就在鐵道部門廣受詬病、“打破鐵老大壟斷”、“引入民資”呼聲高漲的今天，大概還很少有人知道，在兩廣地區(qū)深處，一條僅有75.42公里的鐵路，早在2006年就吃了“民營鐵路”的第一只螃蟹，并且正承擔著非公有制經(jīng)濟進入鐵路行業(yè)的試點。

　　羅岑鐵路，從廣東羅定至廣西岑溪。在這條鐵路中，國有資本所占股份僅為0.15%，剩余99.85%股份均為上市公司天津國恒鐵路控股股份有限公司(下稱“國恒鐵路”，000594.SZ)擁有。國恒鐵路公司是其建設(shè)方、運營方、業(yè)主單位。

　　這條鐵路是名副其實的“民營鐵路”，是我國第一條相應(yīng)鐵道部《關(guān)于鼓勵支撐和指導(dǎo)非公有制經(jīng)濟參與鐵路建設(shè)經(jīng)營的實施意見》的鐵路。盡管有紅頭文件保駕、民資早早介入，其建設(shè)依然遭遇了一波三折，工程投資總額從最初的9.93億元，上調(diào)到目前的26.61億元，建成通車日程卻從2009年頻頻推遲，目前仍無正確時間表。

　　羅岑鐵路的命運會如何？鐵路民營化試驗遭遇了哪些難題？

　　全國鐵路體系3.57萬億的資產(chǎn)，2.09萬億的負債，200多萬人的員工，能不能分拆、能不能民營化，要看民間資本的實力。

　　同樣，負債率超58%，半年僅紅利40余億元，9年內(nèi)3萬公里的待建業(yè)務(wù)里程，該不該引進民間資本以完成規(guī)劃，要看鐵道部門的能力。

　　第一條民資鐵路

　　2005年4月4日，《廣州日報》(微博)刊文：“兩廣人民希望已久的廣東羅定至廣西岑溪鐵路近日經(jīng)國家發(fā)改委核準贊成建設(shè)，羅岑鐵路由此正式進入周全實施階段?！?/P>

　　長期以來，廣東前往廣西的鐵路，只能先沿三茂線(佛山市三水區(qū)—茂名市)到茂名，轉(zhuǎn)洛湛線(洛陽—湛江)掉頭向北，走一個大“V”字到達廣西岑溪。廣東境內(nèi)、三茂線上春灣站到廣西岑溪的鐵路建設(shè)完成后，將成為連通三茂線和洛湛線之間的最便捷通道，比目前線路節(jié)約超過一半里程，其社會效益和經(jīng)濟效益不言自明。

　　1994年2月，廣東羅定開始構(gòu)筑春灣至羅定的鐵路(下稱“春羅鐵路”)，全長62.15公里，2000年底投入運營。這是我國首條由縣級市自籌資金興建的地方鐵路，耗資約8億元。

　　但這條線路修成后，并不能解決悉數(shù)題目。羅定至岑溪之間75公里的空缺，讓春羅鐵路成為一條“斷頭線”。運輸量上不去，羅定市盼望“以路養(yǎng)路”、靠春羅鐵路運輸利潤收回之前的建設(shè)成本，再進一步投入羅定至岑溪鐵路建設(shè)的愿望難以實現(xiàn)。

　　“打通羅岑線，連通路網(wǎng)，盤活羅定鐵路，是唯一的出路?！绷_定市政府一位了解昔時羅岑鐵路決策的官員對《中國經(jīng)濟周刊》(微博)說。

　　2001年11月27日，原國家發(fā)展計劃委員會(國家發(fā)展和改革委員會前身)批復(fù)了新建羅定至岑溪地方鐵路工程項目建議書，批準投資估算總額為9.93億元。鐵道部也將其納入“十五”地方鐵路發(fā)展計劃的重點建設(shè)項目。

　　2002年4月15日，廣東省羅定市人民政府、中華人民共和國鐵道部、廣西壯族自治區(qū)岑溪市人民政府分別授權(quán)：廣東羅定鐵路總公司、中國鐵路建設(shè)投資公司、廣西岑溪鐵路建設(shè)有限公司，作為其出資代表，共同出資組建了中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司，注冊資本500萬元。其中，廣東羅定鐵路總公司出資290萬元，占股58%；中國鐵路建設(shè)投資公司出資200萬元，占股40%；廣西岑溪市鐵路建設(shè)有限公司出資10萬元，占股2%。

　　500萬元，對于一條10億元級別的鐵路來說，杯水車薪。更何況，2005年3月，當國家發(fā)改委正式核準贊成羅岑鐵路建設(shè)的時候，工程總投資被上調(diào)至11.36億元。

　　錢從哪來？

　　其時，鐵道部籌備建設(shè)的項目許多，并無增資羅岑鐵路的計劃；羅定市每年財政收入僅有2億元；廣西岑溪也財力有限。

　　“我們想過許多辦法，最終考慮可以嘗試通過轉(zhuǎn)讓現(xiàn)有春羅鐵路100%的產(chǎn)權(quán)來實現(xiàn)鐵路轉(zhuǎn)制，引進有實力的公司，來建設(shè)新鐵路?！睍r任羅定市委宣傳部部長的梁仁球在接受媒體采訪時透露表現(xiàn)，羅定市委、市政府轉(zhuǎn)讓春羅鐵路的思路最早是在2005年1月開始醞釀的。

　　“有政治上的顧慮，因此在操作上特別很是鄭重。但不賣羅定鐵路，兩條鐵路都只有‘死路’。”羅定市政府一位官員說。

　　好在“政治上的顧慮”很快不復(fù)存在。2005年2月25日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵支撐和指導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》，俗稱“非公36條”，提出了一系列促進非公有制經(jīng)濟發(fā)展的政策措施。

　　昔時6月，鐵道部相應(yīng)“非公36條”，發(fā)布了《關(guān)于鼓勵支撐和指導(dǎo)非公有制經(jīng)濟參與鐵路建設(shè)經(jīng)營的實施意見》。其中規(guī)定，鼓勵非公有資本以投資參股、項目融資以及合作、聯(lián)營等體例，參與鐵路干線、鐵路支線、地方鐵路的建設(shè)。在鐵路貨運方面，許可設(shè)立非公有資本控股或獨資的鐵路貨運企業(yè)。也許可非公有資本參與鐵路客運，但合資組建鐵路客運公司，需由國有資本控股。

　　隨即，2006年7月14日，廣東羅定鐵路總公司100%產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓在廣州市產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，價格4186萬元。

　　廣州市產(chǎn)權(quán)交易所信息表現(xiàn)，截至2005年12月31日，羅定鐵路總公司資產(chǎn)總額9.1412億元，負債7.9284億元(包括政府債和企業(yè)債)，凈資產(chǎn)4185.8萬元。

　　盡管負債重大，但廣東羅定鐵路總公司手上握有兩條鐵路的股權(quán)——已建成的春羅鐵路，以及待建的羅岑鐵路。

　　轉(zhuǎn)讓方還對受讓方提出了諸多條件，其中包括：2005年度注冊資金不低于3億元人民幣，資產(chǎn)總額不低于70億元，資產(chǎn)負債率不高于50%，業(yè)務(wù)額不低于20億元，稅后利潤不低于2.5億元；2006年銀行授信額度不低于2億元；享有和承擔標的公司的悉數(shù)債權(quán)、債務(wù)；須與中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司合作，三年內(nèi)建成羅岑鐵路項目并通車。

　　根據(jù)上述條件，深圳市中技實業(yè)(集團)有限公司(下稱“深圳中技”)于2006年8月22日簽約受讓，在無其他競爭方的情況下，直接以掛牌價格4186萬元成交。羅定鐵路總公司更名為廣東羅定中技鐵路集團有限公司(下稱“羅定中技”)，企業(yè)性子由國有變?yōu)槊駹I。

　　“這條鐵路對于溝通粵西和桂東有戰(zhàn)略意義?，F(xiàn)在來看，我覺得這個投資家有眼光。”剛剛從國家發(fā)改委經(jīng)濟研究所退休的經(jīng)濟學(xué)家常修澤對《中國經(jīng)濟周刊》說。

　　事實上，常修澤口中的“投資家”僅僅在3個月后，就開始轉(zhuǎn)讓春羅鐵路及羅岑鐵路股權(quán)，接手的是天津宏峰實業(yè)股份有限公司(下稱“天津宏峰”)。

　　2006年11月，廣東羅定中技鐵路集團有限公司以4.11億元的價格將其持有的中鐵(羅定)鐵路有限責任公司的59%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津宏峰。中鐵(羅定)鐵路有限責任公司重要經(jīng)營已建成的春羅鐵路。之后，天津宏峰又以1.63億元收購了中鐵(羅定)鐵路有限責任公司少數(shù)股東持有的24.43%股權(quán)，合計占股83.43%。另外16.57%股權(quán)由中國鐵路建設(shè)投資公司持有。

　　2007年8月，天津宏峰又以3.479億元的價格協(xié)議收購深圳中技，以及羅定中技持有的中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司合計99.40%股權(quán)。后又于2009年通過增資擴股把股權(quán)進步到99.85%。

　　國恒鐵路“蛇吞象”

　　令人驚訝的是，天津宏峰此前沒有任何鐵路建設(shè)或運營的履歷。在接手春羅鐵路及羅岑鐵路后，天津宏峰于2008年4月更名國恒鐵路。

　　天津宏峰2007年8月收購中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司99.40%股權(quán)應(yīng)付給兩家出讓方的3.479億元，一向到2009年通過非公開發(fā)行融資后才付清。

　　那么，天津宏峰是誰？

　　國恒鐵路網(wǎng)站資料表現(xiàn)，國恒鐵路的前身內(nèi)蒙古宏峰實業(yè)股份有限公司，是1989年8月23日經(jīng)赤峰市體改委、林西縣政府批準，在原林西糖廠、林西電線廠基礎(chǔ)上改組設(shè)立的股份制試點企業(yè)。公司股票于1996年3月20日在深圳證券交易所掛牌交易(股票簡稱：內(nèi)蒙宏峰，股票代碼：000594)。2006年4月，公司注冊名稱由“內(nèi)蒙古宏峰實業(yè)股份有限公司”變更為“天津宏峰實業(yè)股份有限公司”，2008年4月又變更為“天津國恒鐵路控股股份有限公司”。

　　“2006年，我公司從內(nèi)蒙古遷到天津來。當時，是拼湊的資產(chǎn)，有KTV，有經(jīng)濟適用房建設(shè)單位，也有工業(yè)廠房租賃營業(yè)?！眹汨F路副總經(jīng)理、董秘閻小佳對《中國經(jīng)濟周刊》說，“公司項目多，管理難度大，資金配置很不合理，是上市公司‘無主營’的一個典型?！?/P>

　　據(jù)閻小佳介紹，當時之所以遷至天津，是由于當時天津濱海新區(qū)承諾了許多政策，想在天津濱海新區(qū)做房地產(chǎn)開發(fā)生意，把上市公司主業(yè)做成房地產(chǎn)?！暗敃r的管理班子預(yù)見到房地產(chǎn)行業(yè)是個非可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，就不做了，后來就看到了羅岑鐵路。”閻小佳說。

　　受讓中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司99.40%股權(quán)后，國恒鐵路以羅定至岑溪鐵路為募集資金對象，向國家證監(jiān)會上報了定向增發(fā)股票以募集總額超16億元資金用于鐵路建設(shè)的融資方案，于2009年8月獲證監(jiān)會批準。

　　2009年10月，國恒鐵路以非公開發(fā)行股票的體例向9家特定對象發(fā)行了68369.375萬股人民幣通俗股(A股)，募集資金凈額21.13億元。

　　其中，國恒鐵路擬投資14.459億元用于羅岑鐵路項目(2007年1月10日，國家發(fā)改委《關(guān)于調(diào)整羅定至岑溪鐵路投資主體和項目總投資的復(fù)函》贊成，將羅岑鐵路項目總投資調(diào)整為14.48億元)。這當中包括收購中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司99.40%股權(quán)的3.479億元。

　　提及受讓羅岑鐵路，閻小佳用了“蛇吞象”來形容。

　　“截至2009年9月30日，國恒鐵路總股本5.6億，凈資產(chǎn)9.77億元；非公開發(fā)行后總股本12.44億，凈資產(chǎn)30.9億元?！遍愋〖颜f，“當時我去了解了一下，我們這個‘蛇吞象’的情況不是很被認可。融資募得的都是現(xiàn)金，人家會問，你一個凈資產(chǎn)9億多、資產(chǎn)收益率還很低(2009年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率0.51%)的公司，憑什么去管理20多億元的現(xiàn)金呢？”

　　閻小佳認為，公司能夠拿下國恒鐵路，“上市公司”的身份幫了忙。

　　“2006年前后，高鐵建設(shè)掀起高潮，鐵路部門賡續(xù)舉債發(fā)債建鐵路，但仍解決不了日益增加的客運和貨運需求。拿一條地方性鐵路來做多種資本建設(shè)鐵路試點的想法就在如許的背景下出臺?！遍愋〖颜f，“但是又不得不考慮一個題目，私營資本的逐利性和不透明的弊端。這對第一條民營鐵路來說，起不到一個示范作用。于是就放到了上市公司，用‘公眾資金’來做。上市公司的制度是完美的，財務(wù)報表是透明的，能讓大家看見投入是多少，募集資金是怎么花出去的，規(guī)則流程是什么。”

　　“所以，從鐵道部層面和證監(jiān)會層面都特別很是支撐我們，讓我們?nèi)プ?，把錢給夠我們?！遍愋〖颜f。

　　為何10年難通車？

　　自2001年原國家發(fā)展計劃委員會批復(fù)新建羅定至岑溪地方鐵路工程項目建議書，至今10年曩昔了，既然各方“特別很是支撐”、“把錢給夠”，為什么羅岑鐵路至今仍未修通呢？

　　國家發(fā)改委基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司相干負責人在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時透露表現(xiàn)，羅岑鐵路的建設(shè)“比較坎坷，調(diào)整預(yù)算已經(jīng)調(diào)了三次了”。

　　記者在采訪中了解到，盡管這條鐵路在羅定地面上構(gòu)筑，但除了稅收，羅定地方政府幾乎已經(jīng)失去了對羅岑鐵路的控制。

　　羅定市政府辦公室主任歐洪澤對《中國經(jīng)濟周刊》透露表現(xiàn)，羅岑鐵路工期漫長是由于中心停了一段時間，從去年開始，才開始運行?！耙膊皇峭耆?，投入的人員不到位，錢到了一部分，陸陸續(xù)續(xù)在做?！边M一步的情況，歐洪澤透露表現(xiàn)不清楚，“他們公司詳細操作了，跟我們這邊聯(lián)系就比較少了。”

　　記者扣問如今羅定市政府哪個部門分管羅岑鐵路，歐洪澤透露表現(xiàn)：“沒有很明確。怎么說呢，已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給它(上市公司)了嘛?！?/P>

　　代表國資的中國鐵路建設(shè)投資公司，在最初出資200萬元后，沒有再增資，用閻小佳的話來說：“他們也不予撤資，任我們賡續(xù)稀釋?！?/P>

　　所以說，國恒鐵路目前雖然做不到獨資，但在羅岑鐵路的建設(shè)上擁有絕對的話語權(quán)。

　　那么，國恒鐵路如何詮釋羅岑鐵路目前的建設(shè)進度？

　　閻小佳對記者說：“我沒有辦法正確告訴你，有多少公里通了，還有多少沒有通。鐵路，它只要有一厘米沒有通車，都不能算徹底修通?！彼M一步透露表現(xiàn)，目前，羅岑鐵路沿線基礎(chǔ)建設(shè)，例如涵洞和路橋等，已悉數(shù)做完了，只是尚沒有連接起來。

　　他認為，有兩個重要緣故原由制約了羅岑鐵路的施工進度。

　　第一，羅岑鐵路立項時間與現(xiàn)實施工時間相隔過長，工程工料費用、征地補償價格、勞動力等各項成本大幅增長?！暗弥切掼F路的，農(nóng)夫?qū)φ鞯匮a償要價要到我們無法承受的田地。面對近況，我們不得不武斷地收購了大量地皮。由于今天不收，明天會更貴。如許就使我們的工程款有肯定的差距?！?/P>

　　第二，羅岑鐵路是國鐵Ⅱ級標準，國恒鐵路管理層關(guān)于是否將其進步一個級別建設(shè)的想法目前存在分歧。假如進步級別建設(shè)，通暢服從就進步了，建成后帶給上市公司的收益就增大了，但面前目今的題目是前期投入也將隨之大大進步。

　　“這個事情已經(jīng)談了兩年，從開始建就在談。資金使用成本高的時候，想按國鐵Ⅱ級標準建，先通車再說；新的項目貸款批下來了，又想升級。這是一個‘拉鋸戰(zhàn)’，不到通車那一刻，我想都不會有效果?！?/P>

　　那么，羅岑鐵路有沒有通車時間表？閻小佳透露表現(xiàn)：“我沒有辦法說”。

　　當初，羅定市出讓羅定鐵路總公司100%股權(quán)時，有一個附加條件，要求受讓方三年內(nèi)建成羅岑鐵路項目并通車?，F(xiàn)在，經(jīng)過二度轉(zhuǎn)手，這個附加條件還有用嗎？羅定市方面會不回收回羅岑鐵路控制權(quán)？

　　“目前沒有聽說過有此打算?！睔W洪澤回答《中國經(jīng)濟周刊》。

　　修鐵路要花多少錢？

　　羅岑鐵路構(gòu)筑進度緩慢，很大程度上是資金短缺造成的。據(jù)記者了解，羅岑鐵路工程建設(shè)投資預(yù)算自2001年以來已經(jīng)進步了兩次，2005年3月從9.93億元進步到11.36億元，2007年1月進步到14.48億元。

　　最近，中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司委托中鐵二院工程集團有限責任公司對羅岑鐵路建設(shè)項目總投資進行概算調(diào)整，上報國家發(fā)改委，申請由原來的14.48億元調(diào)整至26.61億元。

　　“為什么說我們資金困難呢？在發(fā)改委批準之前，我們都還只能使用自有資產(chǎn)建設(shè)鐵路。所以如今在鐵路沒修成之前，我們也很艱難??！”閻小佳說。

　　根據(jù)《天津國恒鐵路控股股份有限公司董事會關(guān)于2010年度募集資金存放與使用情況的專項報告》表現(xiàn)，截至2010年12月31日，羅岑鐵路項目共計使用募集資金10.59億元，除股權(quán)轉(zhuǎn)讓費用3.479億元，其余均為工程投入。工程投入中，最大的兩項分別為：支(預(yù))付工程款(2009年3.09億元，2010年2.506億元)；付出征地款(2009年2306.9萬元，2010年9523萬元)。工程投入中還有電力貫通線、植被費、勘察設(shè)計論證費、監(jiān)理費、其他設(shè)備材料費、項目管理費等。

　　截至2010年12月31日止，中鐵羅岑募集資金專項賬戶上還剩余3.204億元。

　　這筆錢不足以付出羅岑鐵路構(gòu)筑竣工的悉數(shù)費用。國恒鐵路提出調(diào)整工程總投資至26.61億元，是否在醞釀新一輪融資計劃？

　　“假如發(fā)改委批準了，就意味著26.61億元這個資金使用量是國家批準的。如許，我們不用再募集也不用再融資，這些都太復(fù)雜。我們可以申請廣東省地方中長期項目貸款，或者天津、廣東兩地的銀團授信，一會兒就解決了我們目前的所有題目。從這個鐵路項目來說，從銀團貸10個億，我覺得應(yīng)該不是什么難事?！遍愋〖鸦卮鹩浾哒f。

　　記者從上述國家發(fā)改委基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司負責人處得到的最新新聞是，26.61億元的預(yù)算調(diào)整已經(jīng)獲批，文件已下發(fā)到廣東省。

　　民營鐵路的投資回報

　　盡管羅岑鐵路尚未建成通車，但作為第一條由民營資本投資的地方鐵路，如何市場化核定運輸定價、如何取得投資回報，已經(jīng)備受關(guān)注。

　　鐵道部出臺了《關(guān)于鼓勵支撐和指導(dǎo)非公有制經(jīng)濟參與鐵路建設(shè)經(jīng)營的實施意見》，但目前并無進一步的實施細則出臺。羅岑鐵路未來的運營尚必要“摸著石頭過河”。

　　作為投資方，國恒鐵路對其“錢景”已經(jīng)有了一番構(gòu)想。

　　從長期效益來看，廣東是老牌經(jīng)濟熱點，廣西是泛北部灣經(jīng)濟帶，羅岑鐵路通車后，將成為兩廣之間最便捷的鐵路通道，其社會效益和經(jīng)濟效益都是可觀的。

　　從短期爆發(fā)效益來看，“羅定，是廣東最貧困的縣級市，受到的就是基礎(chǔ)設(shè)施的制約。要發(fā)展就要用到電，用電就必要煤炭。我們把羅岑鐵路修通，從廣西拉煤炭曩昔?；痣姀S必須持續(xù)用煤，而羅岑鐵路是我們本身的鐵路，能持續(xù)供煤的，就只有國恒鐵路的部屬公司?！遍愋〖颜f，“煤炭的坑口價在每噸200元左右，運費約100元，運到目的地售價能達到六七百元。這其中三四百元的差價，就是運輸代辦費，也就是留給我們的利潤?！?/P>

　　2005年10月，鐵道第二勘察設(shè)計院曾對羅岑鐵路做了一次市場調(diào)查，調(diào)查報告表現(xiàn)：悉數(shù)投資財務(wù)內(nèi)部收益率為14.9%，大于鐵路行業(yè)基準收益率6%；投資回收期10.88年，小于鐵路行業(yè)基準回收期16.7%。

　　羅岑鐵路被轉(zhuǎn)讓給民營公司后，應(yīng)該說，民營公司比國有鐵路公司在經(jīng)營思路、管理能力方面有著更大的上風(fēng)，也更有危急感和積極性，這些上風(fēng)會不會讓羅岑鐵路得到更好的投資回報？

　　常修澤卻對此透露表現(xiàn)擔憂。他對記者說，從鐵路投資角度來看，國恒鐵路是投資的所有者，但從鐵道運行角度來看，鐵道部是調(diào)控者。羅岑鐵路也是納入國家鐵路網(wǎng)的，因此也得接受鐵道部的調(diào)控?！皬哪氵@條線走，給你留多少買路錢，我對這個規(guī)則還有某種擔憂?！?/P>

　　常修澤說，根據(jù)2008年中國統(tǒng)計年鑒，鐵路行業(yè)的民營投資份額不到1%，壟斷征象相稱緊張。“鐵道部既是裁判員，又是巨型活動員。國恒鐵路與之相比，是個小得不能再小的活動員。它與鐵道部競爭，我憂慮會不公平?！?/P>

　　國恒鐵路要與鐵路運輸部門去簽訂契約、訂立經(jīng)濟合同，這一系列工作應(yīng)當說尚在籌劃之中，但國恒鐵路對此透露表現(xiàn)樂觀?！敖?jīng)測算，在羅岑鐵路和酒航鐵路(國恒鐵路旗下另一鐵路項目，在甘肅境內(nèi)由酒泉站至上元站，全長133.3公里)專用線建成通車后，公司每年新增販賣收入約65億元，稅后利潤(按稅率25%計算)增長約7.29億元?！眹汨F路2010年年報中如此表述。

　　已在運營的春羅鐵路，目前的貨物運價標準由廣東省和云浮市兩級物價局負責制訂，2010年6月剛剛上調(diào)了運價：發(fā)到貨物基準運價由不分類別每噸每公里0.2元調(diào)整為不分類別每噸每公里0.36元，通過貨物基準運價由不分類別每噸每公里0.1元調(diào)整為不分類別每噸每公里0.25元。“此次收費標準的進步，公司將大力發(fā)展鐵路運輸及相干營業(yè)，以帶動公司經(jīng)業(yè)務(wù)績的提拔?！眹汨F路2010年年報中透露表現(xiàn)。

　　“我們是本身的業(yè)主，是所有者。就跟大樓一樣，我們本身建、本身租、本身使用、本身裝修、本身業(yè)務(wù)。”閻小佳透露表現(xiàn)，“我們鐵路的使用年限，真話說不知道。由于就我們一家。鐵道部原部長劉志軍曾經(jīng)透露表現(xiàn)，參考歐美發(fā)達國家的經(jīng)驗。后來，鐵道部和財政部對我們這條鐵路做了個詮釋：按100年使用權(quán)算，100年以后再談?！?/P>

　　新建(改建)鐵路分級

　?、窦墸涸阼F路網(wǎng)中起主干作用的鐵路，遠期年客貨運量≥20百萬噸；

　　Ⅱ級：在鐵路網(wǎng)中起主干作用的鐵路，遠期年客貨運量＜20百萬噸；或在鐵路網(wǎng)中起聯(lián)絡(luò)、輔助作用的鐵路，遠期年客貨運量≥10百萬噸；

　?、蠹墸簽槟骋粎^(qū)域服務(wù)，具有地區(qū)運輸性子的鐵路，遠期年客貨運量＜10百萬噸。

　　國恒鐵路的隱秘

　　鐵建資金左右騰挪遭稽查后，路權(quán)又被質(zhì)疑“左手轉(zhuǎn)右手”。

　　《中國經(jīng)濟周刊》記者姚冬琴

　　7月20日，證監(jiān)會一紙《調(diào)查關(guān)照書》送達國恒鐵路。關(guān)照書中說，因其涉嫌違背證券法律法規(guī)的規(guī)定，決定對國恒鐵路立案稽查。

　　就在這前后，國恒鐵路頻發(fā)事端，包括數(shù)次挪用募集資金、子公司與他人的經(jīng)濟糾紛、接到天津證監(jiān)局的警示函、董事長辭職……

　　國恒鐵路怎么了？

　　4.5億元募集資金被“閑置”

　　2009年12月16日，國恒鐵路在未履行相干決策程序的情況下，違規(guī)劃轉(zhuǎn)鐵路建設(shè)募集資金4.53億元，后在非公開發(fā)行保薦機構(gòu)浙商證券“督促”下，截至2010年7月28日，分次將上述金額匯回募集資金監(jiān)管賬戶。

　　之后，2010年9月15日，國恒鐵路召開一時股東大會，審議通過使用部分閑置募集資金4.5億元用于增補公司流動資金的議案，使用期限為“不超過6個月”。

　　8月1日，在接受《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪時，國恒鐵路副總經(jīng)理、董秘閻小佳介紹說，這4.5億元募集資金的用途是投向國恒鐵路旗下另一條鐵路項目——酒航鐵路。但酒航鐵路項目目前正處于優(yōu)化設(shè)計階段和完美各項設(shè)備階段，尚未進行到工程現(xiàn)實建設(shè)階段。因此，這4.5億元臨時閑置。

　　“如今公司天天付出比較大，收入比較少，為了短時期內(nèi)改善財務(wù)狀態(tài)，做貿(mào)易是一個比較好的方法。貿(mào)易額也納入財務(wù)報表?！遍愋〖颜f。

　　根據(jù)國恒鐵路通知布告表現(xiàn)，4.5億元“僅限于公司大宗物資貿(mào)易營業(yè)等方面的生產(chǎn)經(jīng)營使用”。

　　但截至2011年3月15日6個月期滿，國恒鐵路未將4.5億元募集資金歸還。這使得該公司又一次受到浙商證券的“督促”。

　　國恒鐵路未能及時歸還4.5億元募集資金，個中另有緣由。

　　2010年3月至5月間，國恒鐵路子公司廣東國恒鐵路物資有限公司與中能華辰集團有限公司因物資采購合同糾紛，被后者告上法院。國恒鐵路作為連帶方，其在華夏銀行北京紫竹橋支行募集資金賬戶被濟南市槐蔭區(qū)人民法院依法凍結(jié)。

　　“為避免歸還募集資金后造成追加凍結(jié)風(fēng)險，因此截至2011年3月15日，到期募集資金無法按期歸還至募集資金專用賬戶?！眹汨F路通知布告稱。

　　8月1日，閻小佳告訴記者，上述子公司經(jīng)濟糾紛題目已經(jīng)得到解決，4.5億元募集資金正在漸漸歸還當中。

　　除此以外，國恒鐵路子公司也曾多次挪用募集資金。2010年10月20日至12月8日期間，國恒鐵路子公司中鐵(羅定岑溪)鐵路有限責任公司將募集資金6900萬元分4筆違規(guī)劃轉(zhuǎn)，用于采購甲供材料。子公司甘肅酒航鐵路有限公司2010年度累計將283.18萬元募集資金違規(guī)劃轉(zhuǎn)，用于購置車輛。

　　挪用募集資金，是否就是國恒鐵路被證監(jiān)會立案稽查的唯一緣故原由呢？

　　國恒、中技是一家？

　　事實上，圍繞國恒鐵路還有一個更驚人的傳說。長期以來，市場猜測，深圳市中技實業(yè)(集團)有限公司(下稱“深圳中技”)董事長成清波才是國恒鐵路的幕后老板。而國恒鐵路7月19日辭職的董事長劉正浩只是成清波的“代理人”。

　　如此傳言并非空穴來風(fēng)。

　　深圳中技，也就是前番受讓羅岑鐵路并轉(zhuǎn)賣給國恒鐵路的公司。該公司網(wǎng)站表現(xiàn)，深圳中技是一家集項目開發(fā)，房地產(chǎn)投資經(jīng)營、貿(mào)易經(jīng)營于一體的當代化企業(yè)集團公司。公司成立于1996年，注冊資本為50700萬元。

　　深圳中技董事長成清波是證券市場一位“傳奇人物”，他的發(fā)跡源自法人股買賣。

　　相干報道表現(xiàn)，2002年至2003年間，深圳中技以每股不到3元的價格受讓物華股份(600247.SH，2008年12月更名為“成城股份”)法人股共計3798萬股，占總股本的28.77%，成為第一大股東。2007年11月至12月間，深圳中技以超過8元/股的價格拋售物華股份3000萬股，套現(xiàn)資金約2.5億元。

　　至于深圳中技與國恒鐵路的淵源，則要追溯到國恒鐵路還叫內(nèi)蒙宏峰的時期。2004年5月，深圳市國恒實業(yè)發(fā)展有限公司(下稱“國恒實業(yè)”)斥資3.42億元受讓內(nèi)蒙宏峰1.5億股，占總股本26.78%，成為其第二大股東。其時，國恒實業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)是：彭章才持股59%、向興持股40%、深圳市天勤房地產(chǎn)開發(fā)有限公司持股1%。而彭章才曾先后出任深圳中技旗下深圳市晉鑫源計算機技術(shù)有限公司董事長和深圳市中技企業(yè)管理咨詢有限公司董事。

　　目前，國恒實業(yè)是國恒鐵路第一大股東。彭章才持有國恒實業(yè)60%股權(quán)，因而也是國恒鐵路的現(xiàn)實控制人。

　　事實上，早在2009年11月3日，因市場質(zhì)疑國恒鐵路現(xiàn)實控制人的披露題目，深交所公司管理部約見了國恒鐵路公開的現(xiàn)實控制人彭章才、大股東國恒實業(yè)股東向興、董事長劉正浩及保薦人，昔時11月19日發(fā)布了《關(guān)于對天津國恒鐵路控股股份有限公司的關(guān)注函》。關(guān)注函中有如許的表述：彭章才在通知布告中透露表現(xiàn)曾擔任深圳中技企業(yè)管理咨詢有限公司董事并持有其72%股權(quán)，但在約見發(fā)言中就“是否知道深圳中技企業(yè)管理咨詢有限公司”的題目予以長時間沉默，一向未予以回答。

　　之后，國恒鐵路也發(fā)了通知布告，對彭章才的“體現(xiàn)”予以詮釋。通知布告中還稱，彭章才因為其自身專業(yè)緣故原由，通過委派李曉明、蔡文杰、劉正浩三人組成的董事會周全負責國恒實業(yè)的經(jīng)營管理和對外投資。

　　據(jù)了解，7月19日辭職的國恒鐵路董事長劉正浩，從不在天津辦公。

　　如果深圳中技現(xiàn)實控制國恒鐵路，那么羅岑鐵路的命運將會怎樣？國恒鐵路會不會成為深圳中技的“融資工具”，羅岑鐵路又會不會成為“融資靶子”——已非公開發(fā)行21億元，還有將來的10多億元銀團貸款……（中國經(jīng)濟周刊）