美國次貸危急演變?yōu)閲H金融危急后，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了廣泛而深刻的影響。面對危急，我們不僅要看到此次危急給處于轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟(jì)帶來的挑釁，更要看到其中蘊(yùn)含的機(jī)遇。

    在我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的今天，國際金融危急對我國海外投資、進(jìn)出口、金融證券保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、勞動就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增加、經(jīng)濟(jì)地位等層面都會產(chǎn)生緊張的影響，并蘊(yùn)含著難得的機(jī)遇。

    美國次貸危急演變?yōu)閲H金融危急后，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了廣泛而深刻的影響。面對危急，我們不僅要看到此次危急給處于轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟(jì)帶來的挑釁，更要看到其中蘊(yùn)含的機(jī)遇。那么，在我國經(jīng)濟(jì)與世界聯(lián)系日益緊密的今天，國際金融危急對我國海外投資、進(jìn)出口、金融證券保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、勞動就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增加、經(jīng)濟(jì)地位等層面都會產(chǎn)生哪些影響，又會蘊(yùn)含哪些機(jī)遇呢？

    第一個層面，海外投資。一方面，危急發(fā)生后，海外資本市場出現(xiàn)暴跌，對我國較多海外投資都產(chǎn)生了很大的負(fù)面影響。我國海外直接投資的風(fēng)險也不可忽視，一些項(xiàng)目可能面臨著資產(chǎn)價格縮水、投資收益降落、投資回收期延伸等一系列風(fēng)險。

    另一方面，國際金融危急使得海外很多股市大幅縮水，資產(chǎn)價格大幅降落，一些公司股票估值已居歷史低位；一些公司為了渡過目前的難關(guān)，賤賣公司資產(chǎn)或控股權(quán)；一些國家大幅降低了外資進(jìn)入門檻。這些都為我國相干企業(yè)、機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了一系列海外直接或間接投資的潛在機(jī)會。國際金融危急連續(xù)時間越長，破壞程度越大、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)越慢，我國海外投資的潛在機(jī)會就會越多。

    第二個層面，進(jìn)出口貿(mào)易。這次國際金融危急重要發(fā)生在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，而我國一樣平常貿(mào)易進(jìn)出口的目標(biāo)地也重要在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，因此這次危急對我國進(jìn)出口將產(chǎn)生龐大影響，尤其對我國出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)將會帶來沖擊，一些出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨著資金回收困難、訂單削減的風(fēng)險。我國一樣平常性貿(mào)易出口收入、貿(mào)易順差、外匯收入等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能都會發(fā)生緊張轉(zhuǎn)變。

    就我國進(jìn)口而言，一些國家基于生產(chǎn)自救可能會出臺一些有利于產(chǎn)品出口的政策，如降低出口關(guān)稅、降低出口價格、放松技術(shù)封鎖等。目前，一些大宗商品如石油、銅、鐵礦石等價格大幅調(diào)整降低了我國進(jìn)口相干商品的成本，這些都有利于相干商品的進(jìn)口。我國企業(yè)應(yīng)捉住這一機(jī)遇，根據(jù)自身的必要和能力，擴(kuò)大技術(shù)類、資源類、短缺類、價格上風(fēng)類商品的進(jìn)口。

    第三個層面，金融證券保險業(yè)。這次國際金融危急對我國金融業(yè)的影響重要體現(xiàn)為：利率聯(lián)動、匯率波動及其對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的影響；金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變對銀行貸款營業(yè)可能產(chǎn)生緊張影響；海外金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險可能傳導(dǎo)到其設(shè)置在我國的分支機(jī)構(gòu)上來。對我國證券業(yè)的影響重要表現(xiàn)在：股價波動及其對證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營、業(yè)績和對投資者投資收益的影響；股價波動對市場融資功能的影響及其對上市公司IPO和再融資的影響。對我國保險業(yè)的影響重要體現(xiàn)為：利率波動對保險業(yè)經(jīng)營及業(yè)績的影響；資本市場波動對保險業(yè)投資收益的影響。

    就影響程度而言，我國金融證券保險業(yè)對外有所開放但尚不充分，這就決定了此次危急所產(chǎn)生的影響程度相對有限。一方面，在國際金融、證券市場沒有穩(wěn)固之前，我國金融、證券市場不可能走出反向的單邊行情。另一方面，影響我國金融、證券市場將來走勢的重要因素仍是國內(nèi)的市場環(huán)境和運(yùn)行機(jī)制。往后我國仍會堅持金融改革、開放、創(chuàng)新的發(fā)展路徑，但市場監(jiān)管和風(fēng)險提防會進(jìn)一步增強(qiáng)。

    第四個層面，房地產(chǎn)業(yè)。這次危急從源頭上看是房地產(chǎn)市場危急。因此，由房地產(chǎn)市場引發(fā)的國際金融危急對我國房地產(chǎn)業(yè)會產(chǎn)生多方面的影響：首先，我國幾個一線城市如北京、上海、廣州、深圳和部分二線城市的房地產(chǎn)市場，有可能面臨一些海外投資客拋售房產(chǎn)、抽離資金的情況；其次，基于美國這次房地產(chǎn)市場危急的深刻教訓(xùn)，我國將來會進(jìn)一步規(guī)范房地產(chǎn)市場的發(fā)展，會控制房地產(chǎn)虛偽需求的擴(kuò)大和價格的暴漲暴跌，以避免房地產(chǎn)市場的劇烈波動引發(fā)金融業(yè)體系性風(fēng)險。

    第五個層面，旅游業(yè)。國際金融危急對我國旅游業(yè)的影響是雙重的：一方面，受危急影響較深的國家，基于發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)、增長就業(yè)的必要，可能會出臺促進(jìn)本國旅游業(yè)發(fā)展的行動，以吸引更多境外游客。因此，我國居民出國旅游可能會更加便利，國內(nèi)旅游業(yè)面臨著旅游人數(shù)分流的潛在壓力；另一方面，受金融危急引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的影響，海外入境的人數(shù)可能會顯明削減，這對涉外旅游會產(chǎn)生較大影響。

    第六個層面，勞動就業(yè)。此次危急對我國勞動就業(yè)的影響重要表現(xiàn)在三個方面：一是經(jīng)濟(jì)增加放緩，新增就業(yè)機(jī)會可能相對削減。因此，將來肯定時期可能面臨更大的就業(yè)壓力；二是金融危急爆發(fā)后，美國等金融業(yè)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)失業(yè)金融從業(yè)人員有可能流向受金融危急影響較少的國家和地區(qū)。因此，我國面臨著引進(jìn)海外金融人才的優(yōu)秀機(jī)遇，國內(nèi)金融業(yè)也可能面臨著更加嚴(yán)厲的人才競爭的態(tài)勢。但從長遠(yuǎn)來看，這種人才競爭對我國金融、證券、保險業(yè)的發(fā)展是特別很是有利的。

    第七個層面，經(jīng)濟(jì)增加。美國等西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)衰退會對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增加產(chǎn)生負(fù)面影響。但是，我們應(yīng)該看到，目前我國經(jīng)濟(jì)增加基礎(chǔ)、體例與西方發(fā)達(dá)國家顯明不同。同時，我國經(jīng)濟(jì)仍是投資推動型經(jīng)濟(jì)，鐵路、公路、機(jī)場、港口、電網(wǎng)、城市基礎(chǔ)實(shí)施、新農(nóng)村建設(shè)等領(lǐng)域仍有偉大的投資空間。一旦受國際金融危急影響較深而出現(xiàn)GDP增速降落較多時，我國投資型經(jīng)濟(jì)仍有廣闊的發(fā)展空間。

    第八個層面，經(jīng)濟(jì)地位。美國等西方發(fā)達(dá)國家恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜程度、困難程度會比我國大得多。因此，在將來幾年增速趨緩的情況下，我國經(jīng)濟(jì)總量與發(fā)達(dá)國家的相對差距將會縮小，我國在國際社會的地位將會上升。詳細(xì)而言，一些大宗商品的定價可能會考慮“中國企業(yè)會商因素”，而不是曩昔那種我國“需求什么”國際市場“炒什么”、“漲什么”的格局。

    來源: 中國證券報-中證網(wǎng)   作者: 肖立見