投資理財像是一場比賽，無論投資者的資金多寡、投資標(biāo)的為何，最終的目的都是跑贏CPI，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。在2011年的理財市場中，理財產(chǎn)品、黃金、信任和債券型基金都稱得上是佼佼者。2012年的發(fā)令槍剛剛打響，誰又能帶領(lǐng)投資者成功克服CPI，成為勝利者呢？

　　黃金：跑贏CPI非難事

　　黃金絕對是百姓眼中數(shù)一數(shù)二的香餑餑。雖然2011年國際金價走勢上躥下跳，但全年高達(dá)14%的漲幅已足以讓股市、基金、債券等傳統(tǒng)投資品種汗顏，更是輕松地超越了CPI。

　　在希臘部分債務(wù)即將到期、美聯(lián)儲繼承保持低利率，以及中國春節(jié)、印度佛陀滿月節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)日的刺激下，今年1月黃金更是像打了“雞血”似的一起狂飆，國際金價1月上漲了10.87%。黃金主題基金匯添富黃金及貴金屬基金1月大漲10.47%。

　　對于2012年黃金市場，許多研究機構(gòu)都充滿期待。恒生銀行黃金分析人士展望，金價不僅有望收復(fù)于2011年9月創(chuàng)下的1921美元/盎司的歷史高位，也不難突破每盎司2000美元/盎司關(guān)口，甚至可能更高。銀率網(wǎng)黃金分析師馬文遠(yuǎn)認(rèn)為，2012年黃金依然會連續(xù)牛市，只要美國寬松的貨幣政策不改變，金價上2000美元/盎司不是題目。

　　從2001年到2011年，這11年中黃金每年均價保持著15%的增加，黃金收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)賽過同期理財產(chǎn)品，輕松跑贏CPI。而與全球糟糕的股市和債市相比，黃金依然是投資者對抗通脹的首選金融產(chǎn)品。

　　理財產(chǎn)品：把握妥當(dāng)理財主題

　　“熱氣沖天”用來形容去年的銀行理財產(chǎn)品市場最合適不過。各類投資市場的不景氣催熱了銀行理財，令2011年到期銀行理財產(chǎn)品達(dá)到18742款，不區(qū)分投資對象和投資期限，平均到期收益率為3.82%。雖然發(fā)行熱度驚人，但是理財產(chǎn)品平均收益率并沒有跑贏CPI，去年的CPI漲幅為5.4%，即使CPI達(dá)到此前預(yù)期調(diào)控目標(biāo)4%，收益率也難以跑贏。

　　但在2012年的銀行理財市場，仍然有更多的投資者加入這一行列，重要由于這類產(chǎn)品收益、投資妥當(dāng)，不像股市那么一跌不可收拾、不像黃金市場那樣提心吊膽。當(dāng)然，假如想在龍年跑贏CPI，也必要看投資者所屬的類型及投資理財產(chǎn)品的種類、風(fēng)險等。

　　多數(shù)專業(yè)機構(gòu)研究認(rèn)為，今年全年的CPI漲幅將會回落至3.5%以下，所以想跑贏CPI要比去年容易一些?，F(xiàn)階段，多數(shù)1月期的理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在4.7%以下，2-3月期產(chǎn)品在4.7%-5.0%之間，滾動型產(chǎn)品在2.3%-3%之間。但假如央行采用調(diào)息、降存等調(diào)控工具，令銀行間市場的流動性嚴(yán)重局面緩解，可能這些產(chǎn)品的收益率會出現(xiàn)降落。

　　假如是妥當(dāng)型的投資者，承擔(dān)風(fēng)險能力較低，可以選擇保本產(chǎn)品，收益率較低但絕對妥當(dāng)，跑贏CPI的幾率可能小些。假如想跑贏，在銀行理財?shù)耐顿Y方面則可以進(jìn)取些。

　　信任產(chǎn)品：須防范兌付風(fēng)險


　　去年我國信任業(yè)保持高速增加，據(jù)用益信任工作室統(tǒng)計，去年全年發(fā)行薈萃資金信任產(chǎn)品4138個，同比增加81%；發(fā)行規(guī)模達(dá)7354.48億元，同比增加84%。

　　“今年信任業(yè)將保持平穩(wěn)增加，但增速相對去年將有所下滑?！庇靡嫘湃畏治鰩熜旆f風(fēng)透露表現(xiàn)，2011年發(fā)行所有信任產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率高達(dá)9.9%，即便今年貨幣政策相對放松，其收益率降落幅度也很有限。在房地產(chǎn)信任方面，伴隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策的深入，房地產(chǎn)信任產(chǎn)品的預(yù)期收益率還有望進(jìn)一步進(jìn)步，近期成立的多款產(chǎn)品收益率都維持11%以上。

　　單從收益的角度來看，通過投資信任產(chǎn)品來抵御通脹并非難事；而相對于債券、基金等其他投資渠道，也應(yīng)看到信任產(chǎn)品具有風(fēng)險系數(shù)高、投資門檻高的特點。投資信任產(chǎn)品多為百萬元的起步，所以在選擇信任產(chǎn)品時應(yīng)考慮質(zhì)押物的安全性、擔(dān)保實力名譽級別及是否易兌付等因素。通常情況下，投資于房地產(chǎn)、證券市場的信任項目風(fēng)險略高，其預(yù)期收益也相對較高；而上市公司股權(quán)質(zhì)押或投資于能源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等的風(fēng)險性較低，但其預(yù)期收益也相對較低。

　　今年房地產(chǎn)信任產(chǎn)品的兌付風(fēng)險成為社會關(guān)注的焦點，據(jù)第三方研究機構(gòu)諾亞財富統(tǒng)計，今年到期的房地產(chǎn)信任產(chǎn)品兌付規(guī)模達(dá)1172億元，其中3月、6月、7月和8月將迎來兌付岑嶺。

　　債基：捉住債市“慢牛”節(jié)奏

　　去年三季度，受城投債名譽風(fēng)波拖累，整個債券市場跌聲一片。受此影響，債券型基金去年交出了自2005年以來的首份負(fù)收益成績單。數(shù)據(jù)表現(xiàn)，統(tǒng)計內(nèi)的168只債券型基金復(fù)權(quán)單位凈值平均下跌3%，大幅跑輸CPI。

　　債市去年的大跌，始發(fā)于“黑天鵝事件”，債券型基金“收益穩(wěn)固”和“低風(fēng)險”的特性并未改變。將重要資產(chǎn)定向投于國家、金融機構(gòu)和企業(yè)發(fā)行的債券、票據(jù)等固定收益有價證券的債券型基金，仍然是小我投資債市的便捷途徑，適合于風(fēng)險承受能力較弱的投資者。

　　今年貨幣政策將更趨溫文的預(yù)期，配合經(jīng)濟增速放緩的背景，對于債市投資是極為有利的。數(shù)據(jù)表現(xiàn)，統(tǒng)計內(nèi)的263只債券型基金凈值1月平均上漲0.875%，雖離機構(gòu)展望的4%的CPI均值還有差距，但考慮到債市將走出的很可能是“慢?！毙星?，因此今年總體跑贏CPI并非貪圖，分外是一些績優(yōu)債基，甚至不排除大幅跑贏CPI的可能。

　　必要細(xì)致的是，上半年債市向好的牽掛不大，但隨著各方利好的消化，債券的收益率或向常態(tài)回歸，三季度以后債市上升趨勢或?qū)⑹芸酥?，因此，投資者必要控制投資債基的節(jié)奏。

　　整頓自匯通網(wǎng)（南方日報）