1月24日新聞，據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)昨偕股東之一的云鋒基金，入主中信21世紀(jì)(00241)逾半股權(quán)，市場向往中信21成為阿里注入電子商務(wù)資產(chǎn)的上市公司殼，料股價今日勢爆升。

　　阿里巴巴計(jì)劃在港團(tuán)體上市，去年中開始與港交所(00388)及證監(jiān)會緊密磋商。惟阿里堅(jiān)持保留合伙人制度，讓公司管理整體可提名過折半董事，卻因監(jiān)管機(jī)構(gòu)視為不符同股同權(quán)原則，令香港上市計(jì)劃臨時擱置。阿里今次突宣布買殼，或引起市場對借殼上市，或注入部分資產(chǎn)的向往。

　　不過，云鋒基金創(chuàng)辦人虞鋒透露表現(xiàn)，目前沒有計(jì)劃把旗下或阿里資產(chǎn)注入中信21。

　　云鋒基金創(chuàng)辦人稱暫不注入資產(chǎn)

　　中信21昨宣布，以每股0.3元(港元，下同)，向阿里巴巴及云鋒基金發(fā)行44.23億股，涉資約13.2億元，相稱于擴(kuò)大后股本的54.33%。

　　發(fā)行價相稱于停牌前收報(bào)0.83元折讓63.86%。通知布告透露表現(xiàn)，阿里及云鋒基金將分別持有上述股份的7成及3成，意味兩者將持有中信21約38%及16%的擴(kuò)大后股權(quán)。

　　值得留意是，阿里及云鋒基金關(guān)系密切。云鋒基金創(chuàng)辦于2010年，阿里巴巴主席馬云就是創(chuàng)辦人之一，基金于2011年連同其它投資者入股阿里約5%股權(quán)。

　　近日內(nèi)地兩大網(wǎng)企于港資本市場可謂點(diǎn)石成金，阿里入股海爾(01169)，騰訊(00700)入股華南城(01668)，被投資的一方均股價急升。

　　跟上述案例不同，阿里及云鋒將占逾折半控股權(quán)，料市場或以阿里借殼中信21上市大造文章，今日股價勢將大幅波動。

　　就是次入股中信21緣故原由，以及是否跟集團(tuán)上市事宜有關(guān)，甚至借殼上市用，阿里巴巴談話人不評論事件。

　　虞鋒稱，中信21世紀(jì)旗下平臺，儲有大量醫(yī)療藥物的數(shù)據(jù)，而醫(yī)療市場發(fā)展空間重大，跟阿里巴巴結(jié)合，可以更益處理信息數(shù)據(jù)，發(fā)展線上線下(online to offline)的領(lǐng)域，亦吻合傳統(tǒng)行業(yè)，跟互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的大趨勢。

　　中信21通知布告暗示“或注營業(yè)”

　　據(jù)中信21通知布告，阿里及云鋒擬繼承集團(tuán)營業(yè)，并以阿里于云計(jì)算、數(shù)據(jù)處理及電子商務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展集團(tuán)國內(nèi)藥品平臺，及制訂保健產(chǎn)品的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)。通知布告續(xù)指阿里及云鋒“可能向集團(tuán)注入若干增補(bǔ)營業(yè)”、“或以其它情勢之合作”。

　　此外，五名原中信21董事，將自交易完成起辭任，由阿里及云鋒提名五名實(shí)行董事入局。

　　倘曲線上市馬云棄合伙人制？

　　阿里及云鋒基金入主中信21，勢惹市場對阿里“借殼上市”臆測。若然屬實(shí)，集團(tuán)勢要捐軀馬云一向堅(jiān)持的合伙人制，以及團(tuán)體上市的計(jì)劃。

　　市場對阿里巴巴集團(tuán)估值愈來愈高，本周就有報(bào)道指，老虎基金于二手市場所買的股份，其估值便高達(dá)1,250億美元(約9,750億元)，就算分拆部分營業(yè)注資，跟中信21世紀(jì)停牌前市值僅30億元相比，亦可謂差天共地。

　　有投資界人士分析，即使中信21以借貸、發(fā)股等體例融資，再收購阿里資產(chǎn)，從而達(dá)到上市目的，亦未能迎合馬云的合伙人架構(gòu)。

　　馬云曾經(jīng)稱若無合伙人制，阿里巴巴“則200年不上市”，但中信21為本港一通俗架構(gòu)的上市公司，并無相干合伙人制，難符阿里去年所訂規(guī)則。

　　另外的一個題目，未來自阿里的外資股東。持有阿里約24%股權(quán)的雅虎，本擬去年藉阿里上市，套現(xiàn)離場。若阿里借殼中信21上市，亦務(wù)必須征得雅虎贊成。

　　阿里巴巴去年原擬到港團(tuán)體上市，市場向往集資額達(dá)1,000億元，但因?yàn)榘⒗锇桶蛯僖獾暮匣锶酥疲尯匣锶丝蓳泶蠖鄶?shù)董事的提名權(quán)，卻因而有違本港“同股同權(quán)”的宗旨，最終未能成事。

　　為迎來萬億科網(wǎng)股巨擘阿里，港交所(00388)計(jì)劃就修訂《上市規(guī)則》以允許不同股權(quán)架構(gòu)咨詢市場，據(jù)知咨詢文件初稿已交證監(jiān)會審閱，如順利過關(guān)，只須再經(jīng)上市委員會拍板，便會實(shí)時睜開咨詢。