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宏觀調(diào)控漸向“穩(wěn)增加”傾斜
時(shí)間：2011-11-02 15:01:33信息來源：不詳點(diǎn)擊：432次【 加入收藏 】【 字體：大 中 小 】
　　中國物流與采購聯(lián)合會11月1日發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)印證了需求下行和物價(jià)見頂回落的態(tài)勢。分析人士認(rèn)為，在物價(jià)見頂而經(jīng)濟(jì)尚未見底的背景下，宏觀調(diào)控的“微調(diào)”正在進(jìn)行，即由前期的控制通脹向穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)增加漸漸傾斜。

　　匯豐銀行同日宣布的中國制造業(yè)PMI為51.0%。兩個(gè)PMI數(shù)據(jù)的差異可能緣自調(diào)查樣本的不同。匯豐的樣本更多的是中小企業(yè)，而中國物流與采購聯(lián)合會的樣本更多的是中大型企業(yè)?？傮w來講，兩個(gè)PMI的數(shù)值均略高于50%的景氣線，反映出當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增加水平仍處于潛在增加區(qū)間。從發(fā)電量等其他經(jīng)濟(jì)監(jiān)測指標(biāo)看，目前經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)仍在進(jìn)行中，但并不劇烈，當(dāng)前好像不宜對經(jīng)濟(jì)增加過于頹廢。

　　從PMI分項(xiàng)指標(biāo)看，10月原材料購進(jìn)價(jià)格和出口訂單指數(shù)的回落最為顯明，反映出外需放緩對我國經(jīng)濟(jì)增加的拖累。同時(shí)，大宗商品價(jià)格的回落為我國穩(wěn)固物價(jià)提供了有利條件。出口訂單的回落可能增長國內(nèi)商品供應(yīng)，也有利于物價(jià)走穩(wěn)。

　　物價(jià)見頂，而經(jīng)濟(jì)尚未見底。從目前的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢來看，四季度我國GDP同比增速很可能低于9%，物價(jià)漲幅則有望回落至5%左右。值得細(xì)致的是，最近一段時(shí)期以來，宏觀調(diào)控的政策側(cè)重好像已經(jīng)發(fā)生變動。

　　上周召開的國務(wù)院常務(wù)會議為近期的經(jīng)濟(jì)工作指明了思路。會議提出，要對宏觀調(diào)控適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣信貸總量合理增加，積極支撐企業(yè)分外是小型微型企業(yè)發(fā)展，保持外貿(mào)政策的延續(xù)性和穩(wěn)固性。這些政策措施有助于穩(wěn)固我國經(jīng)濟(jì)增加的局面，避免出現(xiàn)大起大落。會議同時(shí)要求，繼承采取有力措施穩(wěn)固物價(jià)總水平。從詳細(xì)手段看，將來一段時(shí)間將偏重抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，保障市場供給，落實(shí)價(jià)格補(bǔ)貼和低收入保障等，再度動用貨幣緊縮等需求調(diào)控工具的空間已經(jīng)不大。

　　相干部門近期出臺了諸多“利好”措施，例如，出臺“十二五”擴(kuò)大消耗工作意見，上調(diào)增值稅、業(yè)務(wù)稅起征點(diǎn)。從10月PMI數(shù)據(jù)看，小型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升至50%以上，結(jié)束了此前延續(xù)4個(gè)月低于50%的不景氣狀態(tài)，這在肯定程度上反映前期的政策措施漸漸收到結(jié)果。將來假如不發(fā)生新的不確定事件，財(cái)政政策仍有更加積極的空間。

　　為了把握前瞻性和天真性，宏觀調(diào)控政策在圍繞“穩(wěn)增加、調(diào)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期”的基礎(chǔ)上，適時(shí)適度調(diào)整應(yīng)為題中應(yīng)有之義，但這并不意味著宏觀調(diào)控基調(diào)的變化，尤其是在貨幣政策領(lǐng)域，將來一段時(shí)間繼承維持妥當(dāng)基調(diào)的可能性比較大，而定向?qū)捤傻膬A向可能更加顯明。(韓曉東)（中國證券報(bào)）
(編輯：zhangwh)
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