作為美國聯(lián)邦貯備體系直接干預(yù)貨幣市場的分支機構(gòu)，美國聯(lián)邦公開市場委員會近期公布將在2011年6月尾前購買6000億美元的長期國債，這意味著市場上將在半年時間里新增等量的流通貨幣。

　　這是外號“直升機”、宣稱需要時會通過“撒錢”的辦法來刺激經(jīng)濟增加的美聯(lián)儲主席伯南克，在2008年金融危急以來，第二次啟用定量寬松的貨幣政策。這不啻于給國際貨幣市場砸下了一個顆重磅炸彈，令世界輿論嘩然。

　　G20財政部長和央行行長會議上所達成的“避免貨幣戰(zhàn)”的協(xié)議墨跡未干，G20首爾峰會召開之前，美國帶頭食言，使協(xié)議成為一紙空文，其經(jīng)濟政策的誠信也瞬間化為烏有。德國、巴西和南非等國紛紛加入對美國聲討的行列中，中國交際部和財政部分管對美事務(wù)的副部長也雙雙進行了立場強硬的公開表態(tài)，要求美國切實采取負責(zé)任的貨幣政策。

　　只見它濫發(fā)貨幣，不見它物價上漲

　　在一個無政府狀況的國際系統(tǒng)中，每個國家的政策毋庸置疑都是首先服務(wù)于本國的利益。政府所壟斷的兩項特權(quán)：一是施行暴力，二就是發(fā)行貨幣，而這兩項權(quán)力也最容易被以各種“合法理由”濫用。

　　通常而言，政府濫發(fā)貨幣都是以促進經(jīng)濟增加為托言，但它首先危險的是本國民眾的利益，由于它直接導(dǎo)致通俗百姓購買力降落，手中財富縮水。正由于如此，西方國家專門設(shè)計了自力的央行制度來防止政府濫發(fā)貨幣，美國嚴正的經(jīng)濟學(xué)家也都對政府通過增發(fā)貨幣的體例來推動經(jīng)濟增加持高度的小心。分外是上世紀80年代以來開始流行的貨幣主義學(xué)派，對凱恩斯主義進行了大力鞭撻，將政府濫用貨幣政策作為罪惡之源。

　　但本世紀以來，美國政府頻繁增發(fā)貨幣，導(dǎo)致整個世界的流動性過剩，但為何沒有在國內(nèi)招致通俗民眾的反對呢？在美國如許一個選票高于統(tǒng)統(tǒng)的政治環(huán)境中，理解這一點尤為緊張。

　　市場上貨幣過量最直接的效應(yīng)就是物價上漲。但是，多年來，在美國的日用商品市場上，通俗老百姓很少能感受到物價的上漲，政府的貨幣政策也并不會影響美國通俗百姓的生活水平。在美國生活過的人都會有切身的感受，美元特別很是經(jīng)花，去超市進行一趟大規(guī)模的日用品采購，花不了多少錢。

　　美元誕生100多年來，美分作為最基本的貨幣單位，仍然在市場上流通，美國物價的穩(wěn)固可見一斑。美國物價能長期維持在較低水平，這使得美國的通俗民眾對貨幣政策并不敏感。

　　相反，美國政府增發(fā)的貨幣以各種社會福利的情勢返還到民眾手中，這進一步進步了通俗百姓的生活水平。比如奧巴馬進行的醫(yī)療體系體例改革，在很大程度上就是花的增發(fā)的美元。不僅如此，因為美元是世界貨幣，大量的美元在國際市場上流通，因此，全球所有的美元持有者都共同分擔(dān)了美聯(lián)儲增發(fā)貨幣所帶來的成本，而增發(fā)美元所帶來的鑄幣稅卻只有美國獨自享受。

　　在中國，卻是另外一種截然相反的情況。今年以來，雖然政府極力控制國內(nèi)的物價，但是食品等基本生活資料的價格普遍上漲，民眾抱怨的呼聲越來越高，調(diào)整貨幣政策的壓力劇增。

　　許多學(xué)者將美國濫發(fā)貨幣導(dǎo)致世界大宗商品物價上漲作為詮釋本國通貨膨脹的緊張理由，中國也不例外，許多學(xué)者強調(diào)美國因素所導(dǎo)致輸入型通脹是中國物價上漲的根本動力。但這種觀點完全不能詮釋，美國的貨幣政策何以沒有在其國內(nèi)造成通脹反而在中國造成了通脹。

　　中國的實際通脹如何呢？改革開放30年來，“分”作為人民幣最基本的貨幣單位，已經(jīng)退出了流通領(lǐng)域，這在肯定程度上反映了中國物價上漲速度之快的實際。

　　此時出現(xiàn)了一個根本性的題目：中國和美國都采取了增發(fā)貨幣的政策來強行推動經(jīng)濟的增加，為何前者導(dǎo)致了立竿見影的通脹壓力，并帶來了較大的社會壓力，而后者卻能安然無恙、履險如夷？

　　中國不能再為美國“打工”

　　中美兩國構(gòu)成如此差異的根源在于，兩者在參與全球化的過程中，形成了一種十分有利于美國的經(jīng)濟關(guān)系形態(tài)。

　　中國賡續(xù)以解決就業(yè)為驅(qū)動，通過各種政策工具推動對美國的廉價出口，這周全壓低了美國的商品價格，分外是日用品價格，同時中國又將掙得的大量美元兌換成各種情勢的證券資產(chǎn)，在美國貯備了起來。這從供應(yīng)和消耗兩個方面克制了美國物價上漲的空間。

　　而美國政府通過定量寬松的貨幣政策，一方面不至于影響國內(nèi)物價波動，另一方面特別很是輕松地“勾銷了”中國的外匯貯備。這正是美國政府在人民幣匯率題目上始終三心二意，并不至心施壓人民幣升值的根本緣故原由所在，由于美國的消耗者是廉價人民幣的最大受益者，它大大化解了通俗美國民眾對政府濫發(fā)貨幣的不滿情緒。一旦人民幣真正直幅升值，出現(xiàn)中國大量“購買”美元的情景，美國將更加無法忍受。

　　在中國，大量的廉價出口消費了國內(nèi)的資源，推高了國內(nèi)的物價。當(dāng)下的人民幣匯率制度又有利于促進出口，不利于支撐進口，這使得中國難以通過大量進口來平抑國內(nèi)的物價。因此，政府一增發(fā)貨幣，馬上就反應(yīng)在國內(nèi)價格市場上。更加緊張的是，中國政府增發(fā)的貨幣大部分都投向了國家主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并沒有直接返還給通俗百姓，以形成收入增加。但是，許多投資項目收益并不顯明，高鐵就是其中一例。只有很少一部分用于改善民生的社會福利系統(tǒng)建設(shè)，這使民眾形成了“收入增加緩慢、物價上漲劇烈”的普遍認知。

　　中美之間的這種經(jīng)濟關(guān)系形態(tài)必須加以改變。只要中國經(jīng)濟不脫節(jié)對美國出口和對美元貯備的依靠，美國政府就會有恃無恐，會賡續(xù)通過發(fā)行貨幣的體例來盤剝中國的財富。

　　在美國看來，它只要保持在高端產(chǎn)業(yè)的競爭力，繼承維持美元的國際貨幣地位，就完全可以通過發(fā)行美元來獲取財富，它既不會也不可能推心置腹地恢復(fù)傳統(tǒng)制造業(yè)。

　　對中國而言，要想實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、脫節(jié)為美國打工的局面，第一步就是破除“出口保就業(yè)”的這一理念，打破對出口降落的“恐慌癥”，不再將出口當(dāng)作解決就業(yè)的全能之藥。其中尤為迫切的是，政府必要真正將政策工具的著力點用于進行國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)國民財富從政府向民眾的漸漸轉(zhuǎn)移，增長民眾收入、進步民眾福利。通過國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性改革同樣能夠釋放大量的就業(yè)空間，以此帶來的是比廉價出口更加高質(zhì)量、高服從的就業(yè)崗位，在這個方面，我們還有許多工作可以做。（李巍 作者系清華大學(xué)國際題目研究所博士后）（中國經(jīng)濟周刊）