趨緊張的重要緣故原由是長(zhǎng)期因素，這些因素重要有四個(gè)：

    首先是國(guó)內(nèi)因素，即人口和地皮的矛盾自新世紀(jì)以來(lái)進(jìn)入到拐點(diǎn)。人均耕地資源不足是中國(guó)的基本國(guó)情，改革開(kāi)放以來(lái)直到新世紀(jì)前的20多年中，工業(yè)化與城市化也占用了大量耕地，但是地皮的單產(chǎn)水平一向提拔較快，所以能夠保持糧食總產(chǎn)量的賡續(xù)增加，但自1998年以來(lái)，單產(chǎn)增加率呈障礙狀況，但工業(yè)化與城市化占地卻仍持續(xù)，同時(shí)人口增加還遠(yuǎn)未到岑嶺，人均收入增加也賡續(xù)提拔著人均食品消耗水平，由此導(dǎo)致了食品供求缺口被拉開(kāi)與拉大。例如2007年與十年前相比，中國(guó)人口增長(zhǎng)了8500萬(wàn)人，人均收入水平進(jìn)步了2倍，但在延續(xù)4年大豐收后，糧食總產(chǎn)量仍低于1998年，這就是為什么目前的通脹，顯明具有是由食品價(jià)格上漲帶動(dòng)的“結(jié)構(gòu)型通脹”特性的緣故原由。

    目前中國(guó)的工業(yè)化還處在中心階段，完成工業(yè)化還必要二、三十年時(shí)間，在這個(gè)過(guò)程中，耕地資源仍會(huì)呈現(xiàn)逐年削減趨勢(shì)，但人口岑嶺是在2030年，即在將來(lái)20多年，中國(guó)的人口還會(huì)繼承增加，人均收入水平也會(huì)繼承明顯提拔，食品的供應(yīng)因素是在削弱，而需求因素卻會(huì)賡續(xù)增強(qiáng)，如許受食品需求帶動(dòng)的物價(jià)上漲壓力在長(zhǎng)期內(nèi)就不是趨于緩和，而是趨于緊張，通脹也就會(huì)長(zhǎng)期化。

    后面三個(gè)因素是來(lái)自國(guó)際，并且都與新全球化時(shí)代的到來(lái)密切相干。

    第一是外部需求仍會(huì)賡續(xù)擴(kuò)大，從而會(huì)持續(xù)拉升中國(guó)的總體需求，以及商品價(jià)格水平和生產(chǎn)要素價(jià)格水平。新全球化的最明顯特點(diǎn)，是發(fā)達(dá)國(guó)家物質(zhì)產(chǎn)業(yè)的比較上風(fēng)在長(zhǎng)期內(nèi)喪失，由此導(dǎo)致物質(zhì)產(chǎn)業(yè)會(huì)賡續(xù)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，并且持續(xù)拉大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易逆差。新全球化進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)出現(xiàn)了加快趨勢(shì)，以美國(guó)為代表的西方國(guó)家對(duì)中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易逆差在加速拉大，例如中國(guó)的出口依靠率自2000年以來(lái)到去年已經(jīng)翻了一番。但發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家物質(zhì)產(chǎn)業(yè)的依靠在往后二、三十年內(nèi)不會(huì)是削弱，而是還會(huì)繼承加強(qiáng)，這重要是由于在曩昔年份，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)主體是消耗品制造業(yè)，而這類產(chǎn)業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)中僅占1/3～1/4，在新全球化格局下，這個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)的主體轉(zhuǎn)移時(shí)代遲早會(huì)到來(lái)，一旦這個(gè)過(guò)程被啟動(dòng)，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)重要發(fā)展中國(guó)家的物質(zhì)產(chǎn)品需求就會(huì)更強(qiáng)烈。如許就會(huì)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的商品與生產(chǎn)要素價(jià)格形成更大的拉動(dòng)作用，從而形成由外部需求拉動(dòng)的通脹和由生產(chǎn)要素價(jià)格上漲推動(dòng)的“成本推動(dòng)型”通脹，而這兩個(gè)緣故原由推動(dòng)的通脹，也是長(zhǎng)期的。

    第二，與新全球化格局密切相干，發(fā)展中國(guó)家已經(jīng)越來(lái)越成為了全球物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給商，全球物質(zhì)生產(chǎn)質(zhì)料的消費(fèi)也越來(lái)越向重要發(fā)展中國(guó)家集中，同時(shí)因?yàn)樾氯蚧呱税l(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)資本向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，使發(fā)展中國(guó)家獲得了前所未有的工業(yè)化動(dòng)力，促使發(fā)展中國(guó)家的工業(yè)化速度與人均收入水平提拔速度加快，這些都導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家的各種大宗產(chǎn)品消耗規(guī)模賡續(xù)擴(kuò)張。這種情況在走在發(fā)展中國(guó)家前列的中國(guó)分外顯明，例如進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)在全球每年新增的重要工業(yè)資源貿(mào)易和消耗中，都占據(jù)40～90％的份額。

    但是目前發(fā)展中國(guó)家的工業(yè)化基本照舊在走發(fā)達(dá)國(guó)家的老路，即仍然是建立在重要寄托傳統(tǒng)能源和原材料的基礎(chǔ)上。然而只有8億人口的發(fā)達(dá)國(guó)家走傳統(tǒng)工業(yè)化道路可以，由于相對(duì)于全球人口來(lái)說(shuō)，他們?nèi)松伲且呀?jīng)消費(fèi)了全球70％以上的重要資源，可世界發(fā)展中國(guó)家的總?cè)丝谟?0億，重要發(fā)展中國(guó)家例如“金磚四國(guó)”有25億，繼承走傳統(tǒng)工業(yè)化道路就走不下去。例如按照發(fā)達(dá)國(guó)家的人均鋼鐵積蓄量計(jì)算，僅中國(guó)就必要消費(fèi)300億噸，而世界目前的鐵礦按金屬含量計(jì)算，已經(jīng)僅剩下700億噸，假如看石油、銅礦石等重要工業(yè)能源和質(zhì)料，連中國(guó)都遠(yuǎn)不能知足，如許就會(huì)形成國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品供求賡續(xù)趨于嚴(yán)重的格局，近年來(lái)出現(xiàn)的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格賡續(xù)上漲情況，就是一個(gè)例證。因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家的初級(jí)產(chǎn)品消耗總量與世界資源可供量之間存在顯明缺口，發(fā)展中國(guó)家的工業(yè)化越向前發(fā)展，國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲的趨勢(shì)就會(huì)越顯明，而且這種初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力，會(huì)集中到幾個(gè)重要向世界市場(chǎng)提供物質(zhì)產(chǎn)品的國(guó)家身上，分外是中國(guó)，由此形成長(zhǎng)期的“輸入型通脹”趨勢(shì)。

    第三，發(fā)達(dá)國(guó)家在向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移了物質(zhì)產(chǎn)業(yè)后，國(guó)內(nèi)資本已經(jīng)向“假造經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，所以新全球化格局在新世紀(jì)以來(lái)進(jìn)入高潮，也促使發(fā)達(dá)國(guó)家衍生金融工具與產(chǎn)品的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新階段。例如剛剛顯現(xiàn)出危急的一種金融衍生產(chǎn)品――名譽(yù)違約掉期（CDS），在2000年時(shí)僅有9000億美元的市值，到去年底已增加到45.5萬(wàn)億美元，七年里增加了50倍。假如發(fā)達(dá)國(guó)家制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重頭戲如前面所分析的，是剛剛開(kāi)場(chǎng)，則不難預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家衍生金融產(chǎn)品和市場(chǎng)的發(fā)展，還會(huì)繼承掀起更大的高潮。

    新世紀(jì)曩昔，衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)還重要集中在金融領(lǐng)域，新世紀(jì)以來(lái)則出現(xiàn)向物質(zhì)產(chǎn)品領(lǐng)域蔓延的趨勢(shì)。例如傳統(tǒng)的期貨市場(chǎng)定價(jià)，重要依據(jù)是現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求，即現(xiàn)貨價(jià)格決定期貨價(jià)格，但近幾年來(lái)卻形成了定價(jià)權(quán)向金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)吸納的國(guó)際資本有幾十萬(wàn)億美元，而期貨市場(chǎng)僅有萬(wàn)億美元的規(guī)模，從金融市場(chǎng)向期貨市場(chǎng)只要轉(zhuǎn)移一個(gè)資本的小頭，就會(huì)對(duì)各類期貨價(jià)格形成偉大的拉升力，如許就形成了自新世紀(jì)以來(lái)國(guó)際期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期“多頭”的格局，導(dǎo)致了國(guó)際重要大宗產(chǎn)品期貨價(jià)格長(zhǎng)期走高的趨勢(shì)。所以，原油價(jià)格每桶200美元可能也不是頂，金屬礦產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格也會(huì)是長(zhǎng)期走高的趨勢(shì)，從而會(huì)更加加重發(fā)展中國(guó)家所面臨的長(zhǎng)期輸入型通脹。

    以上這四個(gè)因素都是長(zhǎng)期因素，并且悉數(shù)是漸漸走強(qiáng)的趨勢(shì)，這就決定了在往后長(zhǎng)期內(nèi)，中國(guó)的物價(jià)水平會(huì)漸漸走高。到底會(huì)達(dá)到什么樣的高度，目前還很難說(shuō)，只能作一個(gè)初步推測(cè)。比如從目前到2030年中國(guó)基本上完成工業(yè)化的時(shí)候，人口還要增長(zhǎng)近兩億，按東亞地區(qū)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體人均年糧食消耗500公斤的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，到2030年中國(guó)的糧食總需求量就是7.5億噸，假如將來(lái)20年中國(guó)的糧食總產(chǎn)出量只能達(dá)到5.5億噸，缺口就是2億噸，相差36％。近兩年中國(guó)谷物加食用植物油進(jìn)口大約相稱于悉數(shù)國(guó)內(nèi)谷物供應(yīng)的15％，同期糧價(jià)年均上漲率在6.5％左右，則將來(lái)36％的糧食供應(yīng)缺口就可能導(dǎo)致糧價(jià)的年均上漲率上升到15％。而糧價(jià)是食品價(jià)格的核心，假如糧價(jià)年均上漲率達(dá)到15％的水平，即便食品價(jià)格在CPI中的權(quán)重會(huì)降落，估計(jì)被糧價(jià)推動(dòng)的CPI年均上漲率也不會(huì)低于3個(gè)百分點(diǎn)。

    同時(shí)，因?yàn)橹钡侥壳爸袊?guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的生產(chǎn)要素價(jià)格差距仍有二十倍，若基本上拉平這個(gè)差距，以年均12％的速度計(jì)算也要25年，中國(guó)生產(chǎn)因素價(jià)格的上升，不會(huì)悉數(shù)表現(xiàn)在中國(guó)國(guó)內(nèi)的物價(jià)上漲，也會(huì)表現(xiàn)在人民幣匯率的提拔，因此若匯率的年均上升率與國(guó)內(nèi)通脹率持平，國(guó)外因素也會(huì)對(duì)中國(guó)的物價(jià)上漲形成年均6％的推動(dòng)力。假如是如許，國(guó)內(nèi)外因素所導(dǎo)致的中國(guó)在將來(lái)20年內(nèi)的長(zhǎng)期年通脹水平，就會(huì)在8～10％。

將來(lái)三到五年中國(guó)面臨的通脹形勢(shì)最嚴(yán)厲

    雖然年初以來(lái)雪災(zāi)因素和翹尾因素對(duì)物價(jià)上漲的影響比較大，隨著這些因素的消散，物價(jià)的急劇上漲勢(shì)頭會(huì)削弱，但是在長(zhǎng)期因素作用下，物價(jià)水平仍不可能回落到5％以下，分外是在將來(lái)3～5年，物價(jià)的年均水平可能會(huì)在10％上下，作出這個(gè)判斷重要有三個(gè)緣故原由：

    第一，以上所講的四個(gè)因素在新世紀(jì)以來(lái)都在趨于增強(qiáng)，但為什么近一、兩年才開(kāi)始緊張起來(lái)，我認(rèn)為導(dǎo)致前些年通脹不太緊張的一個(gè)緊張緣故原由，是體系體例改革所釋放的城市經(jīng)濟(jì)服從對(duì)物價(jià)上漲構(gòu)成強(qiáng)有力的“對(duì)沖”。

    改革服從的釋放在農(nóng)村改革時(shí)期我們就曾經(jīng)看到過(guò)，1978～1984年，在國(guó)家基本上沒(méi)有對(duì)農(nóng)業(yè)采取大量投入的背景下，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出卻出現(xiàn)了前所未有的大增加，就是體系體例服從的釋放。1984年以后城市體系體例改革開(kāi)始啟動(dòng)，人們也在期待著改革服從的釋放，但卻遲遲沒(méi)有出現(xiàn)，主因是改革沒(méi)有觸動(dòng)到產(chǎn)權(quán)這個(gè)核心。上個(gè)世紀(jì)90年代后期，中國(guó)的改革開(kāi)始向產(chǎn)權(quán)制度深入，到本輪經(jīng)濟(jì)增加中產(chǎn)權(quán)構(gòu)成已經(jīng)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，例如在本輪經(jīng)濟(jì)高潮的投資結(jié)構(gòu)中，非國(guó)有單位的投資已經(jīng)占到70％以上，在工業(yè)生產(chǎn)和出口中則超過(guò)了80％。

    服從的進(jìn)步集中體現(xiàn)在勞動(dòng)生產(chǎn)率的快速提拔，2003～2007年，總體勞動(dòng)生產(chǎn)率（現(xiàn)實(shí)GDP/勞動(dòng)者總數(shù)）年均提拔率高達(dá)9.6％，而1979～2002年年均為7.6％。服從的提拔使企業(yè)在面臨上游產(chǎn)品漲價(jià)的時(shí)候，可以有更多的應(yīng)對(duì)空間，即可以通過(guò)降低成原本消化漲價(jià)因素，而不至于向消耗物價(jià)傳導(dǎo)，這種情況，重要體現(xiàn)在自2003年以來(lái)，雖然能源和原材料等漲價(jià)比較緊張，但從PPI的結(jié)構(gòu)看，加工產(chǎn)品價(jià)格的上漲幅度，明顯低于上游漲價(jià)幅度。例如2003～2006年，PPI累計(jì)上漲了173％，而加工產(chǎn)業(yè)PPI僅上漲了8.5％，是總體工業(yè)品價(jià)格指數(shù)的49％。

    此外，產(chǎn)權(quán)制度改革導(dǎo)致財(cái)富分配關(guān)系也起了轉(zhuǎn)變，收入向少數(shù)人集中，從而提拔了企業(yè)利潤(rùn)，同時(shí)壓低了工資水平，使消耗在總產(chǎn)出中的比重降落，這一方面是壓低下流加工產(chǎn)品價(jià)格上漲的緊張因素，也是企業(yè)消化上游產(chǎn)品漲價(jià)能力提拔的因素。

    但是服從的釋放總有終點(diǎn)，勞動(dòng)者的工資也不能長(zhǎng)期不提拔，去年以來(lái)工業(yè)下流產(chǎn)品也出現(xiàn)了隨同上游產(chǎn)品價(jià)格上漲的趨勢(shì)，體現(xiàn)為加工產(chǎn)業(yè)的PPI與平均PPI的差距在漸漸縮小，到今年2月份已經(jīng)相稱于總體PPI水平的62％，可能就預(yù)示著改革服從已經(jīng)基本釋放完了，因此接下來(lái)的通脹形勢(shì)，可能就是上下流產(chǎn)品同時(shí)上漲了，對(duì)這個(gè)前景我們必須看到，也必須正視。

    第二個(gè)因素是目前美國(guó)的金融危急正在演變成一場(chǎng)空前的世界性金融危急，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)泡沫的破滅，會(huì)有更多的資金沖入期貨市場(chǎng)。有人說(shuō)世界金融導(dǎo)致的世界性經(jīng)濟(jì)衰退，會(huì)由于消耗需求減速而導(dǎo)致大宗產(chǎn)品物價(jià)下跌，我看可能并非如此，由于發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)危急越緊張，從金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)入期貨市場(chǎng)的資金可能就會(huì)更多，前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，期貨市場(chǎng)容納的國(guó)際資本與金融市場(chǎng)相比不是一個(gè)數(shù)量級(jí)，因此只要從金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)移小部分資金，就會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)價(jià)格水平的明顯上揚(yáng)，所以發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)危急越緊張，期貨市場(chǎng)的價(jià)格水平反而會(huì)上沖得越劇烈，這就會(huì)導(dǎo)致將來(lái)三年甚至五年內(nèi)，中國(guó)的輸入型通脹更顯明。

    第三個(gè)因素是“十一五”期間(2006～2010年)是中國(guó)人口的一個(gè)出生岑嶺，分外是包括今年在內(nèi)的往后三年，根據(jù)有關(guān)展望新增人口將超過(guò)5100萬(wàn)人，年均超過(guò)1700萬(wàn)人，而“十五”期間（2001～2005年）的年均新增人口量則剛剛超過(guò)800萬(wàn)人，所以將來(lái)3年因?yàn)槿丝谠黾蛹涌?，?duì)食品需求的壓力也會(huì)隨之上升，形成對(duì)消耗物價(jià)上漲的新壓力。

    因此到2010年前后，中國(guó)的通脹形勢(shì)可能是最為嚴(yán)厲的，但2010年以后可能會(huì)開(kāi)始趨于緩和，緣故原由之一是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融風(fēng)暴會(huì)趨于平緩，部分沖擊期貨市場(chǎng)的國(guó)際資本會(huì)回流到金融市場(chǎng)。緣故原由之二是到2010年后，在新全球化的推動(dòng)下，中國(guó)可能會(huì)漸漸進(jìn)入到承接發(fā)達(dá)國(guó)家重加工業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的階段，在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增加中，重加工業(yè)也會(huì)隨之成為經(jīng)濟(jì)增加的主導(dǎo)，而重加工業(yè)因?yàn)楦郊又蹈?，有著更大的利?rùn)增加空間，從而為中國(guó)的企業(yè)消化來(lái)自各方面的漲價(jià)因素創(chuàng)造新條件。例如，中國(guó)目前的工業(yè)增長(zhǎng)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重只有不到30％，但以重加工業(yè)為主體的發(fā)達(dá)國(guó)家的制造業(yè)，這個(gè)比重卻高達(dá)45～49％。

中國(guó)治理通脹的長(zhǎng)期對(duì)策選擇

    假如導(dǎo)致中國(guó)目前通脹趨于緊張的主因都是長(zhǎng)期的，那么治理通脹的政策就必須著眼于長(zhǎng)期。

    首先是必須立足于新全球化時(shí)代的新國(guó)際背景，和中國(guó)新發(fā)展階段的新國(guó)情，重新定義有害通脹率的標(biāo)準(zhǔn)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，通脹與通縮都不好，把通脹率控制在年均3％左右對(duì)經(jīng)濟(jì)增加最有利，但超過(guò)5％就會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增加產(chǎn)生較大負(fù)面影響，但這是對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增加過(guò)程而言的，在新全球化時(shí)代，很多長(zhǎng)期有用的經(jīng)濟(jì)規(guī)律都已發(fā)生了根本改變，例如在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增加過(guò)程中，試問(wèn)有哪個(gè)國(guó)家可以長(zhǎng)期維持貿(mào)易逆差？又有哪個(gè)國(guó)家可以在本幣大幅度升值的情況下貿(mào)易順差也強(qiáng)勁增加？所以那些主張把通脹率壓到3％以下的人，他們的理論依據(jù)是舊的，而沒(méi)有根據(jù)時(shí)代的變遷與時(shí)俱進(jìn)。新全球化給中國(guó)帶來(lái)了新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，提拔了中國(guó)的工業(yè)化速度，但同時(shí)也構(gòu)成了從外部引發(fā)通脹的新的長(zhǎng)期因素，因此肯定要把通脹壓抑在3％以下才是健康發(fā)展的意識(shí)就得隨時(shí)代的變遷而改變，假如既要享受新全球化的益處，又要把通脹率壓到3％以下，就是要魚與熊掌兼得，須知這個(gè)世界上沒(méi)有免費(fèi)的午餐，中國(guó)要想得到新全球化的益處，就得忍受較高通脹率的痛楚，這就是為新全球化背景下保持較高經(jīng)濟(jì)增加率所必須付出的代價(jià)。

    第二，因?yàn)閷?dǎo)致目前通脹的因素有很多都不是傳統(tǒng)意義上的因素，用傳統(tǒng)的辦法應(yīng)對(duì)就不會(huì)有用。例如在傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)理論中，對(duì)付通脹的重要宏觀工具是提拔利率，但是對(duì)國(guó)內(nèi)而言，加息既不能增長(zhǎng)地皮供應(yīng)，也不能克制人口增加；對(duì)國(guó)際而言，加息也不能增長(zhǎng)世界資源的供應(yīng)，不能克制國(guó)外金融市場(chǎng)的資本向期貨進(jìn)軍，反而會(huì)引來(lái)更多國(guó)際熱錢，導(dǎo)致更大的貨幣投放，用加息來(lái)對(duì)付通脹就必然會(huì)失效。自去年以來(lái)，央行6次加息，11次提拔預(yù)備金率，物價(jià)水平卻上升到了目前的8.7％，就是最好的證實(shí)。

    分外是發(fā)達(dá)國(guó)家在金融危急襲擊下，經(jīng)濟(jì)正在趨于衰退，對(duì)中國(guó)如許的高度依靠外需的國(guó)家來(lái)說(shuō)，是克制經(jīng)濟(jì)增加的龐大因素，在這個(gè)背景下，更緊張的是如何采取刺激措施，保住中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增加速度不要過(guò)分降落，假如為了克制通脹而繼承加息，效果可能就是通脹沒(méi)有壓下來(lái)，經(jīng)濟(jì)增加卻因內(nèi)外因素而下來(lái)了，就可能由于政策操作題目而使中國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”。

    假如加息不是好辦法，克制通脹也不能大量采用行政手段，由于通脹將會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期征象，假如臨時(shí)使用了行政手段而通脹率照舊降不下來(lái)，行政手段就可能被長(zhǎng)期化，從而干擾市場(chǎng)旌旗燈號(hào)，使中國(guó)市場(chǎng)化的改革進(jìn)程發(fā)生倒退。

    第三，前面的分析說(shuō)明，在四個(gè)長(zhǎng)期通脹因素中，有3個(gè)是外部緣故原由，因此假如到了通脹率已經(jīng)比較緊張，比如已經(jīng)超過(guò)10％，開(kāi)始對(duì)經(jīng)濟(jì)增加產(chǎn)生顯明負(fù)面影響的時(shí)候，政府照舊有需要采取壓抑通脹率繼承提拔的措施，重點(diǎn)就是如何割斷外部傳導(dǎo)通道。最好的方法應(yīng)當(dāng)是在進(jìn)口環(huán)節(jié)采取減稅和財(cái)政補(bǔ)貼措施，2007年中國(guó)關(guān)稅和在進(jìn)口環(huán)節(jié)征收的消耗稅、增值稅合計(jì)共約7500億元，約占昔時(shí)進(jìn)口總值的10％，這個(gè)比重已經(jīng)不低，可以通過(guò)對(duì)這個(gè)比重的調(diào)節(jié)，以及對(duì)部分緊張進(jìn)口資源提供財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)影響和控制國(guó)內(nèi)物價(jià)水平。當(dāng)然對(duì)減免進(jìn)口稅收和提供財(cái)政補(bǔ)貼的進(jìn)口產(chǎn)品，就必須嚴(yán)酷限定乃至禁止這些產(chǎn)品的出口。在進(jìn)口環(huán)節(jié)干預(yù)物價(jià)水平還有一個(gè)益處，就是避免了對(duì)國(guó)內(nèi)個(gè)別產(chǎn)品的價(jià)格干預(yù)，有利于珍愛(ài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行。

    第四，反通脹的重點(diǎn)應(yīng)從克制平均物價(jià)上漲水平，轉(zhuǎn)移到重點(diǎn)珍愛(ài)中、低收入階層上面。響應(yīng)地，宏觀調(diào)控工具的使用，也應(yīng)從以利率政策為主轉(zhuǎn)向財(cái)政補(bǔ)貼政策為主。

    假如通脹率會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)維持較高水平，保持經(jīng)濟(jì)增加和增長(zhǎng)居民收入就是最好的反通脹措施，但是在收入分配差距賡續(xù)拉大的背景下，不同收入水平的人對(duì)通脹率的感覺(jué)顯然不同，承受能力更不同，假如動(dòng)用國(guó)家財(cái)政資源壓低平均物價(jià)水平，外觀上看是珍愛(ài)了全體居民，現(xiàn)實(shí)上在國(guó)家財(cái)政資源有限的條件下，對(duì)中低收入人口的有用珍愛(ài)率就會(huì)降低。所以通脹率在10％以下水平的時(shí)候，國(guó)家就不應(yīng)對(duì)總體物價(jià)水平進(jìn)行過(guò)多干預(yù)，而應(yīng)把重點(diǎn)放到對(duì)中低收入人口的珍愛(ài)方面。

    珍愛(ài)的辦法，一個(gè)是對(duì)低收入人口加大轉(zhuǎn)移付出力度，例如進(jìn)步最低社會(huì)保障線，增長(zhǎng)離退休職工的工資，以及對(duì)低收入人口提供物價(jià)補(bǔ)貼等，另一個(gè)就是進(jìn)步小我所得稅的征收線，這重要是針對(duì)中等收入人口的珍愛(ài)而言，例如像一些人所建議的，從目前的1600元進(jìn)步到5000元。

把繁榮中國(guó)股市作為中期內(nèi)為反通脹籌措財(cái)政資金的重要渠道

    以上對(duì)反通脹長(zhǎng)期措施的分析說(shuō)明，除了在通脹分外緊張時(shí)期應(yīng)該在進(jìn)口環(huán)節(jié)也采取克制通脹的措施，在一樣平常情況下，應(yīng)重要通過(guò)財(cái)政的轉(zhuǎn)移付出功能，對(duì)中低收入人口執(zhí)行補(bǔ)貼和減稅，這就必要國(guó)家財(cái)政體系體例進(jìn)行根本性改革，即從目前以流轉(zhuǎn)稅為主體的稅收體系體例，向發(fā)達(dá)國(guó)家以所得稅，分外是小我所得稅為主的體系體例靠近。但是這個(gè)改革會(huì)涉及中國(guó)的很多深條理題目，不可能在短期內(nèi)就建成和完美，而正如前面所分析的情況，在將來(lái)3年中國(guó)的通脹形勢(shì)會(huì)更加嚴(yán)厲，必要財(cái)政立即拿出大筆錢來(lái)。比如根據(jù)有關(guān)方面在年初測(cè)算，今年僅按5％的物價(jià)上漲率考慮，每個(gè)城鎮(zhèn)居民平均每月受到的物價(jià)損失就有50元，但是以目前的物價(jià)上漲勢(shì)頭觀察，全年的CPI水平可能會(huì)在8％以上，那么每個(gè)城鎮(zhèn)居民受到的月均物價(jià)損失就會(huì)是80元。假如在目前的4億城市人口中有30％必要政府給予物價(jià)補(bǔ)貼，補(bǔ)貼總額就要上千億元，再考慮對(duì)部分農(nóng)村低收入人口也給予物價(jià)補(bǔ)貼，恐怕就得在2000億元以上。假如再考慮到進(jìn)步小我所得稅征收線所造成的減稅，以及在可能的情況下必須對(duì)進(jìn)口環(huán)節(jié)實(shí)施減稅和補(bǔ)貼，政府為反通脹所拿出的財(cái)政資金就可能高達(dá)4、5千億元，就可能超出了政府在中期內(nèi)的財(cái)政負(fù)擔(dān)能力。

    政府的財(cái)政資源除了依靠經(jīng)濟(jì)增加所增長(zhǎng)的稅收，重大的國(guó)有資產(chǎn)也是一筆巨額財(cái)富，例如根據(jù)國(guó)資委果數(shù)據(jù)，到2006年末，僅重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)就高達(dá)16萬(wàn)億元，假如能夠拿出十分之一來(lái)在股市變現(xiàn)，已經(jīng)夠政府5年左右的反通脹付出，但前提是政府必須創(chuàng)造出保持股市持續(xù)繁榮的條件，所以中國(guó)股市的繁榮與中國(guó)政府在中期內(nèi)的反通脹政策能否成功，就有了內(nèi)在的因果聯(lián)系。

    如何在新背景下采取精確的反通脹策略，是當(dāng)前宏觀調(diào)控的新課題，還必要深入探究，以上我所提出的反通脹政策設(shè)想很可能舛錯(cuò)或不全對(duì)，但只要站到了通脹是因?yàn)殚L(zhǎng)期因素造成的這個(gè)出發(fā)點(diǎn)上，就不會(huì)南轅北轍，就能最終找到精確的道路。