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人民幣適度貶值展露“中國(guó)伶俐”
時(shí)間:2008-12-08 09:14:17信息來源:不詳點(diǎn)擊:613 加入收藏 】【 字體:

  12月1日至昨天(12月3日),人民幣兌美元盤中延續(xù)3日觸及跌停。假如以9月13日雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)珍愛作為全球金融危急周全爆發(fā)的時(shí)間節(jié)點(diǎn),那么自9月16日以來,人民幣匯率中心價(jià)一向在6.83附近窄幅波動(dòng)。此次人民幣匯率忽然出現(xiàn)顯明的貶值異動(dòng),引發(fā)國(guó)內(nèi)外輿論普遍關(guān)注和各種猜測(cè)。

  鑒于上月11日央行行長(zhǎng)周小川在巴西參加國(guó)際結(jié)算銀行會(huì)議時(shí)曾放話:“不排除通過人民幣貶值來推動(dòng)出口可能性”,有論者以為延續(xù)跌停意味著人民幣已開始步入貶值通道。針對(duì)人民幣匯率延續(xù)出現(xiàn)罕見“跌?!闭飨?,央行相干人士則對(duì)外媒透露表現(xiàn)繼承匯改不搖動(dòng),同時(shí)則強(qiáng)調(diào)近日人民幣匯率跌幅沒有超出范圍,央行無須做出評(píng)論。央行上述模棱兩可的表態(tài)好像已在外界造成了中國(guó)對(duì)“貶值”天真爛漫之印象。

  然而,在上周五政治局會(huì)議上,胡錦濤主席則強(qiáng)調(diào):全球金融危急正在減弱中國(guó)在外貿(mào)方面的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng),一些國(guó)家可能會(huì)因經(jīng)濟(jì)題目加深而鼓起貿(mào)易珍愛主義,從而對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成不利影響。如是等于昭告天下,中國(guó)政府對(duì)人民幣匯率不會(huì)予以“人為干預(yù)”。

  關(guān)于人民幣會(huì)否貶值,互相對(duì)立的判斷意見林林總總,限于篇幅本文不作窮舉。但有件事值得人們予以格外關(guān)注:第五次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話在京舉行,逼迫人民幣繼承升值系保爾森要打的第一張牌……有鑒于此,人民幣匯率在雙方博弈前忽然延續(xù)上演“跌停戲”,那么國(guó)內(nèi)外“識(shí)貨”者肯定心心相印了。

  倘使以上分析不無道理——以“跌停戲”開道增長(zhǎng)中方在會(huì)商時(shí)的回旋余地是其一;還有,此舉亦減輕了保爾森包括布什政府逼迫人民幣升值所面臨的國(guó)內(nèi)壓力,這中心的奧妙在于,瞧,人民幣匯率跌停乃市場(chǎng)舉動(dòng)——至少已是“準(zhǔn)市場(chǎng)舉動(dòng)”而非政府舉動(dòng),當(dāng)保爾森在匯率題目上無功而返時(shí),應(yīng)對(duì)部分國(guó)會(huì)議員之質(zhì)疑,其實(shí)也增長(zhǎng)了辯解余地。保爾森和小布什均將“退休”、人民幣“跌?!币曂瑸橹蟹剿偷囊粋€(gè)“順?biāo)饲椤薄?/P>

  中美經(jīng)濟(jì)博弈面前目今與長(zhǎng)遠(yuǎn)必須兼顧。明年元月起中方在匯率題目上的會(huì)商對(duì)手將換成蓋特納,倘使在美國(guó)新老政府過渡期內(nèi)人民幣因“市場(chǎng)選擇”而有一個(gè)適度貶值,一旦奧巴馬政府履新,中方在綜合考量“經(jīng)濟(jì)時(shí)局”之前提下,再與蓋特納周旋就會(huì)更加自動(dòng)得多。屆時(shí),若有需要,再通過“市場(chǎng)選擇”而使人民幣有個(gè)“適度升值”,等于又送給奧巴馬政府一個(gè)“順?biāo)饲椤薄嫒缡?,?duì)中國(guó)與美國(guó)新政府打交道顯明利大于弊。“匯率交際”——中國(guó)伶俐!

  毋庸諱言,在中國(guó)已然融入全球經(jīng)濟(jì)的近況下,尤其是針對(duì)當(dāng)下國(guó)內(nèi)外錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)時(shí)勢(shì),匯率是把雙刃劍,坦言之,國(guó)內(nèi)反對(duì)人民幣貶值的憂慮從就事論理之角度,并非不講道理。譬如頗有代表性的觀點(diǎn)認(rèn)為:人民幣貶值刺激貿(mào)易珍愛主義還增長(zhǎng)國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本,到頭來得不償失??晌覀冋J(rèn)為,判斷人民幣有否貶值需要,首先有個(gè)“高度”的選擇題目。高度何為——兩利(害)相權(quán)取其重(輕)。請(qǐng)細(xì)致,金融危急爆發(fā)至今,世界各重要經(jīng)濟(jì)體的貨幣除中國(guó)外都在大幅貶值。如此形式,人民幣適度貶值天然未必能大幅拉動(dòng)出口,但利于珍愛“中國(guó)制造”在全球貿(mào)易的總盤子(份額)。也即,人民幣若能適度貶值,其作用于外貿(mào)相稱于“用貶值保份額”。須知,份額乃總量基礎(chǔ),一旦全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下一個(gè)上行周期,中國(guó)若有充足份額,那道理還須贅言乎???

  刺激出口首選貨幣政策。但受限于WTO規(guī)則,不是所有出口商品均可進(jìn)步出口退稅。眼下許可退稅的中國(guó)商品,多數(shù)退稅率已逼近17%的天花板。貨幣政策余地有限。因此,保出口進(jìn)而保就業(yè),人民幣適度而階段性貶值頗顯需要。就在本文收筆前,溫總理主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議推出“當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的九條政策措施”,第一條就強(qiáng)調(diào)要“綜合運(yùn)用存款預(yù)備金率、利率、匯率等多種手段……”其中“匯率”系首次提及呵?。咳丈虉?bào))

(編輯:zhangwh)
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