■ 股市：今日股市或有一波行情

  ■ 房貸：100萬貸20年可減月供400多元

  ■ 債市：降息遠超預(yù)期將進入牛市

  每一次降息新聞總是來得“預(yù)料之外，情理之中”。

  昨日傍晚，中國人民銀行公布，將再次下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準利率和金融機構(gòu)存款預(yù)備金率。從2008年11月27日起，下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作響應(yīng)調(diào)整。同時，下調(diào)中間銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。

  這是距今年9月16日第一次降息僅70天后的第四次降息，同時，這也是近十年來，央行一年期人民幣貸款基準利率的最大降幅。

  房貸

  100萬貸20年每月少還411元

  縱觀央行歷年利息調(diào)整數(shù)據(jù)，此次降息為央行11年以來(1997年以來)一年期人民幣貸款基準利率最大降幅，上一次人民幣貸款基準利率最大降幅是在1997年10月23日，當(dāng)時央行下調(diào)人民幣貸款基準利率144個基點，人民幣存款基準利率180個基點；為央行9年(1999年)以來人民幣存款基準利率最大降幅，上一次人民幣存款基準利率最大降幅是在1999年，央行下調(diào)人民幣存款基準利率153個基點，人民幣貸款基準利率54個基點。

  與此同時，本來貸款利率就不高的公積金，此次也同步下調(diào)0.54%。5年以下(含5年)的公積金貸款利率從4.05%降至3.51%，比三年期銀行定期存款利率3.60%還要低，5年以上公積金貸款利率從4.59%降至4.05%。

  對于降息之訊，直接受益的就是房貸一族。以貸款額度100萬元、期限20年為例，采用等額本息法還貸，降息后，每月還款6210.49元，總付出利息490518.76元。根據(jù)降息前的利率，每月還款6621.67元，總付出利息589201.82元。兩者對比，每月少還款411.18元，統(tǒng)共少付出利息98683.06元。

  以貸款50萬，期限20年，等額本息還貸為例，假如實行0.7倍的優(yōu)惠利率，降息前月供為3310.8元，降息后月供為3105.3元，每月節(jié)省多達205.5元，總利息能削減近5萬元。如此，還款壓力可謂大大削減。

  儲蓄

  活期利率被腰斬 存款有技巧

  細觀此次利率調(diào)整詳細內(nèi)容，央行的調(diào)控政策再次使用了組合拳，在下調(diào)利率的同時再次下調(diào)了存款預(yù)備金率，超額預(yù)備金利率、再貸款和再貼現(xiàn)利率。分外值得細致的是在前幾次降息過程中，從來不調(diào)整的活期存款利率也由原來的0.72％下調(diào)了36個基點至0.36％，幾乎被腰斬。

  以一年期定期存款利率為例，此次由原來的3.60%調(diào)整為2.52%，細心一算，一萬元存一年，利息比利率調(diào)整前削減了108元。因此，對于手中有資金短期內(nèi)無用途的市民來說，不能任由錢“躺”在卡上，做銀行存款時也要講究些技巧了。

  “要盡量延伸存款期限?！惫ば姓憬》中袠I(yè)務(wù)部理財師提示市民，雖說降息后，銀行存款利率已比較低了，但短期定期儲蓄利率仍要顯明高于活期利率。因此，要對資金安排做好規(guī)劃，能存半年定期的不存三個月，能存三個月的不存活期。再者，假如有大筆資金要存定期，建議投資者將大單拆分成若干小單，比如將10萬元分成4份，如許既可以根據(jù)對降息的預(yù)期，選擇不同的存款期限，也不會在提前支取時影響悉數(shù)存款的定期利息。

  債市

  降幅超預(yù)期債市將持續(xù)走高

  “這次降息幅度照舊超出市場預(yù)期的， 對債市或?qū)?gòu)成利好。”昨晚，中信銀行鳳起支行貴賓理財經(jīng)理丁志毅認為，此前有市場新聞稱，央行將降息54個基點，但現(xiàn)實上，此次央行降息108個基點，大大超出市場預(yù)期。債市或?qū)⑦M入中長期“牛市”。

  因此，丁志毅建議投資者，可適當(dāng)關(guān)注和選擇投資債券或者債券類產(chǎn)品。不過，考慮到前期債市漲幅過高，目前債市已經(jīng)積累了肯定的風(fēng)險，因此，投資者入市仍必要鄭重操作。

  另外，因為信貸類理財產(chǎn)品收益率與貸款利率同向轉(zhuǎn)變，隨著央行一次次降息，信貸類理財產(chǎn)品的收益率正在漸漸下調(diào)。而且，隨著目前我國進入降息通道，這類理財產(chǎn)品假如對應(yīng)的投資標的為固定利率貸款，則產(chǎn)品可能提前停止；假如標的為浮動利率貸款，則產(chǎn)品收益將會發(fā)生波動，分外是較長期限理財產(chǎn)品的收益可能會出現(xiàn)比較顯明的降落。因此，理財師提示投資者，對于這一類產(chǎn)品來說，其利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險已經(jīng)加大，妥當(dāng)型投資者可避免投資風(fēng)險較大的信貸類產(chǎn)品，假如手頭有較長時間處于閑置的資金，可關(guān)注有關(guān)國債投資的新聞。

  企業(yè)

  中小企業(yè)融資狀態(tài)將緩解

  此次央行降息政策的是在全球聯(lián)手降息抵御世界經(jīng)濟下滑的背景下出臺的。對外目的是協(xié)同世界各國促進世界經(jīng)濟發(fā)展，對內(nèi)則是拉動國內(nèi)經(jīng)濟的增加。目前宏觀經(jīng)濟政策“雙松”趨勢已比較明朗，這有利于增長企業(yè)抵御世界金融危急的能力。在上市公司三季報中，周期性行業(yè)所受的沖擊已經(jīng)比較顯明。而如今降息有利于企業(yè)降低成本，提拔利潤，長期利好上市公司業(yè)績的提拔。

  中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征透露表現(xiàn)，央行此次下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率以及存款預(yù)備金率幅度很大,注解在當(dāng)前經(jīng)濟下滑緊張的情況下,央行加大了貨幣政策力度。在存款預(yù)備金率中,分外加大了對中小銀行存款預(yù)備金率的下調(diào)幅度,由于中小銀行對著中小客戶,這意味著對中小企業(yè)和其他方面可貸資金在加強。降低存款預(yù)備金率的作用在于,增長可貸資金,改善銀行流動性,將起到舒緩企業(yè)融資狀態(tài)的作用。

  股市

  短期看多房地產(chǎn)板塊利好最大

  大多數(shù)的證券分析師都認為，今天股市將會有一個比較不錯的行情。

  “這一次的貨幣政策調(diào)整力度之強出乎料想，由于此前市場預(yù)計不過54個基點，預(yù)計明天股市會有一波像樣的反彈，并有可能出現(xiàn)普漲的情況?！敝行沤鹜ㄗC券首席分析師錢向勁昨日晚間接受記者采訪時說。

  目前主流的看法認為，央行密集降息對房地產(chǎn)板塊將是個利好新聞?！耙驗榉康禺a(chǎn)是資金密集型企業(yè)，負債率特別很是高，本次降息對其降低負債率有很大幫助，降息新聞對房地產(chǎn)企業(yè)是很大利好?！卞X向勁說。而對于銀行板塊，分析師指出，存款利率下調(diào)幅度小于貸款利率，對于銀行而言有利有弊，縮小銀行存貸款利率的差額對于銀行的賺錢增長了壓力；同時增長了銀行吸儲的難度。但是，增長放貸，以及經(jīng)濟的復(fù)蘇和發(fā)展，又將帶動銀行營業(yè)量的攀升，有利于銀行增盈。“總體看，對于銀行股來說，長線仍有利好作用，短線則看資金是否追捧?！?/P>

  一個私募高手分析道：昨天大盤在20天線上縮量震動整頓！盤面資金依然表現(xiàn)流出，總賣量一向大于總買量。收盤后，央行大幅降低利率和存款預(yù)備金率，這對今天的盤面起到刺激作用，假如今天大漲站上60天線，那昨天的20天線成為二浪調(diào)整的閉幕點，大盤將進入第3浪上漲。

  基金

  目前可分步介入股票型基金

  降息最直接的影響就是使得資金面更加余裕?！拔覀兛梢约氈碌角皫状位钇诖婵畹睦识紱]有調(diào)整，但是這次也下調(diào)了。這都有助于配合前期刺激內(nèi)需的政策一路加快對經(jīng)濟的刺激性影響?！倍≈疽阏J為對于市場的信念起碼有肯定的提振作用，所以對偏股型基金而言也是有利的，只是較債券型基金的直接受益要間接一些。

  上投摩根基金公司則認為，此次貨幣政策出手的時間和力度在市場預(yù)期之外，但央行降息的方向和過程是可以預(yù)期的。從本次大幅降息并且同時調(diào)整存款預(yù)備金率來看，其背景在于全球大幅降息應(yīng)對經(jīng)濟減速，以及國內(nèi)財政政策已然開始擴張性布局，此時配合以寬松的貨幣政策將會取得更加理想的結(jié)果。利率的大幅降低將會減輕上市公司的財務(wù)負擔(dān)，對于房地產(chǎn)、航空及負債率較高的制造業(yè)有所幫助，所以對于股市會是利好。

  “盡管全球經(jīng)濟都比較低迷，但是隨著一系列政策的出臺，我小我認為中國經(jīng)濟的發(fā)展速度會快于整個世界。所以大家不要太頹廢，風(fēng)險承受能力強的投資者近期也可以考慮分批介入股票型基金?！?/P>

  后市

  意見分歧股指反轉(zhuǎn)為時過早

  而這一次央行的大幅減息，讓不少樂觀的分析師看到了A股反彈的盼望。太平洋證券研究所總經(jīng)理郭士英就認為，目前市場的弱勢是由于信念缺乏，1600點從估值而言已是股市的絕對底部?！笆袌霰据喎磸棏?yīng)該可以順利站上60日均線，年底之前可上2500點，中期而言市場會回升到3000點?！?/P>

  觀點永久是會存在分歧的。不少鄭重的分析師對此次降息引發(fā)的反彈透露表現(xiàn)了頹廢。江南證券杭州業(yè)務(wù)部分析師陳建國認為，這一次的反彈預(yù)計幅度不會大，“大盤最多漲個10%左右”。錢向勁也透露表現(xiàn)，影響股市根源性的題目不解決，以及宏觀經(jīng)濟依然處于下行傷害的形勢不改變，股市很難真正實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

  同時，錢向勁還擔(dān)憂，“只怕這一波的反彈，給了最近興風(fēng)作浪的游資逢高出貨的機會。”而假如真是如許，市場人士認為，這一輪的反彈結(jié)束之后，只會套牢更多的散戶。

  預(yù)期

  保障實體經(jīng)濟降息還將繼承

  中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘昨日晚間接受記者采訪時透露表現(xiàn)，本次降息應(yīng)該講已在預(yù)料之中，同時他還預(yù)計將來仍將下調(diào)108個基點，最終低于1998年水平。

  哈繼銘說，此次降息幅度未必在市場預(yù)期之中，所以將會對市場產(chǎn)生正面影響。同時他指出，此次預(yù)備金率的下調(diào)，可以看做政府發(fā)債的前奏。

  隨著全球金融危急對國內(nèi)的影響日漸擴大，中國政府漸漸加大了宏觀調(diào)控力度。國務(wù)院總理溫家寶不久前對政策出臺提出要求，即“出手要快、出拳要重、措施要準、工作要實”。經(jīng)濟研究人士就此認為，從我國的利率水平來看，仍有肯定的降息空間，不排除進一步降息可能，甚至將會密集降息。

  央行近年調(diào)整利率時間及調(diào)整后股市體現(xiàn)一覽

  調(diào)整時間 調(diào)整內(nèi)容 宣布后第二交易日股市體現(xiàn)(滬指）

  2008年11月26日 一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點

  2008年10月29日 一年期存貸款基準利率下調(diào)0.27個百分點 10月30日，開盤：1732.77點，收盤1763.61點，漲2.55%

  2008年10月8日 一年期人民幣存貸款基準率各0.27個百分點 10月9日，開盤：2125.57點，收盤2074.58點，跌0.84%

  2008年9月16日 一年期貸款基準利率下調(diào)0.27個百分點 9月16日，開盤：2049.81點，收盤1986.64點，跌4.47%

  2007年12月21日 一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點；

  一年期貸款基準利率上調(diào)0.18個百分點

  2007年09月15日 一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點；

  一年期貸款基準利率上調(diào)0.27個百分點

  2007年08月22日 一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點；

  一年期貸款基準利率上調(diào)0.18個百分點

  2007年07月20日 上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.27個百分點 7月23日 開盤：4091.24點，收盤：4213.36點，漲3.81%

  2007年05月19日 一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點；

  一年期貸款基準利率上調(diào)0.18個百分點

  2007年03月18日 上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.27% 3月19日，開盤：2864.26 報收3014.442 漲幅2.87%

  12月21日，開盤：5017.19點，收盤：5101.78點，漲1.15%

  9月17日 開盤：5309.06點，收盤：5421.39點，漲2.06% q

  8月23日 開盤：5070.65點，收盤：5107.67點，漲1.49%

  5月21日 開盤：3902.35低開127.91 報收4072.22 漲幅1.04% （每日商報）