商報(bào)訊 （記者 陶魏斌） 又是一個(gè)措手不及。降息的新聞并未帶來(lái)期待中的高開(kāi)，昨日A股小幅低開(kāi)后，全天反復(fù)殺跌，最終以大跌90點(diǎn)收?qǐng)觥?/P>

  “  新聞面上，雖又有降息利好，但本次央行下調(diào)利率和預(yù)備金率的幅度較小，并沒(méi)有刺激投資者的做多熱情。”江南證券杭州業(yè)務(wù)部分析師陳建國(guó)對(duì)記者說(shuō)。

    50多億資金瘋狂逃離五板塊

    兩市昨日的總成交金額為1080.4億元，和前一交易日相比增長(zhǎng)103.7億，資金凈流出約143億。昨日的熱點(diǎn)進(jìn)一步削減，只有中小板個(gè)別股票出現(xiàn)紅盤，其他板塊全盤盡墨，并出現(xiàn)大跌。

    昨日開(kāi)盤后，券商股大幅殺跌，宏源證券、東北證券沖擊跌停，有色金屬、旅游酒店、地產(chǎn)、煤化工、造紙等板塊全部狂瀉，兩市無(wú)一板塊上漲，紅盤的個(gè)股不足70只，跌停個(gè)股逾百只，漲幅靠前的基本上都是具備重組或其他概念的題材股，如長(zhǎng)航鳳凰、連拉4個(gè)漲停的東方金鈺等，權(quán)重股團(tuán)體疲軟，海通證券創(chuàng)出調(diào)整新低，還有一部分逼近新低，弱勢(shì)特性已比較顯明。

    昨日資金凈流出較大的板塊分別是，地產(chǎn)凈流出11.7億元，中小板凈流出11.5億元，醫(yī)藥凈流出11.5億元，化工化纖凈流出10.0億元，券商凈流出7.8億元。

    前日在降息新聞發(fā)布后，就有一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)對(duì)降息有預(yù)期，而如今出現(xiàn)的小幅降息只會(huì)給投資者帶來(lái)“失望感”。與此同時(shí)，基本面惡化的數(shù)據(jù)仍在賡續(xù)出來(lái)，基本面的壓力在增強(qiáng)。“在這種背景下，市場(chǎng)上漲動(dòng)力削弱，將進(jìn)入調(diào)整階段?！?/P>

    政策利好引發(fā)恐慌拋售

    兩率降落不但沒(méi)能有用提振市場(chǎng)人氣，反而加劇了市場(chǎng)的頹廢預(yù)期，并引發(fā)大面積的恐慌性拋售舉動(dòng)。

    從理論上看，適度寬松的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑將起到肯定的緩沖作用，但短期內(nèi)難以改變經(jīng)濟(jì)下行的運(yùn)行趨勢(shì)。一樣平常認(rèn)為，貨幣政策的結(jié)果必要時(shí)間的累積，預(yù)計(jì)本輪降息的效應(yīng)表現(xiàn)在資本市場(chǎng)上必要6－12個(gè)月，即到明年二三季度才能展現(xiàn)。而可能進(jìn)一步惡化的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將緊張制約市場(chǎng)的做多熱情。

    有一條令投資者比較沮喪的新聞是，財(cái)政部宣布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，1－11月，全國(guó)國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)同比降落15.7%，降幅比1－10月加大7.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅延續(xù)4個(gè)月加大；同期累計(jì)業(yè)務(wù)收入增加20.3%，增幅比1－10月降落3.1個(gè)百分點(diǎn)，已延續(xù)4個(gè)月回落。財(cái)政部人士透露表現(xiàn)，進(jìn)入三季度以來(lái)，電力、有色、汽車等重要行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降幅均呈繼承加大趨勢(shì)。其中，發(fā)電企業(yè)虧損繼承增長(zhǎng)，電網(wǎng)企業(yè)利潤(rùn)降幅有所減?。唤煌〞硺I(yè)利潤(rùn)降幅進(jìn)一步加大，航空企業(yè)虧損額繼承增長(zhǎng)；石油行業(yè)利潤(rùn)降幅加大，石化行業(yè)利潤(rùn)繼承顯明降落。

    “緊張央企利潤(rùn)下跌，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)不是一個(gè)好新聞。”有分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在明年將遭遇比較大的經(jīng)濟(jì)“寒潮”。“真正的冬天如今還沒(méi)有來(lái)臨。”宏源證券杭州業(yè)務(wù)部分析師孟政對(duì)記者說(shuō)。

    后期走勢(shì)上，此前許多分析人士認(rèn)為，雙息齊降對(duì)房地產(chǎn)公司構(gòu)成利好，但地產(chǎn)股的走勢(shì)卻令人大跌眼鏡?！艾F(xiàn)實(shí)上，降息幅度低于預(yù)期，而且臨近年底，再次降息的概率不大，前期介入的資金選擇獲利了結(jié)，因此才有了短期的走勢(shì)，預(yù)計(jì)后期仍舊以弱勢(shì)為主。”市場(chǎng)資深人士分析說(shuō)。（每日商報(bào)）