數(shù)量重大、流動活躍、投資領(lǐng)域廣泛的溫州民間資本近年來經(jīng)常引起全國性的關(guān)注。在經(jīng)歷了對房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、棉花、股市、能源的投資之后，大量溫州民間資金開始轉(zhuǎn)向ＶＣ（創(chuàng)業(yè)投資）和ＰＥ（私募股權(quán)投資）領(lǐng)域。這是當前國際金融風暴下“溫州熱錢”的最新動向。

  千億民資試水創(chuàng)投

  １１月份在溫州召開的“中國本土創(chuàng)投與私募股權(quán)投資論壇”上，來自溫州的企業(yè)家占有了大半個會場。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文說，已經(jīng)有近１４００億元溫州民間資金涌入了創(chuàng)投領(lǐng)域，成立投資基金數(shù)量達到３００個。

  這個會上，一些溫州民營企業(yè)家透露表現(xiàn)，在對包括房地產(chǎn)、煤礦，以及小商品、電器制造等傳統(tǒng)領(lǐng)域的投資過程中，亦有不少溫州商人努力嘗試產(chǎn)業(yè)升級，但收效甚微。在傳統(tǒng)制造業(yè)無法知足他們的投資沖動時，創(chuàng)投業(yè)成了他們的首選。

  “我是去年底開始去上?；I備成立創(chuàng)投公司的。”溫州金可光學有限公司董事長熊伙榮說，他和幾個同樣從制造業(yè)“逃離”的同伙合伙成立了一家創(chuàng)投公司，總部設(shè)在上海徐家匯，目前正在人員雇用中，“做實業(yè)，一旦行業(yè)選擇不好，就有全軍覆沒的風險，但創(chuàng)投不一樣。創(chuàng)投現(xiàn)實上是建立在別人企業(yè)基礎(chǔ)上的經(jīng)營模式，這種投資體例更有選擇性?！?/P>

  據(jù)溫州市政府金融辦提供的情況，溫州本地民間資本超過３０００億元，這還不包括外流到全國各地的３０００億元左右的民間資金。這筆總額高達６０００億元的重大民間資本多年來在全國各地進行各種實業(yè)投資、民間借貸，以及謀利炒作等運動，參與者因此或被褒之以“溫州財團”，或被貶之為“溫州炒團”“經(jīng)濟蝗蟲”。

  周德文說，在實體經(jīng)濟遇冷的情況下，目前溫州資本又出現(xiàn)從房地產(chǎn)、煤炭、原油、棉花、股市中大幅回撤的跡象。人力資源成本升高、人民幣升值壓力加大以及內(nèi)需走軟，導致溫商的實業(yè)投資越來越難。因此溫州民資追求新的投資方向勢必將轉(zhuǎn)為假造和實體經(jīng)濟合一的創(chuàng)投和私募領(lǐng)域。

  溫州資本加速抱團

  溫州資本涌入創(chuàng)投的培育過程十分短暫，并呈現(xiàn)出突發(fā)性特性。據(jù)了解，國內(nèi)第一家溫州資本的創(chuàng)投企業(yè)首華創(chuàng)投由溫商林阿信于２００６年３月注冊成立。在當時的溫州市場，首華創(chuàng)投尚找不到抱團合作的資金，便將公司注冊地選在上海。

  從２００７年開始，受全國各地成立創(chuàng)業(yè)投資基金熱潮的影響，溫州資金開始更多地關(guān)注創(chuàng)投行業(yè)。２００７年６月１日，溫州樂清佑利控股集團董事長胡旭蒼提議成立了溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙公司，這是長三角地區(qū)出現(xiàn)的首家人民幣私募股權(quán)投資機構(gòu)。此后，溫州的民間資金源源賡續(xù)地進入創(chuàng)投行業(yè)。

  在剛剛曩昔的一年里，溫州民間資本試水創(chuàng)業(yè)投資、私募基金得到了飛速發(fā)展，ＶＣ和ＰＥ已經(jīng)成為溫州民間資本探求出路的一種新嘗試。對于溫州民資參與創(chuàng)投的熱情，浙江大學經(jīng)濟學院教授張旭昆給予了一定：“從投資實業(yè)到投資資本市場，這是溫州人投資模式的一次跨越和升級?！?/P>

  據(jù)分析，溫州資金快速抱團涌入創(chuàng)投行業(yè)根本緣故原由有二：一是國內(nèi)資本市場風險加大，溫商從各個投資市場收縮。第二，溫州市自己人口浩繁、資源匱乏，又處于交通網(wǎng)絡(luò)的“盲點”上，數(shù)千億游資必須要探求新投資渠道，目前因為國家對于民營資本從事金融行業(yè)有諸多限定，創(chuàng)業(yè)投資便成為溫州巨額民間資本最為合適的投資通道。

  傳統(tǒng)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型

  目前溫州資金進駐的創(chuàng)投基金仍在賡續(xù)強大。如首華創(chuàng)投與東方匯富攜手成立東方首華溫州基金。此外，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會正與著名投資人闞治東洽談成立“溫商產(chǎn)業(yè)投資基金”。另據(jù)周德文介紹，目前國內(nèi)外約有８０家創(chuàng)投公司表態(tài)，盼望能與溫州民間資本合作成立私募基金。

  在溫州車站大道財富中間的寫字樓里，眼下就駐扎著多家ＰＥ。這些機構(gòu)所掌握的資金從數(shù)萬萬元到１０多億元不等。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，其資金來源重要是在實業(yè)中已初具規(guī)模的民營企業(yè)。

  據(jù)了解，神力集團、正泰集團、佑利集團、環(huán)宇集團、飄蕾公司等溫州傳統(tǒng)型企業(yè)，都以合伙或股份制公司的情勢成立了創(chuàng)業(yè)投資公司。目前在溫州本土從事ＰＥ的企業(yè)也許有七八家，包括環(huán)亞、通泰、恒生資產(chǎn)、首華創(chuàng)投、溫商創(chuàng)投、國瑞創(chuàng)投等；溫州以外埠區(qū)，溫州人創(chuàng)辦的ＰＥ也有十余家，如正泰在上海創(chuàng)立的云杉等。

  擁有多家高科技企業(yè)的溫州聞名企業(yè)家溫邦彥稱，本身已經(jīng)注冊成立了溫商創(chuàng)業(yè)投資有限公司。他說：“創(chuàng)投將是溫州民資的緊張出路，溫州資本曩昔注重實業(yè)資產(chǎn)，憂慮股權(quán)投資的風險；如今則在實體經(jīng)濟遭遇外貿(mào)沖擊的環(huán)境下變化投資思路，溫州下一步或許將從實業(yè)基地變化為股權(quán)投資中間”。

  溫邦彥透露表現(xiàn)，溫州商人此前的特點是項目引資多而股權(quán)引資少。目前溫州的上市公司數(shù)量稀疏，其中有ＶＣ或ＰＥ成分的更是絕無僅有，溫州民營企業(yè)家必須反省此前對資本運作的敏感程度太低。“風俗了賺快錢的溫商，不風俗長期投入大筆資金”。

  一位專家認為，在產(chǎn)業(yè)資本通過上市獲取升級動力和財富效應(yīng)的刺激下，會有越來越多的溫州民間資金涉獵ＰＥ和ＶＣ。目前，溫州市政府也在鼓勵企業(yè)加大對股權(quán)投資的力度和積極探索上市。溫州市政府已透露表現(xiàn)到２０１１年，溫州力爭要擁有３０家上市公司。目前，有１０家已經(jīng)步入上市程序，另有約５０家擬上市公司在進行預(yù)備。

  創(chuàng)投公司“按兵不動”

  但創(chuàng)投的路并不好走。眼下爆發(fā)的金融危急，股市大跌，已經(jīng)延續(xù)２個多月都沒有ＩＰＯ的實際，也讓浩繁ＰＥ不敢出手投資。目前為止，許多創(chuàng)投公司仍然未見投資動靜，保持“按兵不動”。

  此外，溫州銀監(jiān)分局的一份信貸分析報告表現(xiàn)，仍有溫州大量民間資本以各種情勢“回歸”銀行。這份報告說，截至１０月末，溫州市民在各銀行業(yè)金融機構(gòu)的儲蓄存款余額仍達近２０００億元，比去年同期多增長１０％以上。

  “目前溫州稀有千億元民間資本有強烈的投資沖動，但相比曩昔，多了些理性?！睖刂菔薪?jīng)濟學會會長馬津龍透露表現(xiàn)，“他們在投資方向上并不集中，很多人都還在觀望?！保咳丈虉螅?/P>