參考收益率3.5733%！11月8日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作中發(fā)行了100億元1年期央票，其參考收益率較上一期降落了1.07個(gè)基點(diǎn)，這是1年期央票在11周前上升8.58個(gè)基點(diǎn)至3 .584%后首次微降，也是28個(gè)月以來(lái)首次下調(diào)。

　　同時(shí)當(dāng)日，央行還睜開(kāi)了期限為28天的正回購(gòu)操作，交易量300億元。

　　因?yàn)?年期央票收益率被視為銀行基準(zhǔn)利率的風(fēng)向標(biāo)，因此有市場(chǎng)人士判斷，貨幣政策放松的旌旗燈號(hào)開(kāi)始展現(xiàn)，央行可能在明年初降息。但是，從目前的情況來(lái)看，貨幣政策松動(dòng)好像并無(wú)可能。

　　民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰測(cè)算，目前我國(guó)廣義貨幣總量大約有80萬(wàn)億元，其中20萬(wàn)億元被中間銀行凍結(jié)，10萬(wàn)億元被房地產(chǎn)市場(chǎng)吸取，約10萬(wàn)億元被資本市場(chǎng)等吸取，真正在實(shí)體經(jīng)濟(jì)流轉(zhuǎn)的約40萬(wàn)億元。由此看來(lái)，市場(chǎng)并不缺錢?！爸袊?guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資并未削減?！比珖?guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈透露表現(xiàn)。

　　另一方面，9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將宣布包括10月份居民消耗價(jià)格指數(shù)(CPI)在內(nèi)的幾項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)。多家券商分析機(jī)構(gòu)展望，10月CPI漲幅將進(jìn)一步回落至5.5%左右。盡管CPI指數(shù)下行趨勢(shì)已定，但是，“通脹壓力依然值得關(guān)注?！毖胄性毙虚L(zhǎng)吳曉靈認(rèn)為，延續(xù)3年的高額信貸投放和貨幣供給決定中國(guó)不能走放松銀根之路，假如再像曩昔那樣，中國(guó)的通貨膨脹將會(huì)無(wú)法遏制，甚至?xí)斐蓯盒酝ㄘ浥蛎洝?/P>

　　事實(shí)上，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作的手段是為了讓商業(yè)銀行資金面相對(duì)余裕。國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露表現(xiàn)，“目前1年期央票一級(jí)市場(chǎng)利率水平已經(jīng)高于二級(jí)市場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)于1年期央票的需求仍舊十分平穩(wěn)。”

　　本月5日、15日，大、中型銀行需再上繳保證金存款2300億元。“目前政策導(dǎo)向是指導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，但多家銀行存貸比逼近紅線，放貸意愿并不強(qiáng)，再加上銀行基于自身資金狀態(tài)假如嚴(yán)重，那么當(dāng)前針對(duì)小企業(yè)金融支撐的定向?qū)捤烧呔蜔o(wú)法睜開(kāi)?！蔽橛绖偡治龇Q。

　　多位銀行業(yè)分析人士也對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露表現(xiàn)，央行近期通過(guò)下調(diào)存款預(yù)備金的手段釋放資金壓力的可能性并不大，并且貨幣政策轉(zhuǎn)向在今年內(nèi)并不可能。

　　從資金面狀態(tài)來(lái)看，平安證券固定收益部最新研究報(bào)告指出，資金面有肯定的資金流入，基本面向好。因?yàn)樯现苌曩?gòu)回款量較大，市場(chǎng)將有約2000億元資金凈釋放。新債發(fā)行方面，名譽(yù)債的發(fā)行有所回落，總發(fā)行規(guī)模不足300億元，金融債和銀行次級(jí)債有700億元發(fā)行量。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金為1090億元，較上周的1070億元環(huán)比增長(zhǎng)20億元。因?yàn)樯现芄_(kāi)市場(chǎng)操作力度有縮量跡象，預(yù)計(jì)本周公開(kāi)市場(chǎng)有望繼承迎來(lái)資金凈投放。(經(jīng)濟(jì)參考報(bào))