14日，國(guó)際重要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)———標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公布，由于受“大冷落”以來(lái)最緊張經(jīng)濟(jì)衰退以及石油產(chǎn)量和收入持續(xù)降落的影響，墨西哥政府財(cái)政前景堪憂，故將墨西哥外幣債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，從BBB＋下調(diào)至BBB，為第二低的投資級(jí)別。而在剛剛曩昔的一周，歐盟及美國(guó)等都籠罩在主權(quán)名譽(yù)危急的陰影之下。繼希臘的主權(quán)名譽(yù)評(píng)級(jí)被接連下調(diào)后，西班牙主權(quán)名譽(yù)評(píng)級(jí)前景也被下調(diào)，甚至連美、英兩國(guó)的主權(quán)名譽(yù)也受到了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的警告。甚至有展望稱希臘和愛(ài)爾蘭將有可能因此而被迫離開(kāi)歐盟。不過(guò)，近日接受記者采訪的兩位專家均認(rèn)為，從迪拜到希臘再到西班牙，這一系列主權(quán)名譽(yù)方面的題目大多是大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的效果，是本輪危急的一個(gè)連續(xù)，不會(huì)形成所謂的“二次危急”。

　　中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析員方明透露表現(xiàn)，迪拜等國(guó)債務(wù)過(guò)高可以說(shuō)是本輪危急的“余震”，而本輪危急已經(jīng)基本結(jié)束，對(duì)希臘、西班牙等“上榜”國(guó)家來(lái)說(shuō)，首要義務(wù)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加，進(jìn)而開(kāi)源節(jié)流、消化債務(wù)。市場(chǎng)在看待評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)標(biāo)定時(shí)，應(yīng)該把它作為風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)參考，而不應(yīng)作為是否會(huì)引起違約風(fēng)險(xiǎn)的指揮棒而過(guò)分注重與強(qiáng)調(diào)。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰則認(rèn)為，可以把這一系列事件看做是對(duì)最近紛紛討論“退出”的各國(guó)政策制訂者的一個(gè)警示，提示他們應(yīng)更為鄭重地決定“退出”的時(shí)機(jī)和程度。

　　方明認(rèn)為，在全球金融危急基本結(jié)束、市場(chǎng)較為穩(wěn)固、各國(guó)政府以及IMF等國(guó)際組織都盛食厲兵的背景下，評(píng)級(jí)下調(diào)并沒(méi)有人們想象中的那么緊張。對(duì)于穆迪發(fā)出的英國(guó)和美國(guó)如不能遏制赤字就可能面臨評(píng)級(jí)下調(diào)的警告，他稱，即使美、英評(píng)級(jí)被下調(diào)也并不可怕。而從此前穆迪分析師的談吐來(lái)分析，目前英美兩國(guó)的債信評(píng)級(jí)并未受到威脅。他們透露表現(xiàn)，在擁有最高評(píng)級(jí)的主權(quán)國(guó)家中，“只有英美兩國(guó)可列入‘適應(yīng)性強(qiáng)’而非‘防御性強(qiáng)’一類，其適應(yīng)性將在將來(lái)一兩年得到測(cè)試，但目前而言，兩國(guó)的‘融資能力’和債務(wù)‘承擔(dān)能力’都特別很是高?！彼麄冞€透露表現(xiàn)，“在某些情況下，債務(wù)上升和利率成本升高有可能考驗(yàn)其評(píng)級(jí)，但并不是立刻?！?BR>
　　丁志杰的觀點(diǎn)是，目前歐洲主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升的緣故原由是大規(guī)模刺激計(jì)劃下經(jīng)濟(jì)提前復(fù)蘇而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整還沒(méi)有跟上。方明對(duì)此透露表現(xiàn)認(rèn)同。他進(jìn)一步詮釋說(shuō)，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加這一首要目標(biāo)之下，各國(guó)財(cái)政收入將會(huì)增長(zhǎng)，從而可以通過(guò)“開(kāi)源節(jié)流”的體例來(lái)消化過(guò)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。目前美國(guó)已開(kāi)始采取措施拓荒新的稅源，信賴經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，財(cái)政赤字的題目可以得到解決。另有分析人士認(rèn)為，賡續(xù)擴(kuò)大的收益率差令希臘和西班牙的融資成本上升，這可能促使兩國(guó)政府執(zhí)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　對(duì)于希臘、西班牙評(píng)級(jí)或評(píng)級(jí)前景被下調(diào)注解歐元區(qū)復(fù)蘇不平衡、進(jìn)而將導(dǎo)致歐洲央行在決策時(shí)面臨兩難的說(shuō)法，方明透露表現(xiàn)，貨幣政策自身具有天真性，因?yàn)楦鲊?guó)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)不盡雷同而又采用雷同的貨幣政策，歐盟的案例具有特別性。當(dāng)前歐元區(qū)的首要目標(biāo)照舊促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加，在真的必要加息時(shí)，可以就加息幅度、頻率等進(jìn)行調(diào)整，以控制對(duì)融資成本較高的國(guó)家的影響。目前來(lái)看歐元區(qū)的通脹仍然可控，加息的時(shí)機(jī)尚未到來(lái)。目前歐盟幾個(gè)評(píng)級(jí)下調(diào)的個(gè)案不肯定會(huì)引發(fā)主權(quán)債務(wù)違約，也不會(huì)危及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，更不會(huì)形成全球主權(quán)債務(wù)違約的浪潮。

　　近日，歐友邦家一些首腦發(fā)表的談吐已停止了市場(chǎng)恐慌情緒的蔓延，歐洲重要股指企穩(wěn)回升。而14日阿布扎比決定向迪拜提供100億美元救濟(jì)資金用以付出迪拜世界集團(tuán)的部分債務(wù)以幫其度過(guò)債務(wù)危急的新聞傳出，全球金融市場(chǎng)更是周全上揚(yáng)。西班牙政府透露表現(xiàn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾不應(yīng)將西班牙公共債務(wù)評(píng)級(jí)瞻望下調(diào)至“負(fù)面”，將來(lái)數(shù)月該國(guó)經(jīng)濟(jì)將開(kāi)始復(fù)蘇。該國(guó)經(jīng)濟(jì)部談話人稱，有信念達(dá)到歐盟穩(wěn)固與成長(zhǎng)協(xié)定設(shè)定的目標(biāo)，在2013年之前西班牙公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從今年的9.5%左右降至3%以下。歐盟執(zhí)委會(huì)主席巴羅佐透露表現(xiàn)，他對(duì)希臘成功處理債務(wù)題目有信念。而德國(guó)總理默克爾的表態(tài)進(jìn)一步穩(wěn)固了人心，她指出確保債務(wù)纏身的希臘將來(lái)情況無(wú)虞是歐元區(qū)共同的責(zé)任。希臘總理帕潘德里歐在出席歐盟向?qū)藭?huì)議時(shí)明確透露表現(xiàn)，希臘將不會(huì)出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)違約。而在14日晚他進(jìn)一步公布，政府將采取一系列措施減少賡續(xù)膨脹的財(cái)政赤字，重振希臘經(jīng)濟(jì)。（記者嚴(yán)麗丹）（金融時(shí)報(bào)）