在資本運(yùn)作越來(lái)越頻繁的中國(guó)，浙江民營(yíng)企業(yè)正在成為主角。近日，聞名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究、顧問(wèn)及投資機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)推出《2008年第一季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)研究報(bào)告》，展示了資本的最新動(dòng)向。

　　跨國(guó)并購(gòu)民企嶄露鋒芒

　　數(shù)據(jù)：2008年第一季度，TMT(電信、網(wǎng)絡(luò)、IT)、生技/健康和能源三個(gè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)事件29起，其中披露金額的23起總額達(dá)19.27億美元。此外，本季度發(fā)生了10起跨國(guó)并購(gòu)事件，TMT、生技/健康、能源行業(yè)是并購(gòu)中最為活躍的行業(yè)。

　　解讀：藥明康德收購(gòu)美國(guó)的AppTec Laboratory Services Inc，奧康集團(tuán)收購(gòu)VAL-LEVERDE等幾起跨國(guó)并購(gòu)事件，最近引人關(guān)注。近年來(lái)，金額較大的并購(gòu)事件基本都是國(guó)有大型企業(yè)所為，并且多集中在天然資源領(lǐng)域。而一季度的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)在跨國(guó)收購(gòu)中正在扮演越來(lái)越緊張的角色。

　　“如今是浙江企業(yè)走出去并購(gòu)的最好時(shí)期”，今年來(lái)，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)出了如許的呼吁，受美國(guó)次級(jí)債危急的影響，加上國(guó)內(nèi)相干行業(yè)監(jiān)管日趨收緊，肯定程度上制約了外資對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)動(dòng)的大規(guī)模并購(gòu)。同時(shí)，這也為民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)國(guó)外企業(yè)創(chuàng)造了條件。

　　PE爆發(fā)募資同比增加163.3%

　　數(shù)據(jù)：本季度共有16只針對(duì)亞洲市場(chǎng)的私募股權(quán)基金成功募集資金199.98億美元，募集金額較去年同期大幅增加。與此同時(shí)，在中國(guó)大陸，共有36家企業(yè)得到私募股權(quán)基金投資，參與投資的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)數(shù)量超過(guò)30家，投資額為26.79億美元。廣義IT行業(yè)平均投資額由去年的0.94億美元增長(zhǎng)到2008年第一季度的1.50億美元。

　　解讀：中國(guó)市場(chǎng)的潛力已為人所見(jiàn)，加上受次級(jí)債影響，國(guó)際大量熱錢(qián)涌入中國(guó)，PE募資增加敏捷，從曩昔集中的幾個(gè)省份被放大到河北、河南、湖北、重慶、陜西、遼寧等中西部和東北部地區(qū)。

　　另外，經(jīng)過(guò)傳統(tǒng)行業(yè)投融資“補(bǔ)課”后，在3G啟動(dòng)和創(chuàng)業(yè)板即將推出等利好新聞刺激下，私募股權(quán)基金好像正漸漸拓寬原有領(lǐng)域，向以廣義IT行業(yè)為代表的高成長(zhǎng)行業(yè)邁進(jìn)。

　　IPO鄭重傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)境內(nèi)外集中上市

　　數(shù)據(jù)：在清科研究中間保持關(guān)注的境外11個(gè)市場(chǎng)和境內(nèi)2個(gè)市場(chǎng)中，2008年第一季度共有31家中國(guó)企業(yè)上市，融資額為112.73億美元。其中9家在境外，融資34.41億美元，上市數(shù)量同比削減35.7%。上市企業(yè)中，25家為傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)，占總數(shù)的80.7%，體現(xiàn)特別很是凸起。

　　解讀：本季度中國(guó)企業(yè)海外上市數(shù)量為近三年來(lái)同期的最低值，一方面，經(jīng)歷了2007年年末中國(guó)企業(yè)較大規(guī)模集中上市之后，今年一季度的平淡是在預(yù)料之中的；另一方面，本季度海外各市場(chǎng)跌宕，并不是發(fā)行新股的好時(shí)機(jī)，有肯定數(shù)量的中國(guó)企業(yè)因此推遲了上市計(jì)劃。

　　鑒于全球各重要金融市場(chǎng)仍在震動(dòng)調(diào)整過(guò)程中，市場(chǎng)走勢(shì)并不明朗，在如許的市場(chǎng)環(huán)境下，擬上市企業(yè)及各交易所都會(huì)對(duì)新股發(fā)行持鄭重態(tài)度，報(bào)告預(yù)計(jì)第二季度中國(guó)企業(yè)海外上市仍然會(huì)連續(xù)第一季度的平淡。而境內(nèi)資本市場(chǎng)在經(jīng)歷了一個(gè)月左右的“IPO真空期”之后，第二季度有可能會(huì)迎來(lái)一個(gè)IPO集中發(fā)行的小高潮。

　　VC活躍萬(wàn)萬(wàn)美元級(jí)別投資大幅增多

　　數(shù)據(jù)：一季度，中國(guó)市場(chǎng)上共有18家中外創(chuàng)謀利構(gòu)新設(shè)23只創(chuàng)投基金，其中可投資于中國(guó)大陸的創(chuàng)投資本高達(dá)22.64億美元；同時(shí)，有116家企業(yè)得到創(chuàng)謀利構(gòu)的資金支撐，已披露金額達(dá)到9.41億美元，比上年同期分別增加了73.1%和124.5%。

　　解讀：在銀根緊縮的大環(huán)境下，VC的體現(xiàn)為民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)了盼望。本土創(chuàng)投體現(xiàn)活躍，不少民營(yíng)企業(yè)、上市公司、政府及富裕小我資金賡續(xù)進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，也為本土創(chuàng)投提供了強(qiáng)有力的支撐。

　　隨著VC對(duì)中國(guó)企業(yè)的了解以及本土VC的加入，廣義IT行業(yè)已不再一枝獨(dú)秀，服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)日益受到創(chuàng)謀利構(gòu)的青睞，VC開(kāi)始積極探索和發(fā)掘在各個(gè)行業(yè)內(nèi)的投資機(jī)會(huì)。與以往相比，初創(chuàng)期企業(yè)不再是獲投數(shù)量最多的、成熟期企業(yè)的平均投資額也不再凸起，而擴(kuò)張期企業(yè)則贏得了中外創(chuàng)投的集體關(guān)注。

　　在大環(huán)境轉(zhuǎn)變之下，VC投資也出現(xiàn)了新的趨勢(shì)和特性，比如投資多元化進(jìn)程繼承，IT行業(yè)投資占比跌破40%；擴(kuò)張期企業(yè)受到迎接，投資占比超過(guò)七成；萬(wàn)萬(wàn)美元級(jí)別投資漸成主流。

 來(lái)源：錢(qián)江晚報(bào)