早在2008年金融危急爆出后沒多久，譚雅玲就指出：“金融風(fēng)暴這把火是從美國(guó)而起，美國(guó)順勢(shì)而為把火引向全世界，目前看，美國(guó)只受了輕傷，歐洲受了重傷，中國(guó)受了內(nèi)傷?！?/P>

　　近日，在參加“文匯講堂”主題演講時(shí)，這位金融專家再次提出她的觀點(diǎn)：美債危急不是傳統(tǒng)、單純的金融危急，而是新型金融危急，透過體現(xiàn)探究體系體例、結(jié)構(gòu)、地位差異，美國(guó)人的許多做法是有著長(zhǎng)遠(yuǎn)利益設(shè)想的。

　　“美債危急”危不危？

　　譚雅玲開場(chǎng)即指出，2008年以來，我們陷入了一輪又一輪的疑心。面對(duì)百年不遇的復(fù)雜金融形勢(shì)，一味的炒作使得輿論焦點(diǎn)離開了基本原理，到處在講提防風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)，“而我小我認(rèn)為，最大的題目是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。假如不能有用識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，如何談提防？”

　　她強(qiáng)調(diào)，這個(gè)市場(chǎng)看上去很亂，但其實(shí)很有規(guī)律。一方面，全球股市暴跌，石油價(jià)格下挫；另一方面，黃金價(jià)格暴漲，人民幣快速升值。這說明市場(chǎng)是有控制力的。那么，是誰在背后駕馭？

　　不要看到價(jià)格下跌就恐慌。“危急”一詞被用濫了，會(huì)導(dǎo)致過度恐慌，對(duì)事件自己真實(shí)度失去有用判斷。1999年歐元啟動(dòng)，昔時(shí)3月科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，歐元區(qū)就出現(xiàn)了債務(wù)題目，歐元在5個(gè)指標(biāo)中有4個(gè)指標(biāo)不正常的情況下還是運(yùn)行。為什么它如今成了焦點(diǎn)？延續(xù)數(shù)月的歐債危急炒作為什么并沒有使歐元出現(xiàn)題目？

　　雖然都叫做“危急”，但從“發(fā)達(dá)國(guó)家”和“發(fā)展中國(guó)家”這兩個(gè)概念去論證，歐洲出現(xiàn)的題目和昔時(shí)亞洲金融危急終局不一樣。多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家是發(fā)達(dá)國(guó)家，承受力強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)模式、服從很高，所以雖然題目深重，但是沒有達(dá)到“?！钡某潭?。而亞洲金融危急給發(fā)展中國(guó)家?guī)淼钠茐膮s是毀滅性的。

　　美國(guó)的債務(wù)危急到底是不是金融危急？“根據(jù)我的工作實(shí)踐和我看到的歷史過程，它跟傳統(tǒng)的金融危急體現(xiàn)截然不同?！弊T雅玲說，當(dāng)初亞洲金融危急，一些亞洲國(guó)家價(jià)格周全失控，大量外資撤出，必要伸手救濟(jì)。

　　而如今的美國(guó)，價(jià)格有搭配，下跌有節(jié)制——股票漲時(shí)匯率跌，匯率漲時(shí)股票跌；資本不但沒有撤出，反而大量涌入——2008年9月聞名投行雷曼兄弟在美國(guó)本土申請(qǐng)破產(chǎn)，被廣泛定義為美國(guó)出現(xiàn)金融危急，但當(dāng)月流入美國(guó)市場(chǎng)的資本量達(dá)到1480億美元(曩昔常態(tài)資本流入量是數(shù)百億美元)；還有一點(diǎn)，美國(guó)正在有用改正本身的結(jié)構(gòu)壓力——2006年前，國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)是美國(guó)的雙赤字，2007年到如今，關(guān)注焦點(diǎn)是美國(guó)的財(cái)政赤字，貿(mào)易赤字從2007年的7100億美元降落到2009年的3800億美元。

　　美國(guó)的文化是憂患意識(shí)強(qiáng)，媒體上充斥著大量的美國(guó)題目，就業(yè)、房地產(chǎn)、汽車業(yè)，好像樣樣不好了，引起全世界的關(guān)注甚至憐憫?！暗俏覀冋撟C過嗎，美國(guó)房?jī)r(jià)下跌跟經(jīng)歷過傳統(tǒng)金融危急的國(guó)家房?jī)r(jià)下跌一樣不一樣？”譚雅玲列舉數(shù)據(jù)說，俄羅斯、日本等國(guó)家在傳統(tǒng)金融危急期間，半年內(nèi)房?jī)r(jià)下跌40%，有的甚至暴跌70%；而美國(guó)的房?jī)r(jià)從2006年6月的最高點(diǎn)到2009年12月的最低點(diǎn)，一共跌了32.9%。可見，美國(guó)金融市場(chǎng)在技術(shù)、制度和經(jīng)驗(yàn)上很有控制力。

　　“我們有些專家學(xué)者會(huì)說，人民幣升一點(diǎn)兒吧，幫美國(guó)解決就業(yè)題目。如許的道理從何而來？從輿論的渲染而來，輿論的背后是美國(guó)的國(guó)家文化，美國(guó)的國(guó)家文化背后是美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略，美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略背后是美國(guó)的國(guó)家利益?！弊T雅玲說，任何一個(gè)事件都不是孤立的，任何一個(gè)指標(biāo)都不是單獨(dú)的。反觀中國(guó)的指標(biāo)，則反映我們的戰(zhàn)略不足，利益不明確。

　　分析金融題目除了要看國(guó)家天資，還要觀察金融機(jī)構(gòu)的狀態(tài)。2008年9月，美國(guó)5家投行有4家出事，僅剩高盛一家。但去年12月在北京召開的某財(cái)經(jīng)雜志年底岑嶺論壇上，“雷曼兄弟亞洲有限責(zé)任公司”的名字赫然出如今展板上——雷曼根本沒有死，它只是在本土申請(qǐng)破產(chǎn)，其在全世界的跨國(guó)公司都在贏利！它表現(xiàn)了美國(guó)跨國(guó)公司高級(jí)階段的狀況：架構(gòu)在本土，主板在海外。

　　譚雅玲稱，美國(guó)1992年推出全球化，2002年推出美元貶值，這是一個(gè)戰(zhàn)略組合和選擇，讓美國(guó)跨國(guó)公司以最小的價(jià)格代價(jià)贏得全世界最大的市場(chǎng)份額。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重中之重不是我們所以為的房產(chǎn)、汽車等傳統(tǒng)板塊，而是金融業(yè)。所以當(dāng)“危急”概念來一時(shí)，它首先保的是金融機(jī)構(gòu)，其次是高科產(chǎn)業(yè)，由于后者是美國(guó)將來的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和支持。金融危急期間，美國(guó)又生成了一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)：新能源。從更高的視角去看，這個(gè)世界最大的發(fā)達(dá)國(guó)家其實(shí)是競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的國(guó)家。

　　另外，判斷美元危不危，還要考慮金融政策的結(jié)果。“QE1出臺(tái)后，中國(guó)也調(diào)了，2008年的11月，中國(guó)需不必要調(diào)，能不能那么大幅度地調(diào)？”譚雅玲尖銳地指出，“那次調(diào)的效果，是把信念打沒了，我們必要檢討、反思。”

　　美國(guó)的貨幣供給量60%在全世界，只有40%在美國(guó)境內(nèi)。而人民幣供給量99%在我國(guó)境內(nèi)，1%在國(guó)外。美元是自由貨幣，人民幣是本幣。透過這個(gè)角度，美國(guó)的財(cái)政策略其實(shí)是在調(diào)動(dòng)全世界。

　　QE2出來后，大家都說美國(guó)人瘋了，開著直升機(jī)撒錢，美元要崩潰——難道美國(guó)人沒有想到這些？有200多年金融史的美國(guó)人冒險(xiǎn)了嗎？并非如此。“全世界的財(cái)力在增長(zhǎng)，數(shù)量、速度的規(guī)模在發(fā)展中國(guó)家，質(zhì)量、服從的效果在發(fā)達(dá)國(guó)家。美國(guó)人為什么要瘋狂印鈔票？不是應(yīng)付美國(guó)本身，而是應(yīng)付全世界。美國(guó)擴(kuò)張性的政策是為了覆蓋全世界的財(cái)富，只有覆蓋了，才能壟斷、回流、掠奪！”

　　譚雅玲認(rèn)為，QE3會(huì)不會(huì)出來照舊個(gè)問號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)剛開過的例會(huì)聲明稱，將來要用數(shù)量型的工具和價(jià)格型的工具并舉面對(duì)市場(chǎng)。“將來的美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)那么簡(jiǎn)單，讓大家都知道它的招數(shù)，它是要通過技術(shù)的高級(jí)階段、經(jīng)驗(yàn)的高端階段、產(chǎn)品的高效階段往外收緊，回流資金，把價(jià)值財(cái)富、所有資源回流美國(guó)境內(nèi)，解決財(cái)政赤字、貿(mào)易逆差題目?！?/P>

　　美債題目不同于歐債

　　譚雅玲強(qiáng)調(diào)，美債題目與歐債題目具有本質(zhì)的差異。美債題目是由于美國(guó)全球擴(kuò)張的戰(zhàn)略利益，追求更大的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)和壟斷范圍，尤其是美債題目是試圖通過美元的特別地位和能量進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)全世界的霸權(quán)控制。歐債題目則是歐洲因合作過度而加大的債務(wù)壓力，基礎(chǔ)不足是歐美債最大的差異所在。歐洲只有貨幣模式，而沒有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、政治基礎(chǔ)，尤其是缺少財(cái)政與貨幣的同一和諧，基礎(chǔ)不足導(dǎo)致合作松垮甚至將面臨失敗。

　　為什么歐債題目一開始在冰島、希臘和愛爾蘭出現(xiàn)？冰島不是歐元區(qū)國(guó)家，希臘是歐元區(qū)體現(xiàn)最差的國(guó)家，愛爾蘭是歐元區(qū)12年以來經(jīng)濟(jì)增加最高的國(guó)家。美國(guó)的做法就是驗(yàn)證歐元的承受力，驗(yàn)證市場(chǎng)，最終擠垮這個(gè)貨幣競(jìng)爭(zhēng)者。

　　這幾年美國(guó)賡續(xù)喧嘩、渲染，擴(kuò)大歐債的題目，實(shí)質(zhì)就是搞散歐元區(qū)的向心力。美國(guó)成功的第一個(gè)證實(shí)是，歐盟最大成員國(guó)英國(guó)不加入歐元區(qū)了。而金融危急到如今，歐洲民意調(diào)查表現(xiàn)，60%-80%的人不樂意持有歐元，德國(guó)把歐元區(qū)分為了兩類。美國(guó)將來要做的工作——也是正在做的工作，是推動(dòng)德國(guó)退出歐元區(qū)。

　　美國(guó)和日本是同友邦，日本政府接受美國(guó)的貨幣政策，在日企有能力承受的前提下，日元升值能讓德國(guó)產(chǎn)品有更多機(jī)會(huì)。所以，德國(guó)人的心態(tài)在轉(zhuǎn)變，德國(guó)是將來歐元區(qū)最大的變數(shù)。譚雅玲提示說：“萬萬別說這是美國(guó)的詭計(jì)，這是它針對(duì)美元的貨幣競(jìng)爭(zhēng)者做出的戰(zhàn)略規(guī)劃，是陽謀。說詭計(jì)，會(huì)影響我們的心態(tài)和規(guī)劃?！?/P>

　　既然美元想擠掉歐元，為什么歐元到如今還沒有“死掉”？美國(guó)人還沒有做好預(yù)備，全世界也沒有做好預(yù)備。如今西班牙的失業(yè)率達(dá)到40%，假如西班牙一垮，立刻就會(huì)引爆拉美的銀行業(yè)——上世紀(jì)90年代，拉美銀行私有化進(jìn)程中西班牙是最大股東。而拉美金融系統(tǒng)崩潰，勢(shì)必影響到美國(guó)。所以，這個(gè)時(shí)候西班牙、意大利等出現(xiàn)很大題目，也不是美國(guó)人所盼望的，不吻合其規(guī)劃的競(jìng)爭(zhēng)局面和格局走勢(shì)。

　　譚雅玲推斷，最終歐元的題目肯定會(huì)出現(xiàn)，“曩昔我們想象的是危急，將來我們想象的是平穩(wěn)過渡，歐元主動(dòng)退出貨幣舞臺(tái)”。

　　我們預(yù)備好了嗎？

　　金融危急發(fā)生后，“金本位”談吐回潮。譚雅玲反問，黃金對(duì)應(yīng)的是世界，美元對(duì)應(yīng)的是美國(guó)。美國(guó)人要什么？當(dāng)然是美元。她認(rèn)為，美國(guó)的黃金貯備量世界第一，一旦有風(fēng)險(xiǎn)，一定保美元，而不是讓黃金替換美元；二來用于襲擊對(duì)手——?dú)W元。金價(jià)高漲是在勾引歐洲人出手，而一旦歐洲出手，最后一根救命稻草就沒有了。

　　“美國(guó)是借助黃金架構(gòu)全世界將來金融的新框架。我們的關(guān)注框架還停頓在貨幣，美國(guó)的思維已經(jīng)超前了——美元是核心，黃金是籌碼，石油是工具——將來金融世界的三足鼎立?！?/P>

　　12年前，國(guó)際貨幣體系體例中美元、歐元、日元三足鼎立；12年后，美元一枝獨(dú)霸。價(jià)格上看，美元在貶值，但是美元的價(jià)值有多強(qiáng)？它享有世界上唯一的市場(chǎng)特權(quán)——市場(chǎng)的份額最大，外匯市場(chǎng)占了80%多，股票、石油、黃金、商品、勞務(wù)、金融衍生產(chǎn)品等占了70%-90%。

　　“有人以為，美元在全球外匯貯備中的份額降落了，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增加差，發(fā)展中國(guó)家增加很快，就提出世界經(jīng)濟(jì)格局要發(fā)生巨變，美國(guó)不行了，中國(guó)很行，如許的論點(diǎn)對(duì)舛錯(cuò)？”譚雅玲再次舉出數(shù)據(jù)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增加雖然只有1%-2%，但是經(jīng)濟(jì)總量占到全球經(jīng)濟(jì)的60%?！皟r(jià)格和價(jià)值之間是一種錯(cuò)覺，走勢(shì)和格局之間是一種誤判，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和定位就會(huì)出現(xiàn)很大紊亂。”

　　譚雅玲指出，人民幣匯率是所有經(jīng)濟(jì)題目的主線，而這7年來人民幣匯率只上不下，跟市場(chǎng)所有的規(guī)律緊張違反，“我們應(yīng)該防的是人民幣的暴跌”?！巴鈬?guó)人在炒作我們，要中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸。但是人民幣匯率所有的基本要素，要以我為主，不是以別人為主。管好了我本身，就是對(duì)世界負(fù)責(zé)?！?/P>

　　“人民幣應(yīng)該遵循規(guī)律，自動(dòng)調(diào)控。我建議人民幣一次性貶值，不見得要貶很大，而是要給市場(chǎng)一種提醒：人民幣升值過頭了。如今吹捧人民幣升值的，是外資銀行和證券公司，由于這與它們自身產(chǎn)品發(fā)展態(tài)勢(shì)有關(guān)；而中國(guó)企業(yè)是不同意升值的，由于企業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)因此受損。我們?cè)鞘澜绻S第一位，如今越南、印度的產(chǎn)品在占有優(yōu)勢(shì)，我們的上風(fēng)已經(jīng)由于人民幣升值受到很大沖擊。美國(guó)在華企業(yè)2010年實(shí)現(xiàn)，套走了匯差、利差，它們雙贏；我們的中小企業(yè)第一季度紅利卻受損，雙輸?！?/P>

　　照本宣科地用加息、升值來克制通脹已經(jīng)行不通。曩昔的價(jià)格以需求為主，而如今是投資、謀利決定價(jià)格，炒大蒜就是個(gè)明證。譚雅玲說，中國(guó)如今的題目是軌道經(jīng)濟(jì)——產(chǎn)業(yè)鏈的偏移，第一產(chǎn)業(yè)鏈最弱，第二產(chǎn)業(yè)鏈最強(qiáng)，第三產(chǎn)業(yè)鏈扭曲?！爸袊?guó)的農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略應(yīng)該把農(nóng)村變?yōu)槌抢?，而不是把農(nóng)夫推向城里。中國(guó)解決農(nóng)業(yè)題目，不是光靠補(bǔ)貼，而要靠機(jī)械化、當(dāng)代化、知識(shí)化、專業(yè)化、農(nóng)場(chǎng)化。”

　　如今許多人熱炒投資海外的概念，“中國(guó)到了這個(gè)時(shí)代嗎？中國(guó)西部、農(nóng)村必要大量投資、社會(huì)保障必要大量投資，投資海外，超前了、過頭了！消耗海外過度了！我們拿著人民幣在幫助哪一個(gè)國(guó)家拉動(dòng)消耗？應(yīng)該國(guó)內(nèi)和海外投資并行?！薄拔覀?nèi)缃裉幵谙淖呦蛲顿Y、商品走向金融、生產(chǎn)走向資本的時(shí)代，不是憑著有錢就行，必要通過踏實(shí)學(xué)習(xí)、積累、完美，中國(guó)才能更壯大?！?/P>

　　譚雅玲總結(jié)說，我們的思維體例要跟進(jìn)市場(chǎng)，有充分的投資收益，把創(chuàng)造的價(jià)值落實(shí)在市場(chǎng)，而不是急匆匆地到海外展示能量，讓別人奪走我們的財(cái)富。所謂輿論網(wǎng)絡(luò)都有透辟的國(guó)家利益，不能靠輿論網(wǎng)絡(luò)來熟悉中國(guó)、美國(guó)，而要通過論點(diǎn)、積累、觀察來識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，才能有用珍愛本身。(本文根據(jù)譚雅玲女士在《文匯講堂》“‘標(biāo)普’風(fēng)波后的中美經(jīng)濟(jì)走向”演講整頓而成)（新民周刊）